17 сентября 2010: Сбербанк в октябре запустит проект экспресс-кредитования

"Пилот близок к выходу. Речь идет о Москве и Северо-Западе. Если будут получены все одобрения, то запустим осенью", — сказал собеседник агентства, уточнив, что скорее всего продукт будет запущен в октябре. По его словам, Сбербанк намерен развивать экспресс-кредитование в собственных офисах, а не в торговых сетях. Источник объяснил это тем, что сети взимают плату, кроме того, там трудно развернуть информационные технологии Сбербанка. Представитель Сбербанка пояснил, что для получения экспресс-кредита нужно будет предоставить только два документа: паспорт в обязательном порядке и по выбору либо свидетельство о регистрации ИНН, либо загранпаспорт "со свежими датами выезда в приличные страны", либо ПТС автомобиля с возрастом не более трех-пяти лет. "Для нас важно, чтобы у человека что-то было за душой", — сказал собеседник. Он уточнил, что речь идет о кредитах без залога и поручительства, максимальным объемом 75-150 тысяч рублей. Решение о выдаче кредита будет приниматься в течение часа, предполагается проверка заемщика, в том числе в бюро кредитных историй. Ставка по этому виду кредитов будет самой высокой кредитной ставкой в Сбербанке. Однако, ее планка будет чуть ниже среднерыночной, сообщил представитель Сбербанка. По его словам, введение этого продукта не приведет к серьезному росту кредитования, однако может заметно отразиться на доходах, учитывая размер ставок. Отвечая на вопрос о перспективах развития ПИФов, источник отметил, что этот продукт пока не востребован, учитывая те потери, которые пайщики понесли в период кризиса. Тем не менее, Сбербанк отрабатывает технологии и будет готов развивать этот продукт, когда появится спрос.

