Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

7 мая 2008: Зарплаты выросли в 3 раза, а цены – на 178%. Итоги путинской восьмилетки

Отгремели фанфары и литавры, и избранный президент Дмитрий Медведев стал президентом официальным. Впервые в истории России он получил знаки президентской власти из рук предшественника, расставшегося с должностью в строгом соответствии с Конституцией, без насилия и наследственных "схем".Более того, впервые экс-президент остается активно действующим политиком — Владимир Путин 8 мая почти со 100-процентной вероятностью будет утвержден Госдумой на посту премьера. Многие аналитики соревнуются в прогнозах — каким будет следующий политический цикл, или, если выразиться точнее, "эпоха Д.Медведева?" Кто-то из них предрекает раскол властных элит на две части — "путинских" и "медведевских" с последующим усилением полномочий премьера и перехода к де-факто парламентской республике. Кто-то полагает, что Д.Медведев станет "президентом-марионеткой" на короткий срок — затем к власти вернется В.Путин. Другие, напротив, уверены, что либерализм нового лидера нации — показной, и на деле он будет проводить еще более жесткую политику, чем его предшественник. Не будем гадать, кто из них прав — время покажет. В конце концов, удостоверение президента Д.Медведев получил лишь вчера. Посмотрим лучше на некоторые экономические итоги 8-летнего срока правления В.Путина. Уж ему-то есть чем похвастаться.В первую очередь, это макроэкономические успехи, не признать которые не могут даже ярые противники того, кто сегодня окончательно распрощался с титулом "человека №1" в России. В 2000 г средние темпы роста ВВП составляли, по данным официальной статистике, 10,5% в год. В 2008 г они несколько замедлились — по прогнозам Минэкономразвития, по итогам года следует ожидать роста в 7,3% в год. Но это считается хорошим показателем даже для развивающихся стран. Для того, чтобы исполнить поставленную В.Путиным в начале первого президентского срока задачу удвоения ВВП к 2010 г, рост должен составлять чуть более 7% в год, что, в общем, вполне соблюдается. За восемь лет рост ВВП составил около 70%. К прочим важным показателям относится рост промышленного производства — с 2001 по 2007 год на 56,2%. Выпуск продукции сельского хозяйства за тот же период вырос на 34,2%, оборот розничной торговли — на 141,3%, объем платных услуг населению — на 56,9%, внешнеторговый оборот — в 5 раз. Рост инвестиций в основной капитал увеличился на 159%, реальные доходы населения — на 141%. При этом реальная заработная плата выросла в 3 раза. Численность населения с доходами ниже прожиточного минимума сократилась с 29% в 2000 году до менее 15% в 2007 году.Отдельной строкой идут цены на основные сырьевые товары, которые экспортирует Россия. Излишне говорить, что торговля энергоносителями стала главным локомотивом роста при В.Путине. Как мы помним, резкий рост цен на нефть начался как раз в 2000 году. Тогда средняя цена барреля нефти марки Brent составляла около 20-25 долларов за баррель, и эксперты называли это невиданными со времен кризиса в Персидском заливе цифрами. Знали бы они, что такое "невиданные"! Уже в 2004 г цены колебались около отметки в 40 долларов за баррель, а сейчас достигают отметки в 120 долларов за баррель. Кто в 2000-м году даже в страшном сне мог предположить такое? По словам вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, за последние восемь лет — с 2000 по 2007 годы включительно — Россия получила благодаря высоким ценам на нефть дополнительно 475 миллиардов долларов. То же самое с металлами — в период с 2000 по 2007 год стоимость тройской унции золота взлетела с 270 до 850 долларов. Одним из немногих негативных моментов в сырьевой отрасли эксперты называют начавшееся снижение темпов нефтедобычи: в январе-феврале 2008 года она снизилась на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако на динамику ВВП этот фактор пока влияния не оказывает.