Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

10 октября 2008: В Чувашии ожидают результаты конкурса по отбору управляющей компании венчурного фонда

На третий конкурс (первый был аннулирован, второй признан не состоявшимся) было подано шесть заявок, пять из них — от московских компаний, одна — из Казани. Это столичные ООО УК "Астерком, ЗАО "Ай-Мэн Кэпитал", ООО "НИК-Развитие", ЗАО "УК Оксфорд Эссем Менеджмент", ООО УК "Роэл Капитал" и казанское ООО УК "Инвестиционная компания „ТатИнк". По словам Новицкого, „на этот раз вся представленная документация была наиболее подготовленной, заявки были качественные, отвечающие требованиям конкурса". Да и число претендентов увеличилось вдвое, добавил он. Помимо заявок на участие. Все претенденты провели презентацию на экспертном совете.Менеджер по проектам венчурного фонда Чувашии Андрей Терентьев отметил, что экспертный совет акцентировал свое внимание на том, какими активами управляет компания-претендент и „насколько реально может наполнить вторую половину фонда".Венчурный фонд Чувашии учрежден постановлением Кабинета министров республики от 17 ноября 2006 года, после того как в сентябре 2006 года проект его создания победил в конкурсе Министерства экономического развития и торговли РФ. Фонд зарегистрирован в реестре юрлиц 13 декабря 2006 года. Капитал венчурного фонда Чувашии в сумме 280 млн рублей государство и частный бизнес должны сформировать на паритетных началах: в декабре 2006 года 140 млн рублей в фонд внесли Российская Федерация и Чувашия, другие 140 млн рублей — это средства частных инвесторов, которые должна привлечь управляющая компания. Средства фонда должны быть вложены в закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) венчурного фонда Чувашии, который, в свою очередь, инвестировать их в высокорисковые инновационные проекты малых предприятий в обмен на акции или доли в их уставном капитале.Особенностью венчурного инвестирования является то, что не позднее чем через 4 года с момента вложения инвестиций доля в уставном капитале должна быть выкуплена либо учредителями, либо другими заинтересованными лицами.

При создании "Роснанотеха" допускалось участие ГК в венчурных ПИФах, однако по новым правилам, утвержденным в этом году ФСФР, эти фонды предназначены только для квалифицированных инвесторов. А ими, по другому положению ФСФР, могут быть только коммерческие организации, тогда как "Роснанотех" — некоммерческая. На этот случай есть также отдельный список организаций, по определению являющихся квалифицированными инвесторами — Внешэкономбанк, АСВ и т.д., что оговорено в законе "О рынке ценных бумаг". Теперь чиновники хотят добавить к ним хотят "Роснанотех".Статус квалифицированного инвестора нужен госкорпорации, говорит ее финансовый директор Святослав Понуров — пока "Роснанотех" не может участвовать в ПИФах и инвестирует только напрямую. Впрочем, получение этого статуса госкорпорацией вряд ли произведет переворот на рынке: "Мы пока не решили, сколько направим в ПИФы, но, думаю, это будет не более 1% из переданных нам 130 млрд руб.", говорит Понуров.Когда именно начнется инвестирование, по его словам, будет решаться лишь после того, как появится соответствующий закон.

