Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

10 июня 2011: Сбережения: золото манит стабильностью

В мае инфляция немного разогналась, составив, по данным Росстата, 0,5% против 0,4% в апреле. Несмотря на это многие инструменты сбережений принесли своим владельцам реальные доходы, свидетельствуют данные Центра макроэкономических исследований и стратегических разработок (ЦМЭИ) группы компаний БДО в России. Наиболее стабильные доходы приносят инвестиции в инструменты в золоте, отмечают в ЦМЭИ. Так, в прошлом месяце реальная рублевая доходность ОМС в золоте составила 1,39%, что в большей степени связано с ростом курса доллара к рублю. В годовом исчислении (с июня 2010 года по май 2011 года) доходность золотых ОМС равняется 6,05%. Как отмечает директор ЦМЭИ Елена Матросова, вложения в золото приобретают все большую привлекательность как для центральных банков, так и для населения. Это обусловлено усилением опасений инвесторов, связанных с замедлением темпов восстановления ведущих мировых экономик, а также долговыми проблемами США и отдельных стран Евросоюза, что снижает доверие к евро и доллару. Инвестиционный блеск серебра, между тем, померк. ОМС в этом металле, демонстрировавшие высокий уровень доходности на протяжении нескольких месяцев, в мае показали отрицательную доходность (-21,41%) на фоне обвала биржевых цен на серебро. Между тем за год средства, вложенные в серебряные ОМС, увеличились на 72,39%. Банки в мае смогли порадовать доходностью лишь обладателей депозитов в долларах — опять же на фоне укрепления американской валюты на российском рынке (за месяц доллар прибавил на ММВБ 62,75 копейки). Вклады в валюте США по 15 крупнейшим банкам принесли своим владельцам 1,81% дохода по годовым вкладам, однако в годовом выражении их доходность отрицательна — минус 13,27%. Депозиты в рублях за месяц оставили своих владельцев "при своих" (доходность — минус 0,1%), в то время как за год этот инструмент обесценился на 3,16%. Вклады в евро продемонстрировали отрицательную доходность в мае (-2,04%), а за год сработали в микроскопическом плюсе (+0,26%) Для инвесторов в фондовые инструменты последний месяц весны 2011 года оказался далеко не лучшим. Средневзвешенная доходность фондов акций составила минус 4,72%, фондов смешанных инвестиций — минус 2,42%, фондов облигаций — минус 0,14%. Как и в апреле, наилучший результат остался за ПИФами (максимальная доходность — 1,42%, минимальная — минус 7,93%). В годовом исчислении средняя доходность вложений в ПИФы акций составила 7,97% (самый лучший результат — доходность в 35,22%, худший — минус 26,26%). Вложения в фонды смешанных инвестиций за год принесли инвесторам 3,7% доходности (в лучшем случае доходность составила 32,48%, в худшем — минус 14,19%). Средневзвешенная доходность фондов облигаций в годовом выражении равнялась в мае 1,43%. Укрепление доллара позитивно сказалось и на реальной рублевой доходности наличных сбережений в данной валюте — в мае она составила 1,55%, хотя в годовом выражении осталась отрицательной — минус 16,02%. Не смогли порадовать своих владельцев наличные сбережения в евро, реальная рублевая доходность которых составила в мае минус 2,31% (за год — минус 2,87%). Положительную реальную рублевую доходность второй месяц подряд показали инвестиции в недвижимость в Москве (+3,28%), стоимость квадратного метра которой выросла до 140 тыс. руб. Но в годовом исчислении инвестиции в столичную недвижимость остаются убыточными (минус 7%).

По итогам года, исходя из оценок первого зампреда ЦБ Геннадия Меликьяна, доля распущенных резервов в прибыли возможно составит меньше 40%. "Пока кроме нескольких крупных банков резервы никто не распускал, — указал он. — В основном, банки ведут себя совершенно разумно и не распускают резервы резко". (цитата по "Прайм-Тасс") Впрочем этот консерватизм он отчасти увязывает с желанием банков "не платить налоги: "Такое тоже присутствует, но, в принципе, в основном, банки чувствуют, что на них еще что-то висит. Даже те банки, которые химичат, плохие активы сбрасывают в ПИФы, в какие-нибудь дочерние компании и т.д., они все равно понимают, что риски висят на них, и разумные банки резервы не распускают". Объем резервов на возможные потери по ссудам к 1 апреля составил 1,95 трлн руб., и это ненамного ниже их абсолютного максимума осенью 2010 г. — 2 трлн руб. Несмотря на то, что доля распущенных резервов в структуре прибыли падает, Меликьян не ждет, что банки сократят доходы. За 4 месяца банки заработали 291,1 млрд руб. Если не учитывать Сбербанк, то сектор показал двукратный рост прибыли и, по его мнению, такими темпами она и будет прирастать в этом году. А показатели рентабельности активов и капитала вернутся к докризисным показателям уровня 2006-2007 г.

Объем инвестиций "Роснано" в проект составляет около 16 миллионов евро. В соответствии с соглашением, подписанным участниками проекта, "Роснано" приобретет до 29,9% акций немецкой компании. К настоящему времени ItN Nanovation AG уже привлекла более 50 миллионов евро инвестиций у венчурного фонда Nanostart AG и других институциональных инвесторов. "Роснано" в апреле подписало соглашение о сотрудничестве с Nanostart AG —победителем конкурса по отбору управляющей компании для закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций "Кама Фонд Первый" и Пермским краем. В рамках соглашения, на первой стадии реализации проекта ItN Nanovation AG будет увеличивать присутствие своих продуктов на рынках России и СНГ, в особенности покрытий для металлургической (Nanocomp Metcast) и электроэнергетической (Nanocomp PowerPlant) промышленности. На второй стадии реализации проекта предполагается открытие в России подразделения, которое будет заниматься разработкой и производством продуктов компании. "ItN Nanovation AG является одним из лидеров в разработке промышленных нанотехнологий и нанотехнологической продукции на базе оксидов циркония, оксидов цинка и оксидов титана", — приводятся в сообщении слова управляющего директора "Роснано" Александра Кондрашова. Он отметил, что использование технологий ItN Nanovation AG способно изменить подход к регулярному сервисному обслуживанию оборудования в энергетике и металлургии и значительно увеличить экономическую эффективность данных отраслей. На сегодняшний день в продуктовую линейку ItN Nanovation AG входят нанокерамические покрытия, использующиеся на электростанциях, нанокерамические покрытия, применяющиеся на литейных производствах, мембранные фильтры с нанокерамическим покрытием, мобильные установки для очистки сточных вод. ОАО "Роснано" создано в марте 2011 года путем реорганизации российской государственной корпорации нанотехнологий. В собственности государства находятся 100% акций "Роснано".