Зато любимая прежде россиянами американская валюта за 8 лет правления В.Путина существенно растеряла свои позиции. Если в начале 2000 года доллар стоил около 27 рублей, а в 2004 году он "зашкаливал" за отметку в 30 рублей, то к маю 2008 г доллар подешевел до 23,75 рублей. Эксперты предполагают, что этот тренд, усугубившийся кризисным состоянием американской экономики, продлится как минимум до конца года. По их оценке, рынок опасается, что США совсем скоро перестанут повышать ставки, кроме того, сильным негативом остаются геополитические риски. Как правило, США преодолевает их за счет дополнительных расходов бюджета, что отнюдь не способствует укреплению национальной валюты. Впрочем, существует мнение, что на самом деле дешевый доллар пока выгоден американцам — он дает им возможность конкурентоспособного экспорта и помогает населению поскорее "вылезти" из непосильных ипотечных обязательств. В любом случае, очевидно, что звание единственной резервной валюты мира доллар уже утратил. По оценке А.Кудрина, за последние 4 года "зеленый" потерял 40% своей стоимости по отношению к евро и йене. Положение европейской экономики большинство экспертов, однако, считает довольно шатким, полагая, что американский кризис в сильной степени затронет и ее. Так что евро отнюдь не следует считать резервной валютой XXI века — в скором времени она может потерять завоеванные позиции. Вместе с тем, большинство аналитиков полагают, что рубль ждет серьезное укрепление. Переход к бивалютной корзине усилил его позиции, в том числе, на мировом валютном рынке. Совсем недавно ведущие мировые банки Merrill Lynch, Goldman Sachs и Deutsche Bank назвали рубль самой перспективной валютой и посоветовали своим клиентам вкладываться именно в него. По их мнению, рубль сегодня недооценен и в ближайшее время будет только расти. В то же время, в России некоторые аналитики расценивают рекомендации иностранных банкиров как спекулятивную атаку на рубль. Для последнего пребывание в роли резервной валюты для тех, кто желает пережить бурю на мировых рынках — не лучший вариант. Ведь за бурей следует штиль и хорошая погода, а, значит, инвесторы начнут выводить средства из рублевых активов в пользу более долгосрочных и проверенных. Задача власти — сделать рубль развитым и стабильным финансовым инструментом, привлекающим инвесторов вне зависимости от изменения конъюнктуры мировых рынков.Пока же западные эксперты считают, что ставка на укрепление рубля сделана в связи с высокой инфляцией в стране, и "держать" рубль ЦБ будет и впредь — чтобы не допустить чрезмерного роста цен. Он и без того стал главным разочарованием "путинской восьмилетки", за этот период лишь однажды достигнув однозначного показателя (9% в 2006 году). В среднем с 2000 по 2007 годы инфляция составляла 13,7% в год, а всего за 8 лет цены выросли на 178%. В то же время, в Стратегии развития экономики до 2010 г закладывался всего 92-процентный рост. Инфляция, никак не поддающаяся контролю правительства, увеличивает разрыв между богатыми и бедными. Соотношение между их средними уровнями доходов выросло с 13,9 раз в 2000 году до 16,8 раз в 2007 году. Ради борьбы с инфляцией некоторые эксперты советуют экономическим властям пойти на снижение экономического роста. Но единого мнения в том, насколько данная тактика обоснована, среди экономистов нет. Очевидно, с этой проблемой еще не раз предстоит столкнуться и Д.Медведеву, и В.Путину на посту премьера.За прошедшие 8 лет существенно вырос фондовый рынок. Так, индекс РТС — основной индикатор рынка, вырос со 179,01 пункта в начале 2000 года до 2.153,32 в день, предшествующей инаугурации его преемника. Это является одним из лучших показателей среди развивающихся рынков мира. Вместе с тем, до сих пор отсутствуют адекватные инструменты сбережения. Ставки по банковским депозитам ниже инфляции, а инвестиции в ПИФы теряют популярность из-за волатильности фондового рынка. Это заставляет население активно тратить, в том числе, кредитные средства, что, в свою очередь, усугубляет дефицит ликвидности в банках. К успешным преобразованиям "президентского цикла" В.Путина эксперты относят также налоговую и банковскую реформу, упорядочение бюджетной политики, формирование рынка земли и реформу трудовых отношений. Доходы начали выводить из тени, что привело к росту отчислений в федеральный бюджет. Однако снижение нефте-и газодобычи, а также необходимость развития инновационных отраслей заставляет снизить налоговую нагрузку в этих секторах. А это означает, что поступления в бюджет сократятся, что вкупе с тратами на "социалку" поставит сбалансированность бюджетной системы под вопрос. К неуспешным — реформу естественных монополий, образования, здравоохранения, пенсионную политику, монетизацию льгот и попытки перевести ЖКХ на рельсы государственно-частного партнерства. Административная реформа, поделившая исполнительную власть на три уровня, привела лишь к увеличению числа чиновников.Но, в конце концов, главное — чтобы люди были довольны. А, по данным соцопросов, количество россиян, одобряющих политику В.Путина, куда выше, чем число тех, кто одобрял деятельность первого президента России Бориса Ельцина в конце 90-х годов. Рейтинг В.Путина по-прежнему высок, что дает ему шанс с успехом продолжать работу на благо России в ранге премьера. Главное — чтобы усилия по решению социальных проблем и борьбе с инфляцией, которые вряд ли приведут к "головокружению от успехов", не расшатали наработанный за 8 лет авторитет.Наталья Бокарева

Из трех компаний, участвовавших в конкурсе в середине марта, областные власти выбрали тольяттинское ЗАО "УК "Инвест-менеджмент" (ИМ), сообщил исполнительный директор некоммерческой организации (НО) "Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Самарской области" Владимир Морозов. Представители двух других участников — московских ЗАО "Ай-мэн кэпител" и ЗАО "Центр актив" отказались от комментариев. По словам Морозова, ИМ была выбрана, потому что "знает специфику Самарской области". "Инвест-менеджмент", говорит Морозов, будет направлять на инновационные проекты активы его фонда (140 млн руб., в равных долях средства областного и федерального бюджетов) и средства частных инвесторов на такую же сумму. Теперь выбор областных властей должны одобрить в МЭРТ РФ, зарегистрировать в ФСФР и к июлю-августу 2008 г. ЗПИФ начнет работу, говорит Морозов. По словам директора ИМ Екатерины Барановой, уже есть предварительные договоренности с инвесторами, готовыми вложить в паи 140 млн руб., но их она не назвала. Инвестпроекты будут отобраны во второй половине 2008 г. ИМ планирует участвовать не менее чем в 12 областных проектах и выйти на доходность в 30% через два года, говорит Баранова. Заместитель гендиректора Национального рейтингового агентства Мария Семенова считает, что такая доходность достижима примерно на пятом году работы — первые четыре года управляющие компании, как правило, только собирают портфель из венчурных проектов. Собственный капитал ИМ — 62 млн руб., по итогам IV квартала 2007 г. компания занимает 83-е место по размеру активов среди крупнейших УК России, говорит Семенова. Но, по ее словам, все это благодаря тому, что ИМ управляет резервами негосударственного пенсионного фонда (НПФ) "АвтоВАЗа" (на 1 апреля активы ИМ — 712 млн руб., из них резервы НПФ — 627 млн руб.). Это подтвердил начальник управления пенсионного обеспечения НПФ "АвтоВАЗа" Сергей Лебедев. Семенова считает, что ИМ будет финансировать проекты в интересах основных пайщиков. Одним из основных пайщиков ЗПИФа, возможно, будут аффилированные с автозаводом структуры, полагает один из участников финансового рынка. Это уже второй конкурс по выбору УК самарским правительством. В июне 2007 г. победителем стало ЗАО "Финанстраст", но в декабре власти аннулировали результаты конкурса: по сообщению "Финанстраста", компания не смогла до 31 декабря привлечь необходимые 140 млн руб. частных инвесторов.

