Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

30 января 2008: Хитрые россияне ринулись в ПИФы

С 21 по 25 января, когда российские и мировые фондовые индексы резко упали, был зафиксирован резкий приток инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Это следует из материалов, опубликованных на сайте Национальной лиги управляющих (НЛУ). По данным НЛУ, в открытые фонды было привлечено более трех миллиардов рублей. Наибольший приток был зафиксирован по фондам акций — в них россияне вложили дополнительные 1,8 миллиарда рублей. Это свидетельствует о том, что частные инвесторы восприняли падение фондовых индексов как временное и поспешили вложиться в ПИФы, когда цена на них значительно упала, передает Lenta.ru. Наибольшее падение фондовые индексы всего мира пережили 21 января, опустившись за день на четыре-семь процентов. РТС и ММВБ в этот день потеряли по семь с половиной процентов, а на биржах пришлось приостановить торги рядом ценных бумаг из-за падения их стоимости более чем на 10 процентов. Уже 21 января — когда падение индекса РТС составило 7,4%, инвесторы принесли управляющим около 440,2 млн рублей. При этом более половины из этой суммы — 227 млн рублей — было внесено в фонды акций, на фонды облигаций пришлось 121,4 млн рублей, на фонды смешанных инвестиций — 71 млн рублей, пишут "Финансовые Известия". Во вторник, 22 января, когда падение замедлилось и индекс РТС снизился на 1,6%, приток средств в ПИФы составил уже 527,64 млн рублей, в том числе в фонды акций и индексные фонды акций было инвестировано почти 400 млн рублей, в фонды смешанных инвестиций — 85 млн рублей, в фонды облигаций — 43 млн рублей. Но рекордную сумму — почти 1,1 млрд рублей — инвесторы вложили 23 января. Этот день впоследствии оказался наиболее глубоким "дном". В тот день индекс РТС опустился еще на 3,9%. О чем это свидетельствует? О том, что инвесторы посчитали — и вполне справедливо, что вложения в низкодоходные, но очень надежные облигации сейчас принесут им не столько, сколько бы хотелось. А вот, напротив, на рванувших ввысь корпоративных акциях можно заработать неплохо, резюмирует издание. Между тем, по предварительным оценкам "Эксперта РА", общий объем средств под управлением УК практически удвоился в 2007 г., составив 1,8 трлн. руб. Количество ПИФов за прошедший год выросло более чем на 50% — с 619 до 954, а стоимость чистых активов розничного рынка практически достигла 700 млрд. руб., увеличившись в 1,7 раза. Важным трендом 2007 г. стало усиление закрытости рынка управления активами. За год активы закрытых ПИФов немного не дотянули до планки в 550 млрд. руб., увеличившись при этом вдвое и заметно обогнав по динамике развития отрасль в целом.

"На данный момент я очень положительно отношусь к возможности вложить капитал в российские рынки", — отмечает исполнительный директор и ведущий специалист по инвестициям британского Neptune Investment Management Робин Геффен. "Причем, учитывая, что в 2007г. особенно быстрыми темпами развивались Индия и Китай, маловероятно, что они повторят свои рекорды и в новом году", — добавляет он.Так, в прошлом году российский фондовый индекс РТС вырос на 17,2%, а за последние три года он увеличился практически втрое, отмечают эксперты. Для сравнения, шанхайский Composite Index вырос в 2007г. в два раза, а бомбейский Sensex принес около 60% прибыли. "В прошлом году на фоне остальных развивающихся рынков РФ иногда казалась "гадким утенком". Прошлый год оказался для нее очень спокойным", — считает Р.Геффин.Стоит отметить, что в настоящее время инвесторы имеют много оснований для того, чтобы относиться к российскому рынку так оптимистично. Объем внутреннего валового продукта (ВВП) России в III квартале 2007г. вырос на 7,6% (в 2006г. этот показатель составил 6,8%), средний рост заработной платы в ноябре прошлого года составил около 14,8%, а объем розничных продаж вырос на 15,6%. Среди очевидных преимуществ эксперты называют и политическую стабильность в РФ. Иностранные инвесторы отмечают, что назначение Д.Медведева в качестве преемника действующего президента В.Путина способствовало резкому притоку иностранных инвестиций в этот регион. "Преемственность власти в РФ является очень хорошим показателем. И не следует его недооценивать", — полагает представитель BlackRock Investment Management Ричард Урвин. Согласно оценкам EPFR Global, к концу декабря паевые фонды, инвестирующие в развивающиеся страны, увеличили свое присутствие на российском рынке до 10,8% (по сравнению с 9% в конце августа 2007г.).Еще одним несомненным плюсом российских рынков является тот факт, что их практически не затронул августовский кредитный кризис. "РФ сейчас находится в очень выгодном положении по сравнению в европейскими и американскими рынками, которые до сих пор не могут преодолеть негативные последствия летнего краха", — отмечает управляющий фонда Nikitsky Fund Эрик Краус. Правда, нельзя отрицать тот факт, что замедление темпов роста мировой экономики все-таки скажется на России. Но продолжающийся рост цен на сырье сгладит это замедление экономики крупнейшего в мире экспортера природных ресурсов, отмечают специалисты.

