Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

15 января 2008: Заработать можно только на золоте!

Старое доброе золото лучше двух новых акций и облигаций. Это нехитрое правило работает, несмотря ни на что. Те, кто в прошлом году хранил свои деньги в золотых слитках, победили и инфляцию, и нестабильность на фондовых рынках. Рост цен не оставил камня на камне от вкладов даже в крепнущем рубле, не говоря уже о долларе и евро. Промахнулись и спекулянты, прикупившие московские квартиры. Кто еще получил прибыль и на что обратить внимание в этом году?Все было ничего еще прошлой осенью — инфляция была ниже 2006 года и многие верили, что правительству удастся задушить ее. Рублевые вклады приносили неплохую прибыль, в выигрыше были вложения в облигации. Только ПИФы навевали тоску — ведь российский рынок не вырос совсем по сравнению с началом года. Золото никак не проявляло себя, оставаясь чуть в плюсе. Но все изменилось в одночасье. Инфляция оказалась непобедимой, а карта лидеров-аутсайдеров по доходности резко поменялась. Кто был никем, стал всем.Реальная рублевая доходность вкладов в рублях по итогам прошедшего года составила 2,02%, подсчитали в аудиторской компании БДО Юникон.О депозитах в долларах вообще говорить не приходится — если еще есть такие россияне, кто не успел избавиться от американской валюты. Вклады в долларах ушли в минус на все 11,01%. Евро крепчал, как и рубль, но и его настигла инфляция — минус 1,51% по итогам года. Сплошные разочарования принесли инвестиции в московскую недвижимость — минус 11,8%.Владельцам паев в ПИФах повезло. Доходность по этим инструментам балансировала вокруг нулевой отметки до самой осени, но затем начала расти вместе со всем рынком. В итоге за последние 3 месяца 2007 года средняя доходность по открытым фондам акций составила почти 13%. Некоторые такие ПИФы принесли своим пайщикам все 40,12% прибыли.Кто эти счастливчики? Согласно статистике, представленной на портале investfunds.ru, лучшие показатели по доходности показали ПИФы, которые работают с акциями металлургических компаний и электроэнергетики. Ничего удивительного в этом нет, поскольку именно акции промышленности и электроэнергетики росли в прошлом году намного лучше российских индексов. Фонды облигаций показали в среднем плюс 8%.Но абсолютным чемпионом оказалось золото. Металлические счета показали по итогам прошлого года реальную рублевую доходность на уровне 13,66%. Причина такого роста — беспрецедентное удорожание золота, составившее 26,4%.Что покупать в году наступившем? Согласно инвестиционной компании "Тройка Диалог", привлекательными инвестициями будут вложения в акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, инфраструктуру и газовый сектор. Акции газовых компаний, компаний, которые производят сталь и трубы, рекомендуют покупать и в "Альфа-Банке". Также интересны, с точки зрения аналитиков, акции электроэнергетических компаний и компаний, занятых в потребительском секторе. Практически никто не рекомендует связываться с нефтяным сектором.Что касается акций металлургических компаний, то тут нужно принимать решения в каждом конкретном случае — поскольку многие бумаги уже переоценены.