Несмотря на повышение ставок по вкладам, которое сделали отдельные банки, все они принесли владельцам в апреле только убытки. Наименьшие потери принесли вклады на год в долларах (-0,3%), такие же вклады в рублях обесценились на 0,7%. Фавориты прошлого месяца, депозиты в евро, из-за резкого падения курса европейской валюты продемонстрировали отрицательную рублевую доходность — 1,37%, сообщает ЦМЭИ. Наличные сбережения в евро из-за падения курса этой валюты к рублю обесценились на 1,85%, в долларах — на 0,83%. Реальная рублевая доходность обезличенных металлических счетов уже второй месяц подряд отрицательная (—7,87%) из-за продолжающегося снижения цен на золото. Самым удачным объектом для инвестиций в апреле стали некоторые ПИФы акций и московская недвижимость. Реальная рублевая доходность московской недвижимости составила в апреле 3,65%, а в годовом исчислении 5,76%. В апреле, несмотря на высокую волатильность, на фондовом рынке действовал повышательный тренд, что позволило большинству ПИФов акций продемонстрировать положительную реальную рублевую доходность. Максимальный показатель реальной рублевой доходности среди фондов акций был зафиксирован на уровне 9,86%. Показатели фондов облигаций в апреле были существенно скромнее, лучший из них —1,59%. "В апреле сказались итоги удачной стратегии начала года. Основное ралли было в секторе нефтяных бумаг, мы вовремя купили бумаги "Роснефти" и "Лукойла", что принесло основную доходность. Сейчас начали оживать бумаги банковского сектора, которые также присутствуют в нашем портфеле", — радуется заместитель гендиректора по инвестициям УК "Росбанка" Денис Пахомов. Хорошо росли в цене акции металлургических компаний, поэтому отраслевые ПИФы металлургии были в лидерах роста. "В апреле совпало несколько факторов, обеспечивших рост акций металлургических и угледобывающих компаний", — объясняет управляющий активами УК "Брокеркредитсервис" Сергей Малыгин. По данным Investfunds.ru, "БКС — фонд металлургии" показал доходность в апреле 9,71%, а с начала года —18,16% (лучший результат) благодаря акциям НЛМК, "Северстали", "Мечела", шахты "Распадская". В начале апреля крупнейшие японские и корейские производители стали заключают годовые контракты на поставку угля. Их готовность платить за тонну коксующегося угля более $300 стала ориентиром для рынка, что вызвало рост цен на акции компаний угольного сектора. За сталь при постоянно растущем спросе и отстающем росте мощностей потребители также готовы платить больше, что повлекло за собой рост акций металлургических компаний во всем мире, объясняет Малыгин. Спрос на уголь и сталь только растет, поэтому видимый потенциал роста акций компаний в этих секторах еще на 20-30%, заключает он.

В МЭРТе уже поняли, что борьба с инфляцией проиграна. Программисты этого ведомства месяц за месяцем подымают ценовую планку. В конце марта департамент макроэкономического прогнозирования МЭРТа оценивал темп инфляции в 2008 году в 9,5% (в конце апреля — 10%), в 2009-м — 7%, в 2010-м — 6%, в 2011 году — 5,8%. Вчера замминистра экономического развития и торговли Андрей Клепач предупредил, что инфляция на 10% в этом году не задержится, хотя правительство по-прежнему надеется на чудо и прогноз не пересматривает. В документе МЭРТа "О предельных уровнях цен (тарифов) на продукцию (услуги) субъектов естественных монополий на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов" отмечено, что в 2009-м рост цен будет уже 7,5%, в 2010-м — 7%, в 2011-м — 6,8%. И только с 2012 года обещано реальное снижение цен. Получается прямо по Ленину и Троцкому: инфляция (у классиков — государство) перед тем, как отмереть, должна резко усилиться. И вообще, как предупредил вчера Клепач, не подозревая, что повторяет анекдот советского времени — потребительское изобилие наступит, но на пути к нему никто никого кормить не обещал, — наступает электрический рынок, но заканчивается эпоха дешевого электричества: "Никто не обещал в начале реформы, что оно будет дешевым". Международная