26 октября 2010: Дефолт по внешнему долгу в интересах Греции
Греция избежала дефолта в мае текущего года, получив 110-миллиардный кредитный пакет от ЕС и МВФ в обмен на жесткие реформы, включающие сокращение расходов и повышение налогов. Дефолт — в интересах Греции, "если возможно удержать расползание на другие страны, и если он будет осуществлен путем правильного реструктурирования и пересмотра цен с тем, чтобы сохранить конкурентоспособность", — приводит во вторник слова Эль-Эриана агентство Bloomberg. Эксперт, выступавший на конференции журнала Economist в Нью-Йорке, уточнил, что программа МВФ и ЕС не гарантируют возвращения к экономическому росту. "Альтернатива (банкротству) не обещает роста и создания рабочих мест", — уточнил он. Слова Эль-Эриана вызвали рост спреда (разницы в процентной ставке) на греческие облигации. Так, в настоящее время этот показатель по 10-летним греческим облигациям составляет 726 базисных пунктов — это означает, что Греции предлагают занимать на 7,26 процентных пункта в год дороже, чем эталонному заемщику ЕС — Германии. "Греческие бонды находятся под давлением с момента комментария Эль-Эриана. Краткосрочная перспектива для Греции выглядит не так плохо, но впереди долгая дорога", — сказал агентству Орландо Грин (Orlando Green), заместитель директора по стратегии на рынках капитала в инвестиционном банке Credit Agricole в Лондоне.
В октябре 2008 года государство выделило на помощь банкам и страховым компаниям, оказавшимся в трудной финансовой ситуации из-за кредитного кризиса, $309 млрд долларов. На доходы, полученные от реализации программы, можно будет спонсировать деятельность Комиссии по ценным бумагам и биржам на протяжении двух десятков лет. Доходность этих вложений составила 8,2% за два года. Это весьма высокий результат по сравнению с другими видами инвестиций. К примеру, меньшие доходы принесли бы вложения в долгосрочные американские облигации, паевые инвестиционные фонды или банковские депозиты. Более выгодными оказались инвестиции только в фондовый рынок США (рост индекса S&P 500 — 24%) и золото (66%). Как отмечает Lenta.ru, правительству удалось получить доход от вложений в банки благодаря сверхмягкой финансовой политике, которая позволила финансовым организациям занимать средства почти под нулевые проценты. Кроме того, финансовую систему поддержала и массовая скупка Федеральной резервной системой (американский ЦБ) ипотечных облигаций и других финансовых инструментов. Стабилизация банковской системы и прекращение падения цен на активы дало возможность банкам получить прибыль и рассчитаться с государством.
Когда клиенты перестают нести деньги в ПИФы (по данным НЛУ, чистый отток в июле — сентябре составил 380 млн руб.), управляющие придумывают новые инвестиционные идеи. В этом году это вложения в иностранные бумаги — благодаря поправкам в законы их доля в портфеле фонда может доходить до 70%. Пионером стала УК Банка Москвы: летом она переориентировала ОПИФ "Звездный бульвар — звезды фондового рынка" на инвестиции в акции компаний, входящие в индекс MSCI BRIC (БРИК — Бразилия, Россия, Индия и Китай). По данным директора департамента управления активами УК Банка Москвы Владимира Веденеева, к октябрю на долю иностранных бумаг приходилось 47% стоимости чистых активов фонда (СЧА), а в ближайшие недели их доля превысит 62% (сделки уже заключены). В портфеле "Звездного бульвара" уже есть бумаги бразильских банка Itau Unibanco Holding, нефтяной компании Petrolio Brasileiro и горнорудной Vale, индийских IT-компании Infosys Technologies и банков ICICI и HDFC, китайских China Mobile, China Life Insurance, PetroChina. В сентябре о преобразовании ПИФа "Долгосрочные взаимные инвестиции" в открытый фонд акций "ВТБ — БРИК" объявила "ВТБ управление активами". По словам ее директора по портфельным инвестициям Владимира Потапова, доля российских акций в фонде с начала ноября постепенно будет снижена до 30%. Активы "ВТБ — БРИК" будут включать доли ETF (фонды, паи которых торгуются на биржах) и акции "голубых фишек" Бразилии, Китая и Индии. Так же будет инвестирована и часть средств ОПИФа смешанных инвестиций "Тройка диалог — БРИК", размещение паев которого началось неделю назад. На российские бумаги будет приходиться 30-35% портфеля, на китайские, индийские и бразильские — по 10-35%. Внутри каждого иностранного сегмента акции составят до 30%, остальное — соответствующие ETF, рассказал инвестиционный управляющий "Тройки" Олег Ларичев. Стоимость "входного билета" во все эти фонды вполне умеренна (см. таблицу). Фонды БРИК позволяют диверсифицировать риски, получив удобный доступ к рынкам быстро развивающихся экономик, говорит Потапов. За последние 10 лет на страны БРИК пришлось 36% мирового экономического роста, а к 2018 г. по суммарному ВВП они, по многим прогнозам, обгонят США. Инвестиции в рынки стран БРИК очень неплохая идея, говорит международный финансовый консультант Исаак Беккер, но рекомендует делать их на 3-5 лет. Среднегодовая доходность лучших зарубежных фондов БРИК за последние пять лет была 15-17%, напоминает он, но это во многом является следствием кризиса: "Если в ближайшие годы подобных потрясений не будет, то, конечно, можно ожидать и большего, до 20-25%". Начальник аналитического управления УК "Уралсиб" Александр Головцов называет новые фонды хорошим маркетинговым ходом. Он работает: с июля стоимость пая фонда "Звездный бульвар" выросла на 12%, а активы — на 30%. Сергей Фундобный, начальник аналитического департамента "Арбат капитала", между развитыми и развивающимися рынками сейчас выбрал бы развивающиеся, но он сомневается, что инвестиции в БРИК окажутся лучше российских. По его словам, Россия сейчас торгуется заметно дешевле той же Бразилии. С ним согласен Головцов. По его мнению, цель страновой диверсификации — снизить риск вложения, но рынки стран БРИК в последние годы всегда падали вместе и при более-менее серьезном кризисе они упадут одновременно. Но управляющие не хотят останавливаться на достигнутом. Уже в следующем году УК "ВТБ управление активами" планирует предложить клиентам ПИФы, инвестирующие в бумаги и других стран, сообщил Потапов. А по словам Антона Рахманова, управляющего директора "Тройки", в ближайшее время она планирует запустить ОПИФ, который будет инвестировать в компании России и стран СНГ инфраструктурного сектора.
Генпрокуратуре предстоит выяснить, каким образом в рамках нынешнего пенсионного законодательства и при такой степени регулирования этого рынка оказались возможны схемы, ставящие под угрозу выполнение обязательств одного из крупнейших пенсионных фондов. Прокуратура от имени правительства ХМАО обратилась в ФСФР с просьбой представить ей документы о деятельности управляющей компании "ЮграФинанс", пишет газета. Глава ФСФР Владимир Миловидов подтвердил факт обращения прокуратуры и сообщил, что сейчас служба проводит проверку "ЮграФинанса", которая проходит параллельно с проверкой в Ханты-Мансийском НПФ. "Мы готовы сотрудничать с правоохранительными органами, если это потребуется, но пока нам нечего предоставить, поскольку проверка не завершена",- сказал Миловидов. Проверка в Ханты-Мансийском НПФ началась после того, как новое руководство фонда, назначенное после смены губернатора округа, с помощью Ernst & Young провело аудиторскую оценку результатов НПФ. "По итогам проверки выяснилось, что реальная оценка активов фонда почти на 5 миллиардов рублей меньше балансовой стоимости",- говорит президент Ханты-Мансийского НПФ Алексей Охлопков. Он поясняет, что такая ситуация сложилась из-за наличия в портфеле большого количества дефолтных облигаций, которые, несмотря на проблемы у их эмитентов, были оценены доверительными управляющими в 100% от номинала. Доля инвестиций в недвижимость у Ханты-Мансийского НПФ превышала треть всех активов пенсионных резервов и была самой высокой на рынке. В среду же стало известно, что следственный комитет РФ по Ханты-Мансийскому автономному округу возбудил уголовное дело в отношении бывшего гендиректора "Юграинвестстройпроекта" Андрея Шишкина по ст. 201 ч. 1 УК РФ "Злоупотребление полномочиями", пишет издание. Компания "Юграинвестстройпроект" создавалась специально для реализации инвестиционной политики Ханты-Мансийского НПФ, основным направлением которой были