Вопросы, связанные с выкупом привилегированных акций третьего типа, акционеры рассмотрят на годовом собрании 20 июня, сообщил банк. Совет директоров определил цену выкупа в 16,4 руб. за бумагу, что на 6% ниже текущей цены. Цена выкупа определялась независимым оценщиком с учетом средневзвешенной цены за последние шесть месяцев, сообщило руководство банка на вчерашней встрече с инвестаналитиками. Решение о выкупе и конвертации префов будет принято, если за него проголосует не менее 75% от всех держателей префов третьего типа и столько же остальных присутствующих на собрании акционеров, говорит аналитик "Ренессанс капитала" Светлана Ковальская. Конвертация произойдет с коэффициентом 1:1. В МДМ-банке подтвердили эту информацию. На префы третьего типа у МДМ-банка приходится 7,2% от уставного капитала. К объединенному МДМ-банку они перешли от "Урса банка". Префы третьего типа дают владельцу получение дивиденда в размере 9% годовых от цены размещения одной привилегированной акции третьего типа первого выпуска, составившей $0,9, указано в уставе банка (2,5 руб. по текущему курсу). Это самые "дорогие" для банка бумаги — остальные типы префов дают право на дивиденды максимум 1,1 руб. Одним из крупнейших держателей префов МДМ-банка является член совета директоров и совладелец Игорь Ким: по информации, имеющейся у банка, он напрямую владеет 0,7% капитала банка в виде привилегированных акций — это порядка 10% от префов третьего типа. Однако это информация годовой давности, уточнил представитель банка. О каких-либо изменениях ему не известно, с Кимом связаться не удалось. В любом случае, если банк выставляет такую оферту, вероятно, менеджмент так или иначе заручился поддержкой ¾ акционеров, рассуждает Ковальская. Если ¾ держателей префов проголосуют за это решение, то несогласные могут продать свои акции по цене выкупа. При этом менеджмент банка предупредил, что конвертированные акции не получат листинга, говорит она. "Вся эта операция скорее всего приведет к снижению акций в свободном обращении и простимулирует ряд рыночных инвесторов выйти из этой бумаги, — полагает Ковальская. — Управляющие ПИФами, в частности, ограничены в инвестициях в бумаги, не имеющие листинга". "Фактически это еще один шаг к тому, что банк из публичного становится более закрытым, — рыночным инвесторам дали понять, что они банку не нужны", — говорит один из управляющих. "Держатели получат более понятный, традиционный и востребованный инструмент, обладающий всеми правами, присущими обыкновенным акциям", — уверяют в самом банке. "Миноритариев выживают из банка — после конвертации уйдут и инвестфонды, и скорее всего Ким", — полагает управляющий. Кима при этом могла устроить цена выкупа — осенью 2008 г. префы МДМ-банка сильно просели, цены опускались до $0,2-025, в это время Ким скупал с рынка бумаги — средняя цена его покупок могла быть около $0,4, поэтому сейчас он выйдет с прибылью, говорит он. Есть и второй вариант — если основным акционерам МДМ-банка Сергею Попову и Игорю Киму придется делить бизнес, проще структурировать сделку с обычными акциями, говорит управляющий партнер компании "Бартолиус" Юлий Тай. При объединении Ким и Попов договорились пять лет, до конца 2013 г., не выходить из бизнеса. "Однако этот срок может и сократиться — у них непростые отношения: летом прошлого года Ким отошел от оперативного управления банком, из МДМ-банка ушла большая часть команды и старой "Урсы", и старого МДМ", — рассказывает бывший топ-менеджер МДМ. В банке не комментируют действия акционеров.