коммуналка Средняя заработная плата в Праге — около $1 тысячи в месяц. Владелец квартиры или дома в чешской столице платит от $30 до $100 ежемесячно за коммунальные услуги, а также налог на недвижимость, который высчитывается по ставке — около $2 в год за 1 квадратный метр. Во Франции средний класс условно делится на три части. Минимальная заработная плата в Париже составляет от 1,15 тысячи до 1,5 тысячи евро в месяц. Средняя — 1,5--2,2 тысячи евро в месяц, максимальная может достигать 3,4 тысячи евро в месяц. Ежемесячная стоимость коммунальных услуг составляет около 300 евро. В Берлине средняя заработная плата достигает примерно 3 тысяч евро в месяц. Коммунальные платежи зависят от площади жилья. Содержание квартиры в Берлине в год обходится в среднем в 2--3 евро за 1 квадратный метр. ИВАН СОТНИКОВ Впрочем, прогнозистам МЭРТа деваться некуда. Как и следовало ожидать, борьбу со снижением цен принесли в жертву аппетитам естественных монополий (за исключением, естественно, РАО ЕЭС, которое 1 июля 2008 года прекращает свою деятельность). Тарифы естественных монополий неостановимы В начале 2000-х годов в МЭРТе играли в либеральный штаб реформ и поэтому пытались разделить "Газпром". Но это уже в прошлом. Сейчас "Газпром" защищают все. МЭРТу, например, приходится обосновывать макроэкономическую составляющую безальтернативного ускорения цен на газ. В среднесрочном прогнозе социально-экономического развития (2008-2011) изначально планировалась резкая кривая газовых цен: для населения — 25% в 2008-м, 27% — в 2009-м. Но сегодня на заседании правительства будет наверняка утвержден куда более отвесный график: например, 34,7% в 2009-м. В 2010-м больших изменений не будет (около 28,7%). Но вот в 2011-м газовые тарифы для населения, по прогнозу МЭРТа, подскочат сразу на 40%. На столько же подорожает газ для промышленности. Клепач, комментируя вчера эту цифру, предупредил, что даже в этом случае выйти на равновесность внутренней и экспортной цен на газ не удастся. "Я даже не хочу вслух произносить, насколько придется повысить цены, чтобы достичь заявленного принципа равнодоходности внутренних и экспортных поставок газа", — сказал Клепач. Поэтому он признался: в 2011 году, а возможно, даже и в 2012-м и 2013 году, выйти на равнодоходность не удастся. "Мы не допустим слишком больших скачков", — сказал вчера Андрей Клепач. Тем не менее даже те цифры, которые согласовали МЭРТ и Минфин, не могут не вызвать у потребителей любой энергии оторопь. Электроэнергия даже с учетом запуска свободного рынка подорожает в 2009 году на 26% (вместо ранее планировавшихся 15-16%), в 2010-м — на 22% (ранее предполагалось 13-15%). В 2011 году оно подорожает на 18%. В итоге в предложении МЭРТа к заседанию правительства "О предельных уровнях цен (тарифов) на продукцию (услуги) субъектов естественных монополий на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов" зафиксированы следующие цифры: цены на электроэнергию за три года вырастут в 2,1 раза, тарифы на газ для населения с 2008 по 2011 год — в 2,84 раза, коммунальные тарифы с 2009 по 2011 год — в 1,72 раза. Не оставили без внимания и РЖД. В документе МЭРТа отмечено: "Параметры роста тарифов на услуги железнодорожного транспорта уточнены с учетом роста реальной заработной платы на железнодорожном транспорте, опережающего динамику производительности труда, в целях предотвращения снижения конкурентоспособности труда, в целях предотвращения снижения конкурентоспособности заработной платы на железнодорожном транспорте по отношению к средней по экономике заработной плате". Андрей Клепач пояснил, что если в России средняя зарплата на железной дороге на 38% выше средней по стране, то во всем мире этот показатель достигает 60% — это и есть конечная цель. Кроме того, надо было учесть транспортные расходы на сочинскую Олимпиаду (+1% на все грузовые тарифы). В результате грузовые перевозки в 2009 году станут дороже на 1,5%, чем планировалось год назад, в 2010-м и 2011-м — на 4%. При этом МЭРТ оставил для себя