В июле-августе инфляция держалась в рамках 0,1-0,2%, но в сентябре она начала набирать обороты. Тем не менее вклады в американской и российской валютах оказались все равно в плюсе. Как ни странно, во многом благодаря кризису. Дело в том, что в течение года банки, чья заинтересованность в средствах населения сильно выросла из-за финансовых проблем, несколько раз повышали ставки. На руку владельцам долларовых депозитов сыграло и повышение на 2,72%курса американской валюты к рублю. В результате вклады в долларах продемонстрировали самую высокую доходность — 2,47% Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон.Впрочем, в годовом выражении депозиты в американской валюте оказались самыми разорительными. Если бы вы год назад открыли вклад в долларах, то сейчас недосчитались бы 6,33%. С евро другая картина. Депозиты в этой валюте хоть и не принесли своим владельцам большого дохода в сентябре (0,12%), по итогам года пока в лидерах. Относительных, конечно. Просто поклонники европейской валюты потеряли меньше остальных — 5,42%. Самыми убыточными в сентябре оказались рублевые депозиты, которые обесценились на 0,07%. По итогам года потери их владельцев составили 5,88%.Но самые большие потери в сентябре — у вкладчиков Паевых инвестиционных фондов. Падающий рынок не только не оставил им надежды на получение реального дохода, но и сильно обесценил их сбережения. Индекс РТС за месяц снизился на 27,8%. В результате только один фонд акций смог продемонстрировать положительную реальную рублевую доходность в размере 0,35%. Все остальные — в глубоком минусе. Реальная рублевая доходность фондов облигаций за сентябрь находилась в диапазоне от —52,28% до —1,43%, а фондов смешанных инвестиций — от —37,73% до —1,33%. Зато повезло тем, кто остался приверженцем вечных ценностей, то есть золота. Благодаря росту учетных цен на золото за сентябрь на 7,8% покупательная способность обезличенных металлических счетов выросла на 7,14%.