Мировые и внутренние цены на сельхозпродукцию этим летом резко выросли из-за засухи в России, ряде стран СНГ, Китае и сильного наводнения в Пакистане. Этот рост может продолжиться, считают западные аналитики. После обвального падения в конце кризисного 2008 года цены на пшеницу, кукурузу, соевые бобы и овес в течение полутора лет консолидировались в коридоре. Но с июня они начали расти, в августе — сентябре цены пробили верхнюю границу коридора, а это признак среднесрочного растущего тренда, отмечает Йон Триси, аналитик инвестиционного бюллетеня Fullermoney. Если так, то не только спекулянты, но и пассивные инвесторы смогут получить свои дивиденды от удорожания сельхозпродуктов. Для этого совсем не обязательно скупать вагоны с гречкой и набивать овощехранилище картофелем. Проще и дешевле воспользоваться специальными финансовыми инструментами.
Не из чего выбирать Правда, в России удобных инструментов для прямого инвестирования в сельхозпродукцию или продукты питания практически нет: лишь малоликвидные поставочные фьючерсные контракты на пшеницу и рис товарной секции ММВБ и на сахар-песок на FORTS. Есть, впрочем, опосредованный путь — вложения в представленные на ММВБ акции крупных компаний аграрного сектора. Олег Абелев, аналитик ИК "Риком-траст", предлагает здесь обратить внимание на акции производителя зерна и сахара холдинга "Разгуляй" и одного из крупнейших переработчиков зерна в России "Пава". По его словам, динамика их акций больше зависит от конъюнктуры рынка сельхозпродукции, чем фондового. С 2008 г. в России действует единственный отраслевой ПИФ акций "Трансфингруп — продовольственный" c минимальной суммой инвестиций 30 000 руб. В его портфеле к середине года были акции "Разгуляя" (около 8% активов), а также ГК "Черкизово" (по 14%), "Вимм-билль-данн лродукты питания" (11%), производителей удобрений — "Акрона" и "Уралкалия" и др. За восемь месяцев этого года стоимость его паев выросла на 8,6%, тогда как индекс ММВБ снизился на 3,5%.
Заграница нам поможет Зарубежные рынки дают инвесторам, в том числе и российским, значительно более широкие возможности, утверждает Татьяна Романова, начальник отдела по работе на западных рынках компании БКС. К их услугам товарные фьючерсы и опционы, акции многочисленных компаний аграрного и смежных отраслей, специализированные отраслевые фонды. Самый удобный вариант для частного инвестора — это отраслевые взаимные (mutual fund) или биржевые (еxchange-traded fund) фонды, уверен гендиректор консалтинговой группы "Личный капитал" Владимир Савенок. Среди них есть как фонды, инвестирующие непосредственно в продукцию аграриев, так и вкладывающие в акции компаний секторы. Наиболее известный ETF PowerShares DB Agriculture (DBA) отражает динамику особого сельскохозяйственного индекса, учитывающего цены на целую группу товаров: кофе, кукурузу, пшеницу, живой рогатый скот, сою, сахар и др. С начала года вложения в фонд выросли на 2,5%, а с июня 2010 г. — на 20,5%. Другой сельскохозяйственный ЕTF — ELEMENTS MLCX Grains Index TR ETN (GRU) ориентирован только на четыре продукта: кукурузу, сою-бобы, соевые продукты и пшеницу. С января он принес инвесторам 6,3% прибыли, а с июня — на 38%. Есть фонды, инвестирующие в отдельные продукты: например, ETF iPath DJ-UBS Coffee TR Sub-Idx ETN (JO) вкладывается только в кофе (+33% с начала года). Существуют специальные фонды для игры против рынка. Так, цена пая ETF Securities Wheat Short движется диаметрально противоположно пшеничному индексу DJ-UBS Wheat Sub-Index. Паи таких фондов торгуются на традиционных биржах — Лондонской и Нью-Йоркской фондовых биржах, Deutsche Boerse, Euronext и др. Купить можно хоть один пай. Текущая цена пая PowerShares DB Agriculture, к примеру, составляет $27,2. Среди доступных частным инвесторам взаимных фондов, инвестирующих в сельхозпродукцию, популярен европейский фонд DWS Global Agribusiness A2 с минимальной суммой инвестирования — $1000. Но он инвестирует деньги пайщиков в акции сельхозкомпаний и производителей удобрений. "К любым сельскохозяйственным и продовольственным фондам нужно относиться довольно осторожно, как и к любым узкоотраслевым инвестициям. Они четко реагируют на рыночную конъюнктуру", — предупреждает Савенок. Например, если бы вы купили DWS Global Agribusiness A2 год назад, то получили бы сегодня доход 10%, а если три года назад — убыток в 12,6%. Похожая ситуация и с ETF. Тот же ETF PowerShares DB Agriculture с сентября 2008 г. потерял 22%, добавляет консультант.
Спекулянту на заметку Торговать сельскохозяйственными товарами на западных рынках можно и с помощью фьючерсов и опционов на конкретные продукты. Причем они позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении цен. В последнем случае инвестор не покупает, а продает контракт. Крупнейшая срочная биржа мира, чикагская CME Group, на площадке Chicago Board of Trade предлагает, в частности, контракты на пшеницу, кукурузу, соевые бобы и масло, рис, овес. Размер стандартных фьючерсных контрактов на пшеницу, кукурузу, соевые бобы составляет 5000 бушелей (около 127 т), поэтому стоимость одного контракта, например на пшеницу, составляет сейчас около $37 500. Кроме того, CME предлагает более удобные для частных инвесторов мини-фьючерсы на пшеницу, кукурузу, соевые бобы по 1000 бушелей. Но для покупки фьючерса нужна не полная сумма, а лишь гарантийное обеспечение (часть стоимости контракта), которое устанавливает биржа. Например, по стандартному фьючерсу на кукурузу на CME оно составляет сейчас $1283, по мини-контракту — $257, на соевые бобы — $2700 и $540, на пшеницу — $3375 и $675 соответственно. Так что фьючерс фактически является инструментом со встроенным кредитным плечом, что повышает риски и, соответственно, потенциальные доходы и убытки. Кроме того, на счете должен быть минимальный остаток (например, при торговле фьючерсами на пшеницу — $2500 для стандартного и $500 — для мини-контракта).
Проводники ETF и срочные контракты российские инвесторы могут покупать и продавать на Западе, как и акции, со своего счета, открытого у брокера. Но не у любого, а имеющего доступ к нужной торговой площадке. Многие российские инвесткомпании через свои зарубежные "дочки" сегодня предоставляют брокерские услуги на зарубежных рынках. Но чтобы стать их клиентами, нужно внести на счет от $5000-10 000. Например, БКС позволяет своим клиентам торговать за рубежом со счета от $10 000, а "Открытие" — от $100 000. Попасть на американский или европейский рынок можно и через зарубежных интернет-брокеров, например E*Trade или Ameritrade. Открыть брокерский счет у Ameritrade можно непосредственно через интернет, но затем придется пополнять его деньгами с помощью банковского перевода. Минимального взноса для открытия счета не требуется. Комиссия Ameritrade при торговле акциями и ETF составляет $9,99 за сделку вне зависимости от ее размера и $3,5 за один фьючерсный контракт.