Вчера на Лондонской товарной бирже цены золота, платины и серебра установили новые исторические рекорды. Одновременно аналитики, подведя финансовые итоги прошлого года, пришли к выводу: самыми доходными для россиян инструментами инвестирования оказались металлические счета — банковские вклады в драгметаллы. Эксперты не сомневаются: они и в наступившем году будут приносить стабильный "навар". Доходность же других средств инвестирования специалисты ставят под сомнение. Кроме благородных металлов, порадовать население, желающее с толком пристроить лишние рубли, сможет разве что недвижимость.По данным Центра макроэкономических исследований БДО "Юникон", в прошлом году наиболее выгодным инструментом инвестирования средств для населения стали металлические вклады, которые показали реальную рублевую доходность на уровне 13,7%. Даже инфляцию, превзошедшую ожидания и властей, и потребителей, рост цены на драгметаллы смог перекрыть. За прошлый год 1 грамм золота подорожал с 517,8 до 654,7 руб., или на 26,4%.Что самое приятное для держателей подобных счетов, так это то, что благородные металлы продолжают дорожать. Новый год в этом смысле уже успел отметиться новыми рекордами. Во время вчерашних торгов на Лондонской товарной бирже цена золота, платины и серебра достигла новых исторических максимумов. За тройскую унцию рыжего драгметалла в понедельник давали не виданные прежде 907 долларов, а за такое же количество платины — 1570 "зеленых". Серебро, в свою очередь, торговалось по самой высокой за последние 27 лет цене — 16,5 доллара за тройскую унцию."Продолжающийся рост цен на драгметаллы обусловлен падением курса доллара и ростом стоимости нефти, — рассказал "НИ" финансовый аналитик Сергей Попов. — Можно прогнозировать, что в ближайшие полгода падение доллара и удорожание нефти продолжится, а это и дальше будет стимулировать рост стоимости драгметаллов. В целом они являются сейчас самым надежным инструментом инвестирования, поскольку меньше других подвержены колебаниям рынка и влиянию кризиса".Но если держатели металлических счетов могут вздохнуть спокойно, то вкладчики, разместившие в прошлом году свои сбережения в банковских депозитах, вынуждены подсчитывать убытки. Результаты исследования ведущих банков, проведенного ЦМЭИ БДО Юникон, показывают: все банковские вклады, открытые в начале 2007 года, показали отрицательную реальную рублевую доходность, независимо от выбранной валюты и срока депозита. С наихудшей стороны показали себя вклады в долларах, которые реально обесценились на 11%. Доходность рублевых депозитов была лучше: —2%, но в любом случае минус есть минус, так что потерь избежать не удалось. И даже вроде бы сильный, как никогда, евро не смог побороть нашу инфляцию — рублевая доходность европейской валюты составила —1,5%.Прогнозы экспертов по депозитам на этот год также не добавляют вкладчикам оптимизма. "По предварительным прогнозам, в 2008 году инфляция составит не обещанные правительством 8,5%, а 11—12, так что она опять поглотит доходность по рублевым и долларовым вкладам", — считает Сергей Попов. По его мнению, лишь евро будет способен бороться с российским ростом цен и, возможно, превысит нулевой рубеж реальной доходности.Что же касается вложений в паевые инвестиционные фонды, то это дело по-прежнему требует очень большой осмотрительности при выборе отрасли, типа фонда и управляющей компании. Доходность ПИФов в прошедшем году значительно варьировалась, некоторые из них, в частности, работающие с акциями, заработали пайщикам до 40% годовых. Однако вложившись неудачно, можно было потерять до пятой части денег, а худший показатель составил —23%. Лидерами доходности в 2007 году были фонды, работающие с металлургической, энергетической и телекоммуникационной отраслями, а вот большинство нефтяных ПИФов оказались в минусе.Специалисты полагают, что в наступившем году нефтяные фонды вряд ли выберутся из прошлогодней ямы, к тому же доходность лидеров-2007 также упадет. "По последним прогнозам, темпы роста мировой экономики в этом году замедлятся. Причем это касается и развивающихся стран, в том числе и России, — пояснил "НИ" президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов. — Поэтому не следует ожидать высокой доходности металлургических и энергетических ПИФов. Фонды, работающие с нефтяной отраслью, также не смогут обеспечить высокую доходность своих бумаг. Даже в телекоммуникационной отрасли следует ожидать падения доходности, если она не сможет предложить новые продукты на рынке". По мнению г-на Мамонтова, вкладчикам следует переключиться на другие пути инвестирования и вкладывать в ритейл, строительство и недвижимость, у которых на российском рынке есть существенные резервы развития.

DP.RU: На ваш взгляд, деноминация у нас возможна?А.Я.: Теоретически, да. Однако большого практического смысла я в ней не вижу. Единственный резон, который мог быть в деноминации сегодня — техническое торможение инфляции. Оперируя меньшими по номиналу деньгами, люди будут аккуратнее их расходовать, больше сберегать. DP.RU: Если народ начнет сберегать, на какой процент "победим" инфляцию?А.Я.: Сложно оценивать. Думаю, такими техническими, психологическими методами можно снизить инфляцию до 1,5% в год. И то на какое-то время, поскольку люди привыкают к новому масштабу денег и начинают вновь их активно тратить.DP.RU: Деноминация вызывает рост цен, которые округлятся в сторону повышения. На ваш взгляд, насколько вырастут цены?А.Я.: Ненамного — максимум на 1%. DP.RU: Если деноминация все-таки произойдет, сколько нулей потеряют наши купюры?А.Я.: На мой взгляд, вероятность деноминации мизерная. Сама эта идея активно обсуждается. Но, насколько я знаю, в широких народных массах, а не в правительстве. DP.RU: А как в правительстве реагируют на это народное обсуждение?А.Я.: Никак. У них там другие проблемы. Стабилизационный фонд, фонд долгосрочного развития и другие.DP.RU: Если будет деноминация, как она скажется на наших накоплениях? А.Я.: Никак не скажется. Деноминация — чисто технический пересчет денег в новых единицах измерения. DP.RU: То есть частные инвесторы могут не бояться за свои сбережения и в обычном режиме их приумножать? Посоветуйте, пожалуйста, интересные инструменты вложения.А.Я.: К сожалению, с этим есть проблема, поскольку набор способов инвестирования весьма ограничен. Есть паевые фонды. В прошлом году они ушли в минус. Это неизбежно, поскольку фондовый рынок колеблется. Но паевые фонды в любом случае можно рассматривать, поскольку на длинные деньги, скажем, на 4-5 лет, паевые фонды давали хорошую доходность — до 200%. Дальше таких темпов скорее всего не будет, поскольку снизилась степень недооцененности российских акций. Однако, думаю, уже в 2008 году пифы снова начнут приносить доход до 15-20%.DP.RU: Вложения в валюту совсем себя изжили?А.Я.: Они стали неинтересны. Евро растет, но постоянно колеблется по отношению к доллару. Валютные депозиты тоже малоинтересны. То есть вложения в валюту можно использовать лишь для подстраховки, чтобы какая-то часть средств была в твердой валюте. Банковские депозиты для большинства населения — практически единственный доступный способ приумножить капитал. Из более экзотичных вариантов — можно самому работать на фондовом рынке, открыв брокерский счет. Это рискованный вариант. Вариант пенсионных схем, которые популярны на западе, у нас неразвит. Интересных финансовых инструментов, которые рассчитаны на массовый рынок, к сожалению, почти нет. DP.RU: А куда вкладывать деньги на короткий срок?А.Я.: По сути единственный надежный вариант — банковские депозиты. DP.RU: Сейчас хороший рост показывают золото, драгметаллы — советуете их покупать?А.Я.: На мой взгляд, этот рынок не менее рискованный, чем рынок ценных бумаг.