вложения в недвижимость через закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФы). Компания "ЮграФинанс" управляла более чем третью активов НПФ, превышающих 24 миллиарда рублей. По словам Охлопкова, всего компании было передано 8,7 миллиарда рублей. В понедельник фонд направил управляющей компании уведомление о расторжении договоров доверительного управления. Главной причиной этого Охлопков называет "введение фонд в заблуждение относительно реальной стоимости активов, находящихся в "ЮграФинансе"". Помимо переданных "ЮграФинансу" 8,7 миллиарда рублей напрямую от Ханты-Мансийского НПФ компания управляла еще почти 7 миллиардами рублей средств фонда. По одной из схем деньги НПФ реинвестировались пять раз, рассказывает Охлопков. При этом у фонда есть опасения, что компания не сможет вернуть в полном объеме средства, которые в свое время получили от НПФ, поскольку "реальная рыночная стоимость этих активов меньше на 20-30%". Опрошенные "Коммерсантом" участники рынка удивлены, почему фонд был не в курсе происходящего с его активами, поскольку, как правило, НПФ контролирует все сделки управляющих. Гендиректор "ЮграФинанса" Сергей Ануфриев заявил газете, что компания действовала строго в рамках законодательства. "Активы оценивались в полном соответствии с методикой ФСФР. Под дефолтные бумаги создавались резервы под обесценение. Большая часть бумаг досталась нам от других компаний. В нашем же портфеле доля таких бумаг была минимальной: 1-2% от переданной суммы", — сказал он. Ситуация, возникшая вокруг Ханты-Мансийского НПФ, демонстрирует уязвимость системы контроля за размещением пенсионных средств: утвержденный правительством жесткий порядок пенсионных инвестиций, контроль спецдепозитариев, диверсификация управляющих компаний — все эти ограничения, как выясняется, можно обойти, пишет газета. В негосударственной пенсионной системе на данный момент сосредоточено 591,2 миллиарда рублей резервов, сформированных за счет частных пенсионных программ, и 142 миллиарда рублей накоплений, поступивших в рамках государственного пенсионного страхования. Концентрация такого рода потенциальных рисков, возможно, и стала одной из причин того, что в правительстве на данный момент обсуждается целесообразность отмены накопительного компонента пенсионной системы и возможный отказ от существующих схем инвестирования пенсионных средств, сообщает "Коммерсант".
1. "Охотники за привидениями", 1984 Режиссер: Айван Райтман Страхомер: 3Кино не только для детей, но и для их родителей, а вернее — для пап. Особенно если папы — лаборанты и младшие научные сотрудники, которые, как известно, даже перешагнув 30-летний рубеж, не перестают быть детьми в душе. В меру страшный (вы никогда не замечали, что спецэффектные монстры 80-х зачастую страшнее, чем выхолощенные CGI-твари XXI века?), в меру смешной и, благодаря стараниям Билла Мюррея, ироничный фильм адресован не только великовозрастным балбесам, но и подросткам. Ведь, как оказывается и у тех и у других одни страхи, одни желания и даже шутки.
2. "Гремлины"/ "Гремлины 2" 1984, 1990 Режиссер: Джо Данте Страхомер: 3История про то, как милый зверек могвай из-за нерасторопности своего хозяина породил на свет злобных хулиганствующих гремлинов — это настоящая страшная рождественская сказка. То есть с одной стороны — в ней есть злобные склизкие монстры, даже некий жутковатый сексуальный подтекст (детям, впрочем, неочевидный), а с другой — раз уж это Рождество, то все должно закончиться идиллическим хэппи-эндом. Вторая часть фильма — более экшн-ориентированная, отчасти похожая на похождения Джона Мааклейна, больше подойдет уже взрослым и подросткам.
3. "Что-то страшное грядет", 1983 Режиссер: Джек Клейтон Страхомер: 5Экранизация одноименного романа Рэя Брэдбери, известного у нас в стране еще и под названием "Надвигается беда". Если вы в детстве читали эту книгу, то на всю жизнь сохранили подозрительность по отношению к заезжим паркам аттракционов и циркам-шапито. Стоивший огромных по тем временам денег в $50 млн фильм в прокате провалился. Неудивительно — ведь он получился зловещим под стать роману и слишком уж "взрослым".
