Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

2 июня 2008: УК Ингосстрах-инвестиции сформирует ПИФы гостиничной недвижимости

МОСКВА, 2 июня — РИА Новости. Управляющая компания (УК) "Ингосстрах-инвестиции" в ближайшее время намерена запустить линейку закрытых паевых фондов (ЗПИФ), ориентированных на реализацию проектов в гостиничной отрасли, говорится в материале, опубликованном в понедельник в газете B&FM. "Одна из проблем этого сегмента — долгосрочная окупаемость (около 10- 15 лет), поэтому участники рынка ищут пути минимизации расходов, самым оптимальным из которых является "упаковка" проектов в рентный ЗПИФ. Таким образом, на срок действия договора управления фондом компания освобождается от уплаты налога на прибыль и на имущество",- приводит издание слова гендиректора УК Валерий Петров По его словам, гостиничные фонды будут созданы, как только Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) начнет регистрировать правила ПИФов. "Первый проект будет сделан для одной из крупнейших гостиничных компаний с долей иностранного участия, с которой уже подписан протокол о намерениях. Также "Ингосстрах-инвестиции" ведут переговоры с рядом участников гостиничного рынка", — уточняется в материале. Как пишет издание, суммарный объем соответствующей линейки составит не менее одного миллиарда рублей. Участники рынка, опрошенные газетой, уверены, что "Ингосстрах-инвестиции" создают гостиничные фонды, прежде всего, под проекты аффилированной с ними группы компаний "Базэл".

Репутационный капитал Одним из таких требований Банка России будет соответствие покупателей, собственников и менеджеров банков неким репутационным критериям. Их ЦБ пока не разработал, но из слов его представителей понятно, что они будут довольно жесткими. "Требования к деловой репутации сейчас есть в законе, но они недостаточны и будут расширены", — рассказал замдиректора департамента лицензирования и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ Рубен Амирьянц. При этом директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаил Сухов сообщил, что ЦБ разрабатывает и иные требования кроме репутационных. По его словам, готовятся новые редакции инструкции "О порядке получения предварительного согласия Банка России на приобретение и получение в доверительное управление акций кредитной организации", положения "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц — учредителей кредитных организаций" и положения "О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц — учредителей кредитной организации". Как пояснил Михаил Сухов, речь пойдет об уточнении финансового состояния покупателей, в том числе косвенных владельцев акций или долей кредитной организации. В частности, ЦБ планирует прописать требование о том, что инвестор должен обладать чистыми активами на сумму не менее цены приобретаемой доли в банке. По словам Михаила Сухова, это необходимо, чтобы не допустить использования заемных средств для покупки. Кроме того, Банк России собирается определить специфику оценки финансового положения таких инвесторов, как паевые инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды. В планах ЦБ ввести и дополнительные критерии оценки финансового положения инвесторов — в частности, оценку степени независимости приобретателя от операционной деятельности банка. В новой редакции планируется прописать экономическую незаинтересованность потенциального инвестора в том, чтобы проводить операции с банком на нерыночных условиях. Отстрел по лицензии Такая позиция ЦБ в принципе объяснима, ведь в последнее время большая часть лицензий отзывается не из-за неустойчивого финансового положения банков, а из-за несоблюдения антиотмывочного закона. Необходимость ужесточения требований к собственникам банка ЦБ подтверждает и другой иллюстрацией. За прошедшие годы он обнаружил немало сделок, когда банк-банкрот удовлетворял требования всего одного кредитора. И такие сделки не могли быть не связаны с позицией собственников банка. По обжалованию таких сделок было подано 342 иска. Правда, благодаря Агентству по страхованию вкладов год от года растет количество банков, после ликвидации которых требования кредиторов удовлетворяются на 100%. Если в 2006 году их было 10, то в 2007 году кредиторы уже 25 банков оказались в итоге полностью удовлетворены. По статистике Банка России, на 12 мая текущего года руководители 18 банков привлечены к имущественной ответственности. Общая сумма их ответственности составляет 7 млрд рублей, однако пока требования кредиторов удовлетворены на 17%.Выступавший на конгрессе первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян заявил, что объем "схемных" операций в банках, занимающихся сомнительным бизнесом, в день достигает 1,5-2 млрд рублей. Он отметил, что в России около 400 банков с капиталом менее 5 млн евро, а 100 из них имеют капитал менее 1 млн евро. По словам первого зампреда ЦБ, эти банки не в состоянии конкурировать с более крупными организациями, но, впрочем, многие из них к этому и не стремятся.