Данные основаны на средних значениях для 57 банков, рейтингуемых Fitch, на которые приходится около 70% активов банковской системы. Четверть соответствует базовому сценарию, в пессимистичном сценарии полтора года назад Fitch прогнозировало рост проблемных кредитов до 40%, указывает старший директор Fitch Александр Данилов. К проблемным агентство причисляет ссуды, просроченные на срок более 90 дней (NPL), кредиты, выведенные за баланс (на SPV-компании, закрытые ПИФы, переданные коллекторам), а также пролонгированные ссуды — их доля составляет около 11%. Оценки Moody's чуть скромнее: проблемными являются 20% кредитов (это значение включает NPL и реструктурированные "в связи со слабостью заемщика" ссуды). "Но не все реструктурированные кредиты являются плохими, из них не "выздоровеет" примерно половина", — оценивает вице-президент Moody's Евгений Тарзиманов. S&P оценивает уровень проблемных кредитов в 40%. Помимо NPL и кризисной реструктуризации, агентство относит к ним также кредиты, по которым обращено судебное взыскание на залог, указывает директор группы рейтингов финансовых институтов S&P Екатерина Трофимова. Не все из них безнадежны — две трети этого объема со временем "выздоровеет". Кредитов, которые могли бы привести к потерям в случае запуска в отношении заемщика механизма банкротства, у российских банков 14-15%, полагает Трофимова. Центробанк оценивал объем реструктурированных кредитов у 30 крупнейших банков в 25-30%, говорил в мае директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Алексей Симановский. Банкиры долю проблемных кредитов оценивают скромнее. "С учетом и просроченных, и реструктурированных кредитов это не более 15%", — считает зампред правления "Возрождения" Людмила Гончарова. За реструктурированные кредиты она спокойна. "Экономика восстанавливается, и сейчас по этим ссудам идет и погашение, и выплата процентов", — говорит банкир. К тому же большинство банков "усиливали обеспечение", соглашаясь на реструктуризацию, отмечает Гончарова. По оценкам главы российской "дочки" иностранного банка, потери составят менее четверти всех реструктурированных ссуд.

Из Центрального московского депозитария (ЦМД), рискующего 1 февраля 2011 г. окончательно потерять лицензию, продолжают уходить клиенты. Сегодня список пополнили группа "Русское море" и "Кузбассэнерго", выпустившие соответствующие сообщения. Таким образом, о расторжении контрактов с ЦМД, или о подобных планах уже заявили порядка десяти компаний. Среди них "ИнтерРАО", банк "Санкт-Петербург", "МРСК Урала", ТГК-13, "Мурманское морское пароходство", компания "Молоко", "Енисейская ТГК", "РТК-лизинг", "Мотовилихинские заводы" и "МРСК Центра и Привольжья". Также уйти из ЦМД готовится УК "Атон-менеджмент", реестры паев ПИФов которого хранятся в регистраторе. "У нас нареканий к ЦМД не было, но поскольку он лишается лицензии, придется выбрать другого", — говорит гендиректор "Атон-менеджмента" Виталий Сотников. Он уточнил, что эти меры принимается в интересах пайщиков: "Они могут оказаться излишними и может быть у ЦМД, все будет хорошо, но мы должны это сделать". Расходы на оплату перерегистрацию правил ПИФов "Атон-менеджмент" возьмет на себя, пайщиков это не коснется. Представитель ЦМД отмечает, что на данный момент офицальные уведомления об расторжении контракта с регистратором прислало только шесть компаний. "Но судя по публикациям, мы ожидаем увеличения числа уведомлений", — сетует он. Эти потери обусловлены не столько решением Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) об аннулировании лицензии, сколько "распространением руководителем службы Владимиром Миловидовым информации об отзыве лицензии еще до рассмотрения итогов проверки", говорит он. В случае если эмитент решит досрочно расторгнуть контракт, никаких штрафов ему не грозит — это стандартная процедура передачи реестра и клиенты несут расходы согласно действующим договорам, отмечает представитель ЦМД. О своем решении отозвать лицензию у ЦМД с отсрочкой до 1 февраля 2011 г. руководитель ФСФР объявила в прошлый четверг, объяснив это многочисленными нарушениями в деятельности регистратора.

Инфляция в России продолжает расти. В августе текущего года она ускорились до 0,6% (против 0,4% в июле 2010-го и 0% в августе 2009-го). В первую неделю сентября среднесуточный прирост потребительских цен почти удвоился по сравнению с показателем месячной давности — до 0,033% в день против 0,018% в августе. Большинство банков и аналитических центров пересмотрели свои летние прогнозы по инфляции в сторону повышения. Многие из них ожидают уже по итогам текущего года инфляции в 9% и ее дальнейшего роста до весны-лета 2011-го. Универсального способа защитить деньги от инфляции не существует, но экономисты дают общие советы для облегчения выбора наиболее подходящего способа сбережения. По словам директора Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии (МФПА) Сергея Моисеева, конкретный инструмент вложений зависит как минимум от четырех факторов: располагаемой денежной суммы, квалификации инвестора, его "аппетита к риску" и желаемой доходности. Согласно исследованию Центра макроэкономических исследований и стратегических разработок компании "БДО", в августе текущего года большинство инструментов защитили инвестированные в них средства. Однако в ближайшие месяцы инфляция, скорее всего, будет существенно больше. А уже в августе доходность значительно выше текущей инфляции смогли показать лишь отдельные открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и обезличенные металлические счета (ОМС) в золоте. Лучший показатель реальной рублевой доходности среди открытых ПИФов акций составил 18,24%, среди открытых ПИФов смешанных инвестиций (акций и облигаций) — 8,42%, среди фондов облигаций — 2,66%. Но лучший показатель далек от среднего. Даже просто справиться с инфляцией в августе смогли только 67 из 173 управляющих открытыми фондами акций и только 13 из 57 управляющих открытыми фондами облигаций. Выделить абсолютного фаворита среди доступных инструментов сбережений в настоящее время нельзя, поэтому лучше диверсифицировать портфель, имея вложения в различные инструменты, считает директор исследовательского центра "БДО" Елена Матросова. "Я бы предложила в инвестиционном портфеле иметь рублевые активы, разную иностранную валюту и драгметаллы, — говорит она. — Это позволит хеджировать риски ухудшения ситуации в мировой и отечественной экономике, которое можно ждать к концу текущего — началу следующего года". В качестве вложений в рублевые активы экономист рекомендует депозиты в банках, а для крупных сумм — некоторые облигации. На обезличенных металлических счетах, "особенно в золоте", Елена Матросова советует держать около 5% от суммы сбережений. "А вот вкладываться в акции я бы не стала, так как на рынке боковик и для портфельных инвесторов доходность сомнительна, что-то получить могут только спекулянты", — скептично замечает она. Доцент кафедры банковского дела Российской экономической академии имени Плеханова Денис Домащенко, наоборот, сомневается в прибыльности банковских депозитов, а акции считает удачным вложением перед ускорением инфляции. "В преддверии ускорения инфляции депозиты убыточны, — говорит он. — Перед инфляцией выгодны так называемые рискованные активы, например, акции. Среди акций надо выбирать компании с устойчивыми денежными потоками". Более профессиональным инвесторам Сергей Моисеев советует вкладываться в рублевые облигации, поскольку доходность по ним, как правило, чуть выше, чем по депозитам, но в качестве более простого варианта подойдут и они. Если класть деньги в банк, то надо поспешить: несмотря на текущее ускорение инфляции в России, ставки по депозитам станут падать в течение всей осени, после чего всю зиму будут оставаться на низком уровне, прогнозирует Сергей Моисеев. По его мнению, в ближайшие месяцы Центробанк не увеличит ставку рефинансирования, которая в настоящее время составляет 7,75%. "Это