Понедельник для российского фондового рынка оказался тяжелым. В первые же минуты начала торгов потери составили около 8%, к концу дня они более чем удвоились. Индекс РТС свалился ниже тысячной отметки и оказался отброшенным на три года назад. Спекулянты в ужасе. А тем, кто не играет на бирже, остается только удивляться: предприятия работают, банки получили господдержку, экономика растет, откуда же такое падение? Оказывается, государство не торопится выделять фондовому рынку обещанную помощь.В понедельник на биржах рухнули не только индексы, но и вера в то, что мировой финансовый кризис "пронесет" мимо наших торговых площадок. Участникам рынка осталось уповать только на государственную поддержку, которую уже получили российские банки. Почему же на банки средства выделили, а на биржи помощь не пришла? Ведь министр финансов Алексей Кудрин , как и его американский коллега Генри Полсон , еще 18 сентября предложил план по спасению фондового рынка. Конечно, размеры помощи отличаются значительно: вместо 700 млрд долларов, выделенных американским правительством, на подъем наших индексов из ямы хватило бы 500 млрд рублей. Деньги планировалось потратить на скупку акций, причем не только компаний с госучастием, но и других крепких эмитентов. Но обещания так и остались на бумаге, что во многом и привело к понедельничному обвалу.
Испугались "национализации"Вербальные интервенции Кудрина сработали на ура. Инвесторы, воодушевленные обещаниями, кинулись скупать сильно подешевевшие акции в надежде на то, что благодаря правительственному вмешательству они резко вырастут в цене. Положение начало выправляться. И этот факт тут же убедил Минфин в том, что помощь уже не нужна. Это оказалось ошибкой, которая выстрелила в понедельник по нашим биржам.Разочарованные инвесторы начали избавляться от обесценивающихся акций. Индексы стремительно снижались, торги на обеих российских биржах несколько раз приостанавливали из-за огромного падения. Да хоть бы и вовсе прекратили на несколько дней, пока ситуация за границей не стабилизируется, ворчали участники рынка. В итоге за пятницу и понедельник падение составило более 25%. Индекс РТС скатился до 866 пунктов. Последний раз такие значения мы видели в 2005 году. Остался вопрос — это "дно" или впору вспоминать о 38 пунктах октября 1998-го?Как считает старший советник по макроэкономике Федеральной службы по финансовым рынкам Юрий Данилов , падение рынка стало следствием именно нерасторопности в реализации "плана Кудрина". Возможно, власти опасались обвинения в деприватизации и национализации. Но испугались мы, как всегда, собственной тени.— Правительству России стоило скупать акции голубых фишек, — заявил вице-президент РАН, директор Московской школы экономики МГУ Александр Некипелов. — И не для национализации, а понимая, что при таких низких ценах надо предотвращать враждебные захваты и поддерживать рынок.
По кому ударило падение рынкаЭто уже вопрос национальной безопасности. Конечно, наш фондовый рынок мало связан с реальной экономикой, но если иностранные спекулянты сначала его раздули, потом "грохнули", а теперь смогут за бесценок скупить акции российских компаний, то государству стоит задуматься.К счастью, пострадавших от фондового кризиса пока немного. Это в первую очередь биржевые игроки, заработавшие в последние годы миллиарды на безудержном росте акций. Сейчас они эти миллиарды потеряли. Кто-то из них разорится.Пострадали также вкладчики паевых фондов и просто граждане, купившие акции. Но им эксперты советуют "выключить телевизор" и забыть о своих вложениях на пару лет. Тогда акции точно отрастут. Ведь всем известно, что ПИФы — не для спекуляций, а для долгосрочных вложений. Потеряли, конечно, и те, кто перевел свои пенсионные накопления в частные управляющие компании. Но таких немного, и им тоже надо просто запастись терпением. Тем более что пенсия у тех, кто участвует в накопительных программах, наступит не скоро.Вкладчикам банков волноваться не о чем. Государство не только гарантирует вклады, но и помогает им материально. Так что депозит в крупном (лучше государственном) банке остается сейчас самым лучшим способом сбережения.
Кто поднимет акцииНикаких внутренних предпосылок для катастрофического падения фондового рынка у нас не было и нет. Экономика растет — глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина сообщила, что не собирается пересматривать прогноз роста 6,7% за год. Безработица как никогда низкая. Мировые цены на нефть упали, но бюджету это не грозит — "запас прочности" у нас еще приличный. Огромные резервы Центробанка и Минфина защищают нашу банковскую систему. Но акции все равно падают, еще раз демонстрируя спекулятивную природу нашего фондового рынка. Падают в Америке — падают и у нас.— Если бы правительство начало скупку акций, как и обещало, то многие иностранные инвесторы начали бы заводить деньги на наш рынок, который считался лучшим из развивающихся, — считает Юрий Данилов. — Но мы пошли по американскому пути. Там тоже затянули с принятием "плана Полсона".Пусть сейчас "план Кудрина" не окажется столь эффективным, но реализовать его надо. Ведь у нас ("Известия" много раз об этом писали) сложилась глупая ситуация, когда страна отдает свои огромные "заначки" Западу, а потом наши компании вынуждены занимать эти же самые деньги у западных спекулянтов. И к тому же наши рынки впадают в зависимость от них. Если нынешний кризис поможет "вылечить" эту ситуацию — уже хорошо.В любом случае, если мы будем и дальше бездействовать, то наш фондовый рынок так и останется маленьким и зависимым от Запада, далеким от реальной экономики.
Американскую экономику спасут пиво и проститутки?Одной из первых мер правительства США в рамках борьбы с ипотечным кризисом стало предоставление почти 100 млн американцам налоговых льгот в размере 600 долларов. Вот как прокомментировал это решение аналитик Марк Фабер: "Если мы потратим эти деньги в "Уолл-Марте" (сеть супермаркетов. — "Известия"), они уйдут в Китай. Если купим на них бензин — достанутся арабам. Можно приобрести компьютер, но тогда деньги получит Индия, а если фрукты и овощи — то Мексика, Гондурас и Гватемала. Итак, в любом из этих случаев деньги не будут работать на американскую экономику. Единственная возможность оставить эти 600 долларов на родине — потратить их на проституток и пиво, ведь это единственные товары, которые пока производятся в США. Так я и собираюсь сделать".
Могут ли биржи закрыть насовсемОтвечать на вопрос: "При каких условиях российские биржи вообще могут быть закрыты?" официальные представители РТС и ММВБ отказались, а ФСФР просто скромно отмолчалась. Но в неофициальной беседе "Известиям" дали такое пояснение: "Чисто теоретически закрытие бирж "за ненадобностью" можно представить только в том случае, если США не расплатятся по своим казначейским облигациям. Но тогда сам факт закрытия окажется просто незначительным, так как рухнет вся мировая экономика". А может ли значение индексов упасть до нуля? "Нулевое значение биржевых индексов значит, что российские компании вроде Сбербанка или "Газпрома" со всеми зданиями и деньгами на счетах можно будет купить за считанные рубли", — говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Севастьян Козицын. — Этого никто не допустит.
Вклады в плюсе, паи — в минусеПо данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании "БДО Юникон", в сентябре вклады в долларах принесли своим владельцам 2,47%, во многом благодаря укреплению американской валюты к рублю на 2,72%. Доходность годовых рублевых вкладов и депозитов в евро в сентябре находилась на уровне —0,07% и 0,12% соответственно.Но в годовом исчислении реальная рублевая доходность депозитов была по-прежнему отрицательной. Падение на фондовом рынке продолжилось и в сентябре, в результате индекс РТС упал на 27,8%. Только один фонд акций смог продемонстрировать положительную реальную рублевую доходность в размере 0,35%. Другие же принесли своим владельцам убытки до 57,17%. Доходность фондов облигаций находилась в диапазоне от —52,28% до —1,43%, а фондов смешанных инвестиций — от —37,73% до —1,33%.