возможность поднять эти тарифы еще на 4%, если это потребуется для выполнения масштабной инвестиционной программы РЖД. "Не обязательно, что мы будем это использовать, но такая возможность сохраняется — окончательное решение будет приниматься позже", — прокомментировал Клепач. Для пассажиров, правда, инвестиционная надбавка вводиться не будет. Обычный плацкарт подорожает в 2009 году на 13%, в 2010-м — на 12%, в 2011-м — 15%. В ЖКХ еще нагляднее. МЭРТ предполагает, что дополнительный рост тарифов в этой сфере в 2009 году составит 2%, в 2010-м — 0,6%, в 2011-м — 1,3%. Власть встала на скользкий "пирамидальный" путь. Одним избирателям платят незаработанное, других успокаивают будущей стабилизацией цен. И поэтому вопрос, кто кого победит: правительство — рост цен или наоборот, стал риторическим. Спасение в МЭРТе видят только одно: экономить энергию. По мнению Андрея Клепача, резкое повышение цен на газ и электроэнергию вынудит российскую экономику к 2020 году стать в два раза энергоэффективнее. Монетарные капризы инфляции Однако не только естественные монополии раздувают инфляцию. Виновато и излишнее денежное предложение. В проекте "Программы по снижению темпов роста потребительских цен" (см. факсимиле) эксперты МЭРТа признают, что в первом квартале 2008 года вклад монетарных факторов в инфляцию увеличился на 0,7 процентных пункта (немонетарных факторов — также на 0,7 п.п.)". В 2007 году, по оценке МЭРТа, было несколько иначе: структурный фактор внес в инфляцию 65%.

И вот МЭРТ представил в правительство план борьбы с инфляцией (он есть в распоряжении "Газеты"). Отметим, что этот факт сам по себе удивителен: не дело МЭРТа, отвечающего прежде всего за экономический рост, а значит, заточенного отнюдь не на антиинфляционные меры, предлагать подобный план. Но ведомство Эльвиры Набиуллиной выполнило поручение премьера Виктора Зубкова. При этом оно даже наступило на горло своей песне во славу экономического роста: признано, что инфляция растет и из-за монетарного фактора. Хотя его подавление МЭРТ переадресует Банку России и Минфину. Хотя ужесточения кредитно-денежной политики МЭРТ так и не предлагает (неподведомственно). Его заменит анализ, а значит, мониторинг заимствований и операций на внешнем рынке госкомпаний, цель — не допустить угрозы дефолта ни при каких условиях. Главный же антиинфляционный вектор МЭРТа направлен на частные лица. Их операции на финансовом рынке, наоборот, облегчаются (их дефолт МЭРТ, как и правительство, не волнует) за счет снижения налогов на операции с ценными бумагами. Выведены из-под налогообложения будут и взносы предпринимателей вместе с будущими пенсионерами в накопительную часть пенсий наемных работников. Антиинфляционная идея в том, чтобы растущие доходы физических лиц были заморожены в паевых фондах или пенсионных накоплениях. МЭРТ, конечно, не обошел вниманием и немонетарные факторы инфляции. В ведомстве Набиуллиной уверены, что 60% роста цен — на совести роста цен на продовольствие. Чтобы еда подешевела, МЭРТ предлагает культивировать ярмарки выходного дня, развивать сельхозрынки и регулярно проводить силами милиции, а также ФАС и Росстата антимонопольные контрольные проверки. Сельхозпредприятиям обещана кредитная поддержка. В МЭРТе считают, что это увеличит товарное предложение, хотя первый (а возможно, и единственный) эффект будет состоять как раз в разгоне инфляции. Не забыты и товарные (прежде всего зерновые) интервенции. Что касается цен на нефтепродукты, впредь цены на них будут регулировать соответствующие российские биржи. В закон о биржах предлагается внести изменения с указанием тех товаров, ценообразование на которые будут определять исключительно биржи. Тарифы на услуги ЖКХ с 2009 года смогут подниматься только с учетом доходности инвестируемого капитала. Что не освобождает эти тарифы от следования за расценками на газ и другие энергоресурсы.

Автореферат на основе данных Интернет-журнал Point.Ru, «Ведомости», GZT.RU.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011