Набирающая темпы инфляция наверняка заставила призадуматься множество россиян: как сохранить, а в идеале — приумножить свои сбережения. В современной России способов разумно распорядиться своими деньгами немало. Вот наиболее перспективные из них. Относительно недавно у россиян появилась возможность стать акционерами крупных компаний через IPO (Initial Public Offering, первичное размещение акций компании на открытом рынке). В конце мая руководство ВТБ проведет в Санкт-Петербурге первую встречу с участниками народного IPO. Напомню, что 124 тысячи частных лиц купили в мае прошлого года акции ВТБ на полтора миллиарда долларов в ходе IPO, и им теперь принадлежит почти 5 процентов капитала банка. Однако за триумфальным размещением акций на рынке последовало падение их стоимости в последующий период. Сейчас они котируются чуть не на треть дешевле номинала, что вызывает недовольство миноритариев, многие из которых хотели бы продать акции назад банку. Между тем, аналитики не исключают, что благодаря политике банка, позволившей ему заработать достаточно средств, можно ожидать даже 20-процентного роста цены акций. Пока же банк направил на выплату дивидендов половину прибыли банка за 2007 г. Очевидно, это поможет избежать массового избавления от акций, которое, в свою очередь, может провоцировать дальнейшее снижение их цены. Больше повезло участникам IPO Роснефти. Помнится, и они, обеспокоенные невысокой прибылью, писали жалобу в правительство. Естественно, им разъяснили, что размер дивидендов определяется не правительством, а общим собранием акционеров. Однако теперь дела у компании обстоят гораздо лучше — по итогам прошлого года ее акции принесли владельцам 13% прибыли, превысив по доходности банковские депозиты. Спустя почти два года после IPO цена бумаг к цене размещения выросла более чем на 26%, они стоят 256 рублей. Получат дивиденды акционеры и других российских компаний. Так, еще один участник народных IPO — Сбербанк, рекомендует общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов 10% от своей чистой прибыли по итогам 2007 года — это 11,67 миллиарда рублей. В итоге обладатель одной обыкновенной акции получит 0,51 рубля, а привилегированной — 0,65 руб. Вспомните, что акции Сбербанка подвергались расщеплению, то есть у владельцев они измеряются сотнями и тысячами штук. В абсолютном же выражении объем дивидендов по итогам 2007 года вырастет более чем на 30%. Таким образом, владельцы акций получили наглядный урок — никто не может рассчитывать на сиюминутную прибыль. Но со временем растет и цена акций на рынке, можно заработать на их продаже, увеличиваются и дивиденды. Возможно, такой наглядный урок будет стимулировать людей более активно принимать участие в IPO, которые, судя по всему, опять входят в моду. Председатель Правительства РФ Владимир Путин, говоря о создании в России мирового финансового центра, делал упор именно на том, что для этого необходим "по-настоящему массовый класс инвесторов". Естественно, далеко не все станут акционерами. Трудно предугадать, как будет расти то или иное предприятие, в которое человек вложил деньги, да и будет ли рост вообще. Сейчас аналитики рекомендуют сделать ставку на сталь, нефть и банки, обладающие "особыми факторами роста". Они считают, что мировые финансовые рынки демонстрируют признаки выздоровления после затянувшейся болезни, и сейчас — самое время вступать в игру. Более демократичная форма, не требующая особой финансовой подготовки — паевые инвестиционные фонды (ПИФы). В апреле, подчиняясь общей тенденции, ПИФы разочаровали вкладчиков, многие решили избавиться от своих паев, из них ушло 3,9 миллиарда рублей. Но оказалось, что они поспешили. Часть фондов показали вполне приличную прибыль, сопоставимую с банковскими депозитами. И вообще, считают специалисты, некорректно оценивать работу ПИФов (а также акционерных обществ, банков и других мест приложения денег) помесячно. Нужен более длительный интервал, по крайней мере, год. То же касается и банков. Напуганные инфляцией люди в начале года начали было забирать вклады. Но теперь пошел обратный процесс — банки начали "депозитную гонку", повысили ставки вкладов. Конечно, можно сказать, что не так уж много в стране мест, куда можно надежно вкладывать деньги, и надеяться при этом на прибыль. Совсем недавно называли недвижимость и золото. Но сейчас на рынке недвижимости особенно не разбогатеешь, да и суммы для покупки квартир требуются астрономические. А вот с золотом началось непонятное — после продолжительного роста цены вдруг остановились. Оказалось, что торговцы опасаются укрепления доллара, которое может спровоцировать падение цен на этот драгоценный металл. Считают, что падению курса доллара в немалой степени способствуют сами