Явление для России это новое, поэтому россияне несут свои деньги в НПФ пока неохотно. Однако, скажем прямо, напряжённая ситуация с государственным пенсионным обеспечением, заставляет всё больше и больше людей доверится скорее коммерсантам, чем госчиновникам. В результате многие регулярно откладывают часть зарплаты именно в НПФ. Однако ещё год назад, отдавая деньги в фонд, никто из его клиентов и подумать не мог о том кризисе, который сейчас бушует по всему миру. И страдают от него, прежде всего, финансовые организации, каковыми в том числе являются пенсионные фонды. На фоне денежных проблем у многих банков и отрицательной доходности, которую показывают сейчас почти все ПИФы, судьба пенсионных накоплений выглядит тем более тревожно. Стоит ли россиянам бояться за свои деньги? — Нет никаких оснований думать, что система негосударственных пенсионных накоплений рухнет, — заверил "АиФ" эксперт рейтингового агентства "Эксперт РА" Павел Митрофанов. — Наоборот, в связи с недавней заменой Единого социального налога на страховые взносы в пенсионную систему будет направляться больше денег. Пенсионная отрасль — приоритет государства. Однако нельзя отрицать того, что негосударственные пенсионные фонды (НПФ) пострадали от финансового кризиса. Самое заметное последствие — падение фондового рынка до уровня 2006 года. Из-за столь существенного снижения даже наиболее консервативные стратегии управления пенсионными средствами (резервами и накоплениями) смогут заставить НПФ демонстрировать убытки от управления по результатам года. На этом фоне наиболее консервативный управляющий — ВЭБ — будет выглядеть лучше частных компаний. Поэтому не исключено, что люди будут переводить накопления от частных НПФ и УК к госкомпании. Но, на мой взгляд, нет смысла это делать. Да, частники, делающие более рискованные вложения, сейчас потеряли, но в долгосрочной перспективе за счет этого подхода быстрее отработают свои потери. Что касается ближайшего будущего, в следующем году, поскольку окончания кризиса пока не предвидится, управляющие компании будут вкладывать средства НПФ в стабильные гособлигации (а это пусть небольшой, но постоянный источник дохода), а не в изменчивые акции. Кстати, в 2007 году по сравнению с 2006 годом количество лиц, застрахованных по обязательному пенсионному страхованию, в НПФ увеличилось вдвое. Этот рост был обусловлен, прежде всего, усилиями корпораций по переводу своих сотрудников в систему негосударственного пенсионного обеспечения. В этом году этот ресурс практически исчерпан. А некорпоративные клиенты, скорее всего, побоятся довериться НПФ в связи с тем, что по итогам года те окажутся в убытке из-за кризиса.

Автореферат на основе данных ИА REGNUM, «Ведомости», «Известия», «Аргументы и факты».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011