Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

7 июня 2008: В Петербурге рушится еще одна финансовая пирамида

Неожиданно для вкладчиков два из трех офисов партнерства были закрыты, а выплаты дивидендов клиентам были немедленно прекращены. Получить информацию о причинах остановки деятельности компании невозможно даже на ее сайте — он просто не загружается. Поэтому часть клиентов фирмы обратились в прокуратуру с жалобой на компанию. Однако уголовное дело не было возбуждено по горячим следам. Руководство компании все же кое-как объяснило ситуацию вкладчикам и журналистам. По его признанию, клиенты фирмы, видимо, почуяв недоброе, начали уходить еще в апреле, закрывая свои депозиты. В результате новые вкладчики также не появлялись и компания начала испытывать сложности с притоком новых денежных средств. Делами в компании заинтересовалась Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Любопытно, что около 2 тыс. клиентов "Русского проекта" не обратили внимания на опубликованный совместно ФСФР и петербургской администрацией список компаний, система работы которых напоминала деятельность финансовых пирамид. Все они попались на обещаниях "Русского проекта", сулившего баснословные прибыли от вложения денег в деятельность компании. Теперь предупреждения ФСФР и петербургской администрации полностью подтвердились. Между тем, посулы "Русского проекта" были с самого начала подозрительными — от вложенных денег компания обещала доход от 24% до 60%. Самое любопытное то, что вкладчиков не смущало такое обстоятельство: закон напрямую запрещает оперировать деньгами, тем более полученными от посторонних лиц, некоммерческим организациям, коим объявил себя "Русский проект". По мнению экспертов, новая волна появлений на рынке финансовых пирамид может сказаться на деловом имидже других компаний, действующих вполне законно, например, паевых фондов. Однако действительными потерпевшими вновь оказались простые граждане, соблазнившиеся привлекательной, но заведомо ложной рекламой компании "Русский проект".

МОСКВА, 4 июн — РИА Новости. Госдума на заседании в среду приняла в первом чтении правительственный законопроект, усиливающий ответственность участников финансового рынка, в том числе за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг. Документ вносит поправки в ряд законов, в том числе Кодекс об административных правонарушениях (КоАП). Изменения направлены на усиление административной ответственности участников финансового рынка за нарушение требований федеральных законов и нормативно-правовых актов. Так, законопроект определяет, что манипулирование ценами на рынке ценных бумаг влечет наложение штрафа на граждан от 2 до 2,5 тысячи рублей, на должностных лиц — от 15 до 20 тысяч рублей или дисквалификацию на срок от года до трех лет, на юридических лиц — от 750 тысяч до 1 миллиона рублей. Также, например, устанавливается штраф за незаконное использование слов "инвестиционный фонд" и образованных на их основе словосочетаний. Законопроект предусматривает в целом повышение размера штрафов за нарушение законодательства о ценных бумагах для должностных лиц до 20 тысяч рублей, для юридических лиц — до 1 миллиона рублей. В настоящее время эти штрафы ограничены соответственно 5 тысячами и 50 тысячами рублей. В пояснительной записке к законопроекту отмечается, что предусмотренные действующим законодательством санкции настолько малозначительны, что не могут оказать серьезного воздействия на правонарушителей и предотвращать правонарушения в этой сфере. В частности, за нарушение эмитентом или профессиональным участником рынка ценных бумаг порядка раскрытия информации может быть наложен административный штраф до 40 тысяч рублей. В то же время, согласно проведенному Федеральной службой по финансовым ранкам (ФСФР) России опросу эмитентов, затраты на подготовку и раскрытие их ежеквартальных отчетов составляют в среднем от 50 до 250 тысяч рублей. В записке указывается, что служба по финансовым рынкам Франции наделена полномочиями по наложению штрафа до 1,5 миллиона евро либо до десятикратного размера незаконно полученной прибыли, а служба по надзору на финансовом рынке Германии может накладывать штраф до 1 миллиона евро. Авторы законопроекта предлагают наделить ФСФР России правом рассматривать дела об административных правонарушениях за непредоставление или несвоевременное предоставление в органы госвласти необходимой информации. В настоящее время правом рассматривать такие дела обладают только судьи. Предлагается продлить срок давности привлечения к административной ответственности за нарушение законодательства об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах с двух месяцев до одного года. В пояснительных документах к законопроекту также отмечается, что одна из ключевых проблем, с которой сталкивается ФСФР России, заключается в размытости формулировок признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг. Законопроект вносит поправки в закон "О рынке ценных бумаг", которые расширяют трактовку этих понятий и наделяют ФСФР России правом определять дополнительные критерии отнесения отдельных действий к манипулированию ценами на рынке ценных бумаг. Устанавливается административная ответственность за нарушение законодательства о порядке подготовки и проведения общих собраний акционеров, участников обществ с ограниченной ответственностью и владельцев инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов. Представляя законопроект, председатель думского комитета по конституционному законодательству и госстроительству Владимир Плигин предложил создать рабочую группу по доработке законопроекта, которая подготовила бы документ ко второму чтению к сентябрю.