Citigroup, понесшая огромные потери на высокорискованных ипотечных облигациях, планирует привлечь около $10 млрд, продав пакеты акций иностранным инвесторам. Среди них назывались китайские и ближневосточные государственные инвестиционные фонды и банки, в том числе China Development Bank (CDB). Он, как ожидалось, купит акции Citigroup на $2 млрд. О договоренности с инвесторами Citigroup планирует объявить завтра, вместе с публикацией итогов IV квартала. Однако в выходные правительство Китая выступило против инвестиции CDB, заявил человек, знакомый с ходом переговоров. Он не объяснил, почему китайским властям могла не понравиться сделка. Также неясно, откажется ли CDB от сделки или будет добиваться пересмотра ее условий. Ян Хуа, директор пресс-службы CDB, сообщила, что ей ничего не известно ни о планах банка инвестировать в Citigroup, ни о каких-либо возражениях правительства. В прошлом году CDB купил долю в британском банке Barclays за 2,2 млрд евро. Американские банки, пострадавшие от кредитного кризиса, активно привлекают в капитал иностранных инвесторов. Merrill Lynch собирается привлечь средства по второму кругу, получив до $4 млрд. Основным инвестором на сей раз может стать Kuwait Investment Authority, сообщает Financial Times. В конце 2007 г. Merrill Lynch продал с дисконтом акции на $5 млрд сингапурской государственной инвесткомпании Temasek и на $1,2 млрд — американской компании по управлению паевыми фондами Davis Selected Advisers.

По данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО "Юникон", причина столь высоких показателей заключается в беспрецедентном росте цен на золото, которые по итогам 2007 года повысились с 517,8 до 654,7 рубля за грамм, или на 26,4%. Успех с металлическими счетами разделили отдельные ПИФы акций, сумевшие в условиях высокой волатильности фондового рынка обеспечить своим вкладчикам рост покупательной способности инвестиций до 40,12%. На долговом рынке в 2007 году негативно сказались последствия ипотечного кризиса в США. Однако некоторые ПИФы облигаций смогли показать 2,92% роста, а фонды смешанных инвестиций — до 10,27 %. Для инвесторов в московскую недвижимость прошедший год стал "холодным душем". После стремительного роста цен в предыдущие годы 2007 год стал источником убытков для этого инструмента сбережений. Жилая недвижимость в Москве перестала быть привлекательным объектом инвестиций, обесценив вложения за год на 11,8%. Высокая инфляция перечеркнула надежды вкладчиков защитить свои сбережения, размещенные на банковских депозитах. По выборке из 13 ведущих банков все банковские депозиты, открытые в начале 2007 года, показали отрицательную реальную рублевую доходность независимо от выбранной валюты и сроков вложений. Наихудшие результаты продемонстрировали вклады в американской валюте. Депозиты в долларах сроком на один год обесценились на 11,01%. Реальная доходность годовых депозитов в рублях по итогам 2007 года составила —2,02%. Наименьший убыток в 2007 году принесли вкладчикам годовые депозиты в евро, реальная рублевая доходность которых составила —1,51%. Наличные сбережения в иностранной валюте в 2007 году продолжали обесцениваться. Покупательная способность сбережений в наличных евро снизилась на 7,43%. Для американской валюты снижение покупательной способности наличных сбережений составило 16,67%.

Автореферат на основе данных «Известия», л предоставлен изданием Распечатать, DP.RU - деловые новости, «Ведомости», «Вести.Ru».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011