Контроль за бизнесом, юридические вопросы и управление рисками переданы представителям госбанка ВТБ утвердил новый состав правления Банка Москвы по итогам заседания совета директоров в пятницу. Наблюдательный совет госбанка одобрил выдвижение Геннадия Солдатенкова и Александра Ястриба в правление БМ. Среди новых членов — вице-президент ФК "Открытие" Татьяна Удальцова, которая ранее занимала должность вице-президента Банка Москвы. Из правления уходят вице-президенты Алексей Сытников и Юрий Мактусов и управляющий директор департамента собственного финансирования и внешних связей Анастасия Белянкина. Президент банка Михаил Кузовлев и вице-президенты Людмила Давыдова, Андрей Германов, Павел Горбацевич, Сергей Ермолаев, Ирина Никитенко и Владимир Федоров сохранили посты в правлении. До смены основного акционера в правление входили экс-президент Андрей Бородин и его заместитель Дмитрий Акулинин. Сейчас они находятся в Лондоне: топ-менеджерам предъявлено обвинение в превышении должностных полномочий в рамках уголовного дела о мошенничестве с крупным кредитом. Речь идет о 13 млрд рублей, которые Банк Москвы выдал ЗАО "Премьер Эстейт" на покупку земли у Елены Батуриной. Солдатенков сейчас занимает пост заместителя председателя правления ВТБ. На эту должность он пришел в 2001 году, оставив руководство Московским банком Сбербанка. В Банке Москвы он будет курировать направления контроля и поддержки бизнеса, включающие в себя операционный, финансовый и административно-хозяйственный блок. Ястриб с 2009 года входит в правление ВТБ, весной текущего года был избран в совет директоров Банка Москвы. До включения в правление госбанка, руководил департаментом рисков. Ранее занимал должность вице-президента Гута-Банка и заместителя председателя правления Пробизнесбанка. Он будет отвечать за все бизнес направления деятельности банка (корпоративный, инвестиционный, розничные блоки). Удальцова будет отвечать за работу юридического блока, административные вопросы и взаимодействие с дочерними компаниями банка. Правление — это коллегиальный исполнительный орган, состав которого утверждает совет директоров. Необходимость обновления состава правления регламентируется внутренними документами организации. При смене совета директоров, обновлять правление необязательно. "Состав правления утверждается на срок от года и более. Смена совета директоров не означает перемены в правлении. Но это возможно", — говорит глава "А1" Михаил Хабаров. Банк Москвы обновил совет директоров в феврале текущего года после того, как основным акционером банка стал ВТБ. Госбанк купил 46,48% акций у московского правительства, исходя из оценки банка 202,8 млрд рублей. Из 15 членов совета директоров, 5 представляют нового акционера — это глава банка Андрей Костин, первый зампред правления Михаил Кузовлев, зампред правления Андрей Пучков, члены правления Александр Ястриб и Эркин Норов. Позже, акционерами Банка Москвы стали Сулейман Керимов, выкупивший 3,88% у Goldman Sachs (по неофициальной информации, предприниматель провел сделку в интересах ВТБ). И Виталий Юсуфов — ему принадлежит 19,91%. Он выкупил пакет бывшего президента банка Андрея Бородина и Льва Алалуева, который топ-менеджеры отказывались продавать ВТБ. Президентом Банка Москвы стал Михаил Кузовлев. Среди других акционеров — "Столичная страховая группа" (17,32%), ООО "Джи Си Эм" (6,86%) и Plenium Invest Ltd (4,51%). Бенефициары этих компаний официально не раскрываются. В повестке дня годового собрания акционеров Банка Москвы, намеченного на 27 июля, вопроса об изменении правления нет. Повестка была утверждена 13 мая на совете директоров банка. "Новые владельцы хотят сменить управленческую команду", — говорит руководитель корпоративной практики одной из московских аудиторских компаний. "Совет директоров не занимается оперативным управлением, это в компетенции правления", — напоминает он. На запланированном годовом общем собрании акционеров будет избран и новый совет директоров. В повестку включены два пункта, касающиеся совета, — определение количественного состава и избрание членов. В плане также избрание президента банка. В ВТБ вопросы о предстоящих переменах переадресовали Банку Москвы. В БМ сказали, что "изменение правления позволит банку повысить эффективность работы". В условиях борьбы за получение контроля над Банком Москвы ВТБ заинтересован в сокращении состава совета директоров. "Чем больше совет, тем легче миноритарным акционерам провести своего кандидата — для этого нужен меньший пакет. Если количество директоров сократить, порог прохождения повышается и у акционера, владеющего более крупным пакетом, появляется преимущество по голосам", — пояснил "Газете.Ru" аудитор. Помимо укрепления контроля над Банком Москвы ВТБ придется решать другие организационные проблемы, в частности, касающиеся бизнеса по управлению коллективными инвестициями. У ВТБ есть дочерняя структура, занимающаяся продажей ПИФов — "ВТБ капитал управление активами", у Банка Москвы — одноименная управляющая компания. "Российским законодательством не предусмотрено слияние паевых инвестиционных фондов. Их можно учредить или передать в управление другому управляющему. Процедура объединения не прописана", — отмечает участник рынка управления инвестициями. Автор: Екатерина Геращенко

Автореферат на основе данных «Финмаркет», «Ведомости», РИА «Новости», Газета.Ru.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011