До прошедшего месяца рекорд по объему выведенных средств принадлежал октябрю 2007 г., когда из паевых фондов было выведено 5,7 млрд рублей. При этом статистика начала 2008 г. была весьма позитивной. По итогам мая "в плюсе" оказались лишь самые консервативные ПИФы — облигаций, привлечение в которые составило 301,88 млн руб, фонды денежного рынка (59,16 млн руб), небольшой выигрыш был у индексных фондов облигаций (50 тыс. рублей). В свою очередь более всего пострадали из-за вывода средств ПИФы акций (минус почти 4 млрд руб) и смешанных инвестиций (минус почти 2,8 млрд рублей). лр

Еще в феврале у отечественных ПИФов наметилась четкая тенденция к увеличению оттока капитала. В итоге к началу лета общее снижение активов фондов составило 14,1 млрд рублей. Притом более половины (7,4 млрд рублей) пришлось на один только май. И это несмотря на наметившийся в апреле рост на российском фондовом рынке. В это же время, международные фонды, работающие на российском рынке, привлекли дополнительно $852 млн. Для сравнения: за это же время в прошлом году иностранные фонды потеряли $69 млн, тогда как российские пайщики как раз наращивали свои вклады в открытых фондах. Виноват кризис Падение спроса на российские ПИФы в начале этого года, безусловно, было вызвано снижением основных фондовых индексов из-за развития мирового финансового кризиса. Тем не менее хотя акции российских компаний понемногу начали приходить в себя и к концу апреля отыграли потери с начала года, частные инвесторы продолжили забирать средства из фондов. Аналитики объясняют их поведение тем, что терпеливые вкладчики, пережившие обвал на рынке в январе-феврале, решили зафиксировать прибыль, так как ситуация на рынке оставалась крайне неопределенной. Кроме того, мало кто сумел предсказать резкий подъем нефтяного сектора в начале мая, вызванный решением правительства сократить налоговое бремя для нефтяных компаний. Падение интереса к паевым фондам во многом вызвано и значительным повышением инфляции в стране, съедающей значительную часть прибыли. Кроме того, по словам управляющих, снижение стимулов к сбережениям заставляет людей вкладывать средства в материальные ценности. Для международных инвестиций критерии при принятии решения о выходе на российский рынок выглядят несколько иначе. Традиционно Россия стоит в одном ряду с Бразилией, Индией и Китаем, также входящими в БРИК. Поэтому при выборе развивающего рынка для размещения своих средств инвестору, прежде всего, интересны сравнительные показатели этих стран. За последний год западные фонды заработали на российском рынке в среднем 40%. Китайский и индийский рынки в этот период времени испытывали спад, и лишь инвестиции в бразильский индекс Bovespa смогли обойти по доходности Россию. Источником роста интереса к российским индексам также является и увеличение привлекательности несырьевой части экономики, снижающей риски от возможного снижения мировых цен на энергоносители и металлы. The Wall Street Journal приводит слова Гаса Робертсона, главного портфельного менеджера ING Investment Management, который объясняет возрастающую активность фондов на российском рынке тем, что, по сравнению с остальными странами БРИК, российский рынок в предыдущие годы рос достаточно невысокими темпами, и стоимость российских акций сохраняется на достаточно привлекательных уровнях. Все вернется По мнению начальника управления доверительных операций ИК "Велес-Капитал" Бейшена Исаева, различия в поведении российских ПИФов и международных фондов, ориентированных на Россию, прежде всего, вызваны отличиями в категориях инвесторов. В России вклады в ПИФы рассматриваются многими как альтернатива банковским депозитам. Поэтому на рынке отмечается высокая инерционность вкладчиков. Наибольший прирост средств ПИФов наблюдается вслед за ростом рынка, так как основным ориентиром для населения остается доходность пая за прошлый период времени. Рост же популярности российского рынка на западе вызван недооцененностью развивающихся рынков, которая всегда возникает в ходе мировых финансовых кризисов, а также высоким потенциалом отечественного рынка даже в сравнении с Китаем и Индией. Существуют различные мнения по поводу дальнейшей судьбы средств, ушедших из-под управления инвестиционных компаний. Часть экспертов полагает, что деньги вернутся в ПИФы, так как инвесторы ждут удобного случая для реинвестирования своих средств. Наиболее подходящими ситуациями для них может стать либо начало уверенного роста на внутреннем рынке, либо очередная коррекция, которая позволит задешево скупить акции наиболее привлекательных компаний. Остальные высказывают предположения, что часть средств может перейти на депозитные счета в банках, благодаря росту процентных ставок, сделавших их более привлекательными для клиентов. Однако, если для рынка коллективных инвестиций, не слишком пока развитого у нас в стране, эти средства являются достаточно существенными, то на банковский сектор они не смогут оказать серьезного влияния. Но в целом эксперты сходятся во мнении, что дальнейший спрос на российские активы будет зависеть от ситуации на мировых товарных биржах. В случае если на них не произойдет значительного падения, российский рынок сохранит свою привлекательность.