4. "Дом-монстр", 2006 Режиссер: Роберт Земекис Страхомер: 3У Земекиса ("Назад в будущее", "Форрест Гамп") всегда так: если смешно — то живот надорвать, если страшно — то душа в пятки. Впрочем, шутки и страшилки у него всегда так тесно переплетаются, что то, что начиналось невинной историей в конце превращается в жуткую драму. И наоборот. Детей в фильме привлечет скрупулезное воссоздание реалий детского мира, а взрослых — по-хичкоковски закрученный сюжет и саспенс.
5. "Бесконечная история", 1984 Режиссер: Вольфганг Петерсен Страхомер: 3Еще до Гарри Поттера, хроник Спайдервика и прочего детско-юношеского фэнтези, был фильм Петерсена про то, как убегая от школьных хулиганов, 10-летний Бастиан спрятался в старой книжной лавке, где нашел таинственную книгу, с помощью которой перенесся в фантастический мир. Никаких стандартных фэнтези-штампов — орков, гоблинов и прочей мифической шушеры. Есть, правда, настоящий дракон — да и тот, без крыльев и мохнатый. Весь фильм выполнен в странно-отстранненом ключе, который придает нестандартной фэнтези-начинке оттенок ужастика.
6. "Темный кристалл", 1982 Режиссеры: Джим Хенсон, Фрэнк Оз, Гари Кертц Страхомер: 4Приключенческое фэнтези для детей, у которых в детстве книжными кумирами были не Гарри Поттер и принц Каспиан, а Конан и Эльрик. Монстры, подземелья, нетипичная брутальность для детской сказки. В общем, все то, что порицают взрослые и чего так желают дети и подростки. А уж монстр в виде птице-змее-дракона даст сто очков вперед многим современным чудищам.
7. "Ведьмы", 1990 Режиссер: Николас Роуг Страхомер: 4Сценаристом фильма выступил знаменитый писатель Роальд Даль, который равно прекрасно писал и детские книги, и сумрачные книги для взрослых. Кстати, именно благодаря одному из первых его рассказов, "Гремлины", появился одноименный фильм, идущий под номером 2 в нашем списке. Из-за универсальности Даля, "Ведьмы" получились очень страшным фильмов для детей. Взрослые, быть может, и посмеются над приключениями мальчика, превращенного в мышонка старой ведьмой, но детям определенно будет не до смеха в некоторых эпизодах. Режиссер Николас Роуг постарался нагнать страху.
8. "Коралина в стране кошмаров", 2009 Режиссер: Генри Селик Страхомер: 3Экранизация романа "Коралайн" Нила Геймана, снятая его большим другом Генри Селиком ("Кошмар перед Рождеством"). История про то, как девочка Коралайн спасает своих родителей из потустороннего мира, созданного злобным существом, принявшим обличье ее матери. Только вместо глаз у нее — пуговицы. Роман, хоть и считается детским, адресован, по сути, взрослым. Мол, уважаемые родители, уделяйте время своим чадам. Мультфильм же благодаря его необычной стилистике и ярким цветам детям посмотреть тоже будет небезынтересно. Правда, некоторые моменты — аж мороз по коже.
9. "Битлджюс", 1988 Режиссер: Тим Бертон Страхомер: 4Смотреть психоделический опыт молодого (на момент съемок ему было всего 30 лет)Тима Бертона сегодня уже сложновато. Необычные ракурсы камеры, нетривиальные спецэффекты, гиперактивный Майкл Китон в заглавной роли — такое мельтешащее чередование ярких и очень мрачных красок может выдержать разве что ребенок. Правда стоит ли ему показывать фильм изобилующий привидениями, зомби и оторванными конечностями?
10. "Пиф-паф ой-ой-ой", 1968 Режиссер: Кен Хьюз Страхомер: 5 Странноватый изобретатель Поттс создает машину, которая может добраться куда угодно в пространстве и времени. Дети Поттс хотят отправится в страну сказок и приключений, а в итоге приезжают к морали о том, что если взрослые потакают всем детским желаниям, то взрослые — сами еще дети, и это не приводит ни к чему хорошему. Да и деткам капризничать не следует. Отметим, что сказочный похититель детей несмотря на весь свой балаганный внешний вид, получился одним из самых жутких злодеев в истории детского кино. Отличная "пугалка" для непослушных и капризных детей.
Автореферат на основе данных РИА «Новости», Росбалт, «Ведомости», «Аргументы и факты».
Подобные документы:
ДФК-финанс 2009-2011