МОСКВА, 29 января — РИА Новости. "Мы планируем приступить к реализации проекта уже в следующем году. В настоящее время происходит согласование параметров строительства в рамках нашего проекта с правительством Москвы", — рассказал он. Ранее сообщалось, что ГК "Метрополь" реализует земельном участке площадью 21 гектар, приобретенном группой на аукционе по продаже имущественного комплекса обанкротившегося завода "Москвич" в 2006 году, проект "Метрополия", в рамках которого будет возведено 1,5 миллиона офисных, гостиничных, торговых, развлекательных и парковочных площадей на пересечении Волгоградского шоссе и Третьего транспортного кольца (ТТК). Разработчиком проекта "Метрополия" выступила известная японская архитектурно-инжиниринговая компания Nikken Sekkei Ltd. Как уточнил Слипенчук, объекты коммерческой недвижимости в рамках проекта "Метрополия" не будут продаваться отдельно заинтересованным инвесторам, как часто практикуется при финансировании крупных девелоперских проектов. "Наша группа специализируется на создании новых инструментов привлечения средств. Думаю, "Метрополия" будет реализовываться и на средства акционерного капитала и на заемные средства. Под проект будет создано специальное акционерное общество или фонд, долю в котором смогут приобрести инвесторы. Таким образом, "Метрополия", скорее всего, будет реализовываться на средства долевого финансирования", — подчеркнул глава ГК "Метрополь". Он также добавил, что "Метрополия" будет представлена в рамках стенда правительства Москвы на весенней выставке недвижимости в Каннах MIPIM — 2008. "Мы рассчитываем, что по итогам выставки наш проект получит множество откликов от потенциальных инвесторов", — подчеркнул Слипенчук. По его словам, согласно предварительным планам, строительство "Метрополии" будет завершено в течение четырех-пяти лет. В свою очередь генеральный директор ООО "Метрополь Девелопмент" Олег Король отметил, что в рамках проекта ГК "Метрополь" на территории бывшего "Москвича" появится порядка 700 тысяч квадратных метров офисной недвижимости класса А, 80 тысяч квадратных метров торговой недвижимости, 80 тысяч квадратных метров апартаментов и 40 тысяч квадратных метров гостиниц категории "три — четыре звезды". "Самое высокое здание на территории "Метрополии" достигнет высоты в 350 — 380 метров, а рядом с ним, вокруг выставочного комплекса расположатся здания ниже, порядка 10 этажей. Все здания будут объединены стиллобатной частью, под которой будет находиться единая парковочная зона на 15 тысяч машиномест", — указал он. ГК "Метрополь" представляет собой крупную инвестиционно-промышленную группу с российским капиталом, которая представлена на рынках Великобритании, Франции, Японии, Китая, Канады, Сербии и Кипра. Основное месте в ГК "Метрополь" занимает образованная в 1995 году ИФК "Метрополь", оказывающая консалтинговые и инвестиционные услуги в различных секторах бизнеса. Под управлением входящей в группу компании "Метрополь Девелопмент" находятся проектируемые и строящиеся объекты недвижимости общей площадью около двух миллионов квадратных метров. Рыночная стоимость активов под управлением компании превышает миллиард долларов США. Совместно с УК "Метрополь" "Метрополь Девелопмент" учредила Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН) "МЕТРОПОЛЬ ОЛИМП", размер которого в момент формирования размер фонда составил семь миллиардов рублей. Группа "Nikken Sekkei" — многопрофильная японская архитектурная группа компаний, работающая в различных сферах строительства, планирования и экологических проектов. Nikken Sekkei имеет опыт реализации проектов для международных клиентов в более чем 40 странах мира. За более чем столетнюю историю специалисты Nikken Sekkei, основной компании группы, выполнили более 20 тысяч проектов.

Обвал на российском рынке не обошел стороной и паевых инвесторов. В среднем за последнюю неделю открытые ПИФы потеряли 8%. Среди аутсайдеров — индексные фонды, их доходность снизилась почти на 14%. Стоимость паев сократилась и по фондам акций и смешанных инвестиций. Лучше других выглядели ПИФЫ облигаций, но и их результаты оказались отрицательными. "Безусловно, если глобально рынки трясет, то, естественно, и доходность, которую пайщики ожидают от паевых инвестиционных фондов, они будут ниже, чем они планировали на 2008 год", — говорит вице-президент УК "Атон-Менеджмент" Вадим Сосков. Однако, избавляться от паев сейчас не имеет смысла, полагают эксперты. Падение уже произошло. Большой прибыли продажи не принесут, а в долгосрочной перспективе российский рынок достаточно стабилен. "Наверное, сценариев поведения может быть больше, но два основных — это или воздержаться от принятия решения сейчас, в том числе по выводу денег, дождаться более разумной оценки рынком того, что происходит. В принципе, другой вариант — участвовать в спекулятивной игре", —советует заместитель генерального директора ИФ "Олма" Алексей Быстров. Свои советы инвесторам предложила и газета Daily Telegraph, которая насчитала 10 способов спасти инвестиции, когда рушатся биржи. Главное не паниковать, оценить сегодняшний день, но не забыть посмотреть в будущее, стараться покупать дешево, а продавать дорого и распределять свои вложения по разным корзинам. И еще один совет для любителей, если вы не можете вложить свои деньги в паевой фонд как минимум на пять лет, лучше обходите биржу стороной.

Созданная 30 лет назад компания Vanguard — одна из крупнейших в мире по управлению паевыми инвестиционными фондами. Ее основатель Джон Богл — легендарная личность в инвестиционной отрