Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

27 августа 2008: Цена признания?

Вчера российский рынок акций пережил еще один "черный вторник". Индекс РТС обрушился на 4,16%, до 1579,12 пункта. День начался с плохих новостей из-за рубежа, а печальную картину усугубило признание Россией независимости Южной Осетии и Абхазии. И хотя потом произошла коррекция, аналитики отмечают, что зарубежные инвесторы бегут с нашего рынка, а российские тоже начинают вывод капитала, приобретая активы западных компаний.В момент открытия наш рынок уже знал, что американские фондовые индексы упали накануне в среднем на 2%. В США продолжилась волна банкротств финансовых структур. Швейцарские банковские аналитики уменьшили ценовой ориентир акций и резко ухудшили прогноз по финансовым показателям страхового американского гиганта American International Group. К тому же появился информационный негатив об ипотечных агентствах Fannie Mae и Freddie Mac. Ситуацию не спасла даже ожидаемая инвесторами экономическая отчетность Национальной ассоциации риелторов США, которая оказалась позитивной — продажи на американском вторичном рынке недвижимости пошли вверх.Переваривая все эти плохие новости, наш рынок ждал, что будет дальше. Причем не в Америке, а в России. Настроение инвесторов, ухудшившееся накануне после очередных заседаний обеих палат парламента РФ, окончательно испортились после того, как в 15.00 президент Дмитрий Медведев заявил о признании независимости Абхазии и Южной Осетии. Рынок отреагировал на это обвалом котировок. Через 15 минут на биржах стоимость большинства "голубых фишек" упала на 3,3—11,3%; индексы обновили минимумы с середины осени 2006 года. Потери индекса РТС составляли на тот момент 6%.И хотя потом наступила небольшая стабилизация около достигнутых уровней и даже некоторая коррекция вверх, аналитики констатируют: западный инвестор панически покидает российский фондовый рынок, поскольку боится неизвестности в нарастающем противостоянии России с Западом. Как рассказал "НИ" начальник отдела фондовой аналитики инвестиционной компании Дмитрий Парфенов , когда на днях индекс РТС пробил знаковый уровень 1800 пунктов, уже можно было с уверенностью говорить, что он может устремиться к другому знаковому значению — 1500. "Нашим "голубым фишкам" сейчас попросту нет смысла поддерживать капитализацию, скупая свои акции, которые находятся в свободном полете на биржах", — рассуждает эксперт. Однако, по его словам, больше всего беспокоит поведение "наших родных" инвесторов, которые начали скупать зарубежные активы. Так что к концу года общий вывод капитала может составить 20—25 млрд. долларов."Конечно же, инвестор, ожидая реакции со стороны Запада, которая по определению не может быть позитивной, срочно покидает позиции фондового российского рынка — никто же не знает, как и что теперь будет", — сообщил "НИ" управляющий активами крупной фондовой компании Георгий Ельцов. По его словам, в этой ситуации сильно страдают вкладчики паевых инвестиционных фондов. Если в 2005 и 2006 годах прибыль паев в ПИФах составляла около 50% каждый год, то с начала этого года уже потери составили 25%. "Думаю, что падение продлится еще два месяца и составит где-то 10—15% в паях, особенно по фондам акций и смешанных инвестиций", — прогнозирует г-н Ельцов. Но именно это и станет "моментом истины", когда порог вхождения будет самым низким за все время. "Тогда и стоит идти в ПИФы на срок два или три года, а к этому моменту будет все хорошо", — надеется специалист.


Экономический коллапс: "Ударит по Украине, а в России другая история"
Михаил Задорнов : До конца 2009 года кризис на глобальных рынках будет продолжаться. Хотя формально в США еще нет рецессии. Падение цен на жилье достигло 20%, почти три миллиона семей не платят по ипотечным кредитам, они де-факто банкроты. Потери финансового сектора, по оценкам аналитиков, превысят триллион долларов. Это полномасштабный кризис, и США сейчас где-то в его середине. Европа попадет в кризис позже, и соответственно она дольше из него будет выходить. Еще как минимум год.
Алексей Голубович: В Америке кризис еще не закончен, это правда. Но большая часть списаний по ипотечным кредитам уже позади. Через несколько месяцев ситуация, видимо, начнет выправляться. Так нас учит история — последние три банковских кризиса начиная с 1970-х годов. Через полгода после антикризисных мер банковские акции начинали расти. Так было и в Европе, и в Японии, и в Америке. Сейчас многие банки стоят одну треть или даже четверть от того, что они стоили год назад. Понятно, что туда устремляется капитал. Для нас это, кстати, плохо, потому что инвесторов Россия будет интересовать гораздо меньше.В Европе же кризис только начинается. Он будет ползти из Западной Европы в Восточную.
Алексей Голубович: Он будет ползти из Западной Европы в Восточную. Пострадают страны с небольшими сырьевыми запасами, с бюджетным дефицитом и переоцененной валютой. Кризис может очень сильно ударить по Украине, по многим странам — от Латвии до Турции. В России же — совершенно другая ситуация. Денег хватает благодаря сырью и накопленным резервам. Но чувствовать последствия кризиса мы будем еще по крайней мере год, а может быть, и больше. Дело в том, что обычно, когда Америка выходит из кризиса, падают цены на сырье. По сравнению с предкризисными пиками — в два раза и более. Металлы уже сильно подешевели, нефть и газ пока не очень. Но им есть куда падать. "Дно" может прийти в следующем году.
Худший сценарий: "Это будет планетарная Великая депрессия"
Михаил Хазин: Еще в марте многие на Западе говорили: все, кризис сходит на нет. Но не получилось. Почему? Да потому, что проблемы в экономике США куда глубже, чем принято считать. Америка на протяжении почти трех десятилетий накачивала экономику эмиссионными деньгами. Это придумал еще Картер — поддерживать потребительский спрос. При этом США тридцать лет успешно защищались от инфляции. Во-первых, с момента прихода Гринспена в 1983-м они постоянно снижали процентную ставку. Во-вторых, с начала 1990-х годов, после развала системы социализма, они стали выводить активы и осваивать огромные рынки, прежде занятые СССР. Простой пример: до 1991 года 40 процентов самолетов в мире были советскими. Сегодня даже в России нет наших новых самолетов. Это и было знаменитое экономическое чудо Клинтона. Когда стало ясно, что и этот источник исчерпан, они стали раздувать финансовые рынки, брать в долг у всего мира. Первым "лопнул" рынок недвижимости, но это произошло плавно. А в июне в США начали резко расти цены. Потребительская инфляция, если учитывать специфику американской статистики, достигла 15%. А это — падение спроса в США на 15% и соответственно падение ВВП на 10% к концу года. И вот это уже настоящая проблема. Из-за этого уже упали нефтяные цены. Ведь США — это 40% мирового совокупного спроса.Тридцать лет в США наращивали производственные мощности, которые без постоянного накачивания деньгами существовать не могут, нет спроса на их продукцию. Масштаб этого избыточного производства, по нашим подсчетам, примерно 25% экономики США. Вот это и есть потенциал падения американской экономики, и это уже масштаб Великой депрессии. Это очень похоже на то, что было в СССР конца 80-х, когда через бюджет перестали поддерживать оборонку. "По инерции" падение может достичь 30-40%, что приведет к снижению совокупного мирового спроса примерно на 20%. И это уже будет планетарная Великая депрессия. Цены на нефть и газ в этой ситуации падают, и я думаю, что через 2-3 года нефть будет стоить в районе 15 долларов за баррель. Что будет тогда с нашей экономикой — вопрос сложный.
Задорнов: Я не могу согласиться с тем, что США — это 40% мирового спроса и потребления. Примерно 30, сейчас даже меньше. Реальная инфляция в США тоже не 15%, а 6-7%, что для Америки, конечно, много. Но самое главное — не надо аналогий с Великой депрессией. Мир за это время очень изменился. Экономика стала глобальной, рынок не знает границ, и никакого всемирного падения на 20% не будет. Самый серьезный кризис будет исчерпан 2-3 годами, потому что мировая экономика имеет инструменты исправления дисбалансов. Не стоит преувеличивать.
Игорь Николаев : Я тоже считаю, что мы явно преувеличиваем значение американских проблем. Складывается впечатление, что нам, может быть, даже хочется, чтобы там были большие проблемы, потому что на их фоне мы будем смотреться тихой гаванью. Но чтобы понять, что мы не оазис спокойствия, достаточно посмотреть, как падает индекс РТС. Кстати, в других странах не называют этот кризис финансовым, его характеризуют как кредитный. И уж точно нет мирового кризиса. Рост в Китае на 6-7% вместо 11 — какая же это рецессия? Нам надо не на Америку смотреть, а на себя. Наши трудности в гораздо большей степени обусловлены собственными проблемами.
Валюта: "Доллар будет все время расти"
Реут: Если судить по нашим читателям, то в России и правда больше проблем, чем в Америке. Уже второй год мы в "Известиях" считаем личную инфляцию — в противовес росстатовской. И оказывается, что цены, скажем, для пенсионеров выросли за год более чем на 30%. А вот в Америке наши же читатели заявили, что узнают о кризисе в основном. из "Известий". А у них там ничего: наоборот, говорят, дома подешевели. В России же цены растут, и читателей волнуют "вечные" вопросы: во что вложить деньги, что будет с долларом и евро.
Голубович: Если меня спросят — доллар, евро или рубль, то я бы сказал, что доллар. Потому что доллар будет расти от той нижней точки, которую он, может быть, уже прошел или пройдет в следующем году. Он будет все время расти. Второй вопрос — где держать деньги. Я считаю, что однозначно лучше всего депозиты в надежных банках. Конечно, вы можете нанять специалиста и купить облигации. Но тут важно выбрать надежного эмитента, иначе потом деньги не вернешь. Что касается ПИФов, то, к сожалению, времена непрерывного роста и "халявы" закончились. Инвестировать личные деньги в фондовый рынок в такой ситуации опасно. Мы привыкли: что ни купи — все рано или поздно вырастет. Вот этого больше не будет.