Все "голубые фишки" на ФБ ММВБ торгуются в минусе: "Газпром" (-1,2%), "ЛУКойл" (-1,7%), РАО "ЕЭС" (-0,25%), "Роснефть" (-0,4%), Сбербанк (-0,9%).Начальник аналитического отдела Itinvest Дмитрий Пушкарев считает, что российский рынок акций продолжает судорожно искать любые драйверы для продолжения роста и по-прежнему игнорирует негативные моменты. "В банковской сфере ликвидности всё меньше и меньше. Но "широкий" рынок об этом пока не знает. Своих "длинных" денег в российской банковской системе практически ноль, так что банкиры продолжат кредитоваться за рубежом. Ну а появляющиеся короткие деньги охотно используются спекулянтами для надувания фондового пузыря", — полагает он. По словам аналитика, основная масса нынешних покупателей свято верит, что если пузырь "замолчать", то он сам по себе тихо стравится, без ярких брызг медвежьего шампанского. "Фондовики надеются, что им удастся выдержать сдутие пузыря и пересидеть в незначительной коррекции, а банки уже сейчас выводят фондовые активы в денежную ликвидность, готовясь к сюрпризам в начале осени. На рынке сейчас основные покупатели — это ПИФы, кстати, они традиционно и являются "последними покупателями"", — отмечает Пушкарев.На сегодняшний день, по мнению аналитика, ситуация смешанная. "Нефть, основной драйвер нашего нездорового роста, под выходные припала, и, что самое интересное, ослаб и доллар. Такое сочетание — это не очень хороший знак для "быков". В то же время, толпа безумствует. Какие-то короткие средства еще есть и вливаются в фондовый рынок. Скоро их будут выводить обратно, но каждый надеется, что успеет продать он, а не ему. Американские индексы в растерянности, что в данной ситуации скорее негатив", — полагает он.Аналитик ВТБ 24 Станислав Клещёв отмечает, что начало новой недели на российском рынке акций происходит на фоне нейтрального внешнего фона. "Нефть по большому счету не падает, торги за океаном завершились незначительным изменением фондовых индикаторов. Новых драйверов для роста котировок акций отдельных корпораций не появилось", — указывает он. По словам Клещева, ситуация неопределенности на отечественном рынке акций, вызванная ожиданием коррекции как по отдельным бумагам, так и по рынку нефти, продолжится.

Автореферат на основе данных «ВЕК», РИА «Новости», «Интерфакс», GZT.RU, «Вести.Ru».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011