возможно лишь после того, как Банк России изымет избыточную ликвидность, повысив требования к обязательным резервам банков", — сказал Сергей Моисеев. По словам доцента кафедры банковского дела Российской экономической академии имени Плеханова Дениса Домащенко, подъем ставок в банковской системе обычно наступает через один-два месяца после повышения ставки рефинансирования. Директор Банковского института Высшей школы экономики Василий Солодков тоже не ждет в ближайшие месяцы роста ставок по кредитам и советует поторопиться с открытием вклада. "В настоящее время ликвидности банкам хватает, поэтому они не заинтересованы в том, чтобы привлекать деньги по растущим ставкам, — отмечает профессор. — Более того, банки могут продолжить снижение ставок даже при растущей инфляции". Пока еще можно найти рублевые вклады под 11-12% годовых и валютные — под 7-8%, добавляет он. "Важно, чтобы вклады с учетом будущих процентов были меньше 700 тысяч рублей (предел, до которого в случае банкротства банка сумма вклада компенсируется Агентством по страхованию вкладов — "Росбалт")", — подчеркивает Василий Солодков. Чтобы максимально перестраховаться от валютных рисков, директор института рекомендует разделить сбережения на три равные части, переведя их в рубли, доллары и евро. Но Сергей Моисеев не ждет в ближайшее время скачков курса рубля, поэтому рекомендует хранить деньги в российской валюте, поскольку ставки по таким вкладам выше. Поскольку большинство срочных вкладов в банках — годовые, клиенты не смогут переложить деньги на вклады с более высокими процентами, если таковые появятся в течение года, предупреждает директор Центра экономических исследований МФПА. "Поэтому вкладчикам нужно либо искать банк с длинным вкладом, от двух лет, ожидая снижение инфляции в этот период, либо положить деньги до весны под не очень большие ставки, а весной переложиться на более доходные депозиты", — говорит он. Генеральный директор Экономико-правовой школы ФБК Сергей Пятенко считает, что "если у вас больше, чем 100-200 тысяч рублей, то лучше делить свои сбережения на 5 частей и держать их в разных валютах и активах". Он также отмечает, что личные сбережения в сумме средних расходов за 3-6 месяцев следует держать наличными и в банке, а все, что выше этой суммы, инвестировать в фондовые рынки. Чтобы определить, какой частью средств рисковать на бирже, экономист рекомендует пользоваться неофициальной формулой, распространенной в США: "Надо из 100 вычесть ваш возраст. То есть, если вам 40 лет, то в фондовые рынки разумно вкладывать 60% своих сбережений, если вам 60 — то 40%. Учитывая специфику России, я бы делил полученный результат еще на два". К вложениям в золотые слитки Сергей Пятенко тоже относится положительно, но замечает, что такой способ инвестирования "осложняется тем, что надо платить за хранение золота; и НДС, который вы заплатите при его покупке, при продаже вам не возвращается". Вкладывать в драгоценные украшения он категорически не рекомендует: "Их стоимость слабо зависит от стоимости драгметаллов, а во многом включает в себя плату за соответствие модным тенденциям". Более состоятельным инвесторам, располагающим 3-4 млн рублей и более, экономист советует инвестировать в недвижимость. Евгений Новиков

Автореферат на основе данных РИА «Новости», «Ведомости», Росбалт.

Подобные документы:

• На починку автодорожных подъездов по городу Киеву Европейский инвестиционный банк выделил Государственной службе автомобильных дорог Украины еще 450 млн евро
  
• Банк Москвы создал с начала 2011 года 90 миллиардов рублей резервов по высокорисковым кредитам компаниям, аффилированным с экс-менеджментом, заявил в понедельник глава банка Михаил Кузовлев
  
• Президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил закон Об инвестиционных фондах
  

ДФК-финанс 2009-2011