МОСКВА, 20 авг — РИА Новости. Закрытый ПИФ "Континенталь", подконтрольный, по информации СМИ, одной из богатейших российских предпринимателей Елене Батуриной , получил во втором квартале 2008 года убыток от продажи акций Сбербанка в 1,125 миллиарда рублей, свидетельствует отчетность фонда.Ранее СМИ сообщали, что через ЗПИФ "Континенталь" Батурина владеет акциями Сбербанка, "Газпрома" и "Роснефти".Согласно отчету фонда о приросте (уменьшении) стоимости имущества на 30 июня 2008 года, выручка от продажи ценных бумаг, которая полностью пришлась на акции Сбербанка, составила 5,403 миллиарда рублей. При этом расходы, связанные с продажей этих бумаг, зафиксированы в размере 6,527 миллиарда рублей.На начало текущего года ЗПИФ "Континенталь" владел акциями крупнейшего российского банка на 15,110 миллиарда рублей, что составляло 16,2% от общей стоимости активов фонда. По итогам первого полугодия доля акций Сбербанка в активах фонда снизилась до 8,31%, что составляет 6,232 миллиарда рублей. Как говорится в отчете, фонд контролирует 0,38% акций Сбербанка.Доля бумаг "Газпрома" в активах ЗПИФ за полугодие выросла до 47,67% на 30 июня с 36,72% на начало года. При этом в денежном эквиваленте вложения в акции "Газпрома" практически не изменились — 35,715 миллиарда рублей на конец полугодия против 34,421 миллиарда рублей на начало года.В конце июня глава Сбербанка Герман Греф признал, что крупные российские держатели — миноритарные акционеры существенно снизили за полугодие доли участия в капитале банка: если раньше были акционеры с долей свыше 6%, то сейчас самый крупный — порядка 2%.По словам Грефа, продажа бумаг сразу несколькими акционерами оказала влияние на динамику курса акций. В то же время он считает, что "когда финансовые акционеры владеют большими пакетами, это неустойчиво".По мнению главы банка, сокращение числа крупных миноритарных акционеров не осложнит реализацию программы выпуска GDR. Греф подтвердил намерение провести размещение акций банка за рубежом, отметив, что дополнительная эмиссия акций не планировалась. Таким образом, для выпуска GDR необходимо консолидировать пакет российских акционеров. Ранее предполагалось, что он не будет ниже 5% уставного капитала банка.