американцы, пытаясь на курсовой разнице нарастить экспорт, загрузить промышленность. Объективно же доллар может вырасти в любой момент. Особенно после того, как американцы отказались от массовых закупок нефти для госнужд. Так что те, кто поспешил сбросить доллары в момент их наибольшего падения, могут испытать разочарование. Главный же рецепт сохранения и преумножения денег — не надо суетиться. Если Вы вложили деньги не в "финансовую пирамиду", то должны получить причитающийся доход. Возможно, это произойдет далеко не сразу, а доход окажется не совсем таким, как Вы ожидали. Причем отличаться от прогнозируемого он может как в ту, так и в другую сторону. Помните о трезвом расчете и диверсификации вложений. Время все расставляет на свои места. Диверсифицировав вложения Стабфонда, российский Минфин, например, не только сохраняет, но и постоянно приумножает средства Резервного фонда и фонда национального благосостояния. В результате — долгожданная стабильность и надежная "подушка безопасности" на случай падения мировой экономики. Подобной же "страховкой" может со временем обзавестись любой начинающий инвестор. Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 21 мая, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, составил $541,2 млн. Этот показатель превысил уровень предыдущей недели ($403 млн) и является рекордным за последние два года. Эксперты отмечают, что на фоне роста цен на нефть российский рынок, сохраняющий сырьевую ориентированность, является для зарубежных инвесторов одним из наиболее привлекательных в мире, отмечает Коммерсант. Благодаря росту нефтяных цен, российские индексы прибавили за неделю более 2%. Аналитики отмечают, что российский рынок акций демонстрирует завидную устойчивость к западному негативу. "Несмотря на очевидное ухудшение глобальной конъюнктуры фондовых рынков, российский рынок сравнительно устойчив к внешним факторам, считают аналитики Банка Москвы. В последние две недели глобальные фонды, инвестирующие в российские акции, продемонстрировали практически удвоение притока средств с начала года, что должно в определенной степени оказать поддержку рынку". По данным Коммерсанта, зарубежные инвесторы считают сейчас российский рынок наиболее привлекательным среди стран BRIC. Приток средств в Россию вторую неделю подряд оказался выше, чем в Бразилию ($386,6 млн) и Индию ($130,5 млн). Из фондов, инвестирующих в Китай, на прошедшей неделе произошел отток в размере $345,8 млн. Негатив на американских и европейских площадках,стал причиной перемещения средств на "развивающиеся площадки". В то же время отечественные инвесторы не забывают, что за периодом безудержного роста обязательно следует период коррекции. Большинство аналитиков ожидают вторую волну коррекции на текущей неделе, и осторожные инвесторы закрывают позиции. На прошедшей неделе российский рынок акций достиг нового исторического максимума — 2498 пунктов по индексу РТС, — отмечают в УК "Русь-Капитал". — Попытки перейти к коррекции пока не увенчались заметным успехом —рекордный рост цен на нефть делает формирование "коротких" позиций очень рискованным и пока мы не видели массового формирования "шортов". Тем не менее опасность начала волны активных продаж весьма высока — по всем признакам рынок сильно перекуплен, а ситуация на внешних рынках, мягко говоря, не однозначная и нельзя предполагать, что в ближайшие дни российские бумаги будут получать поддержку из-за рубежа, резюмируют аналитики. По данным Дойче Банка, за неделю, закончившуюся 21 мая, из российских ПИФов произошел отток в размере $118 млн (1,7% от общего объема активов под управлением). С начала апреля отток из фондов составил $507 млн. При этом из открытых фондов он продолжается на протяжении последних десяти недель. Такого длительного оттока на российском рынке не было с июля 2005 года.

Данный семинар ориентирован на представителей строительных, девелоперских организаций, собственников и управляющих объектами недвижимости, риэлторов, представителей финансовых компаний, банков, промышленных предприятий и холдингов, инвесторов.Организаторами семинара являются компания IMAC при поддержке регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам, Ассоциации выпускников президентской программы подготовки управленческих кадров Свердловской области и Уральского банковского союза.Справка:Закрытые паевые инвестиционные фонды — хорошо зарекомендовавший себя и в тоже время весьма перспективный инструмент финансового рынка, представляющий значительный интерес для крупных инвесторов, в первую очередь — владельцев строительных проектов и объектов недвижимости.

Автореферат на основе данных РИА «Новости», GZT.RU, Интернет-журнал Point.Ru, ИА REGNUM.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011