МОСКВА, 20 авг — РИА Новости. Самая богатая женщина России Елена Батурина и другие акционеры распродают акции "Сбербанка", пишет газета "Ведомости" в среду.Пакет акций Сбербанка, находящийся во владении фонда "Континенталь" Батуриной, всего за квартал уменьшился вдвое.На закрытый ПИФ "Континенталь", 100% паев которого принадлежат Батуриной, записаны ее активы — 99% "Интеко" и акции "Газпрома", Сбербанка и "Роснефти". По данным отчетности фонда, в конце первого квартала 2008 года вложения "Континенталя" в акции "Газпрома" составляли 29,6 миллиарда рублей, в акции Сбербанка — 10,8 миллиарда рублей; в конце полугодия — 35,7 миллиарда рублей и 6,2 миллиарда рублей соответственно. Доля "Континенталя" в Сбербанке снизилась с 0,68% до 0,38%.Выручка фонда от продаж ценных бумаг во втором квартале — 5,4 миллиарда рублей, все они пришлись на акции Сбербанка. За первый квартал "Континенталь" мог потерять на акциях Сбербанка 4,3 миллиарда рублей, пишет издание."Батурина не первый крупный акционер и одновременно заемщик Сбербанка, сокращающий участие в банке после смены в нем менеджмента. Год назад у Сулеймана Керимова было 5,5% банка, а у Филарета Гальчева — около 3%, говорили близкие к банку источники", — пишут "Ведомости".Месяц назад президент Сбербанка Герман Греф заявил, что крупнейший миноритарий Сбербанка — "Нафта-Москва" Керимова — владеет от 1,5% до 2%. У Гальчева — 1,85%, сообщил его представитель."Греф отказался кредитовать этих акционеров так же активно, как и предыдущий менеджмент", — считает топ-менеджер западного инвестбанка.Представитель Сбербанка отказался комментировать действия акционеров.

Невероятно, но компьютерную игру про войну России и Грузии из-за Южной Осетии "родил" еще в 2001 году американский писатель Том Клэнси. По сценарию "стрелялки" под названием Ghost Recon, в России в 2008 году к власти приходят ультранационалисты. Замочив всех внутренних врагов, Кремль берется за восстановление СССР. Кстати, Президентом России в 2008 году, как придумал в 2001-м американский автор игрушки, является Дмитрий (!), правда, по фамилии Арбатов. К началу "виртуальных разборок" с Грузией Россия, по сценарию Клэнси, уже присоединила Белоруссию, Украину и Казахстан. А дальше, встав на сторону Южной Осетии, стремящейся к независимости, в августе 2008 года захватывает Грузию. Грузия в этой игре — гордое маленькое государство, югоосетины — коварные сепаратисты. Ну разумеется. Но не дают в обиду "советскому монстру" "Джорджию" ее друзья — американцы, направившие на подмогу грузинским генацвале свой спецназ. На помощь оккупированной "Рашей" Грузии спешит и НАТО. Игрок, как предполагается по инструкции, действует против России — на стороне штатовского спецназа. Победитель, которому удастся полностью замочить "Рашу", становится эдаким компьютерным суперменом и в составе спецназа США захватывает Кремль. Пиф-паф, Россия пала, "призраки" Дяди Сэма в Кремле. Как сюжетец? Надо заметить, что писатель Том Клэнси — большой друг Пентагона. В своих политических триллерах он описывает, как США завоевывают мир, запросто, по-господски заходят в любые страны, продвигая демократию. Конечно, нельзя отказать автору в умении предсказать имена конфликтующих сторон — причем еще 7 лет назад. Однако для этого достаточно открыть карту "горячих точек" на территории бывшего СССР. А все остальное — в том числе захват Кремля — это, похоже, сладкие мечты автора и его друзей в Пентагоне, оформленные за неимением реала в виртуальной "стрелялке".

Автореферат на основе данных л предоставлен изданием Распечатать, «Известия», РИА «Новости», «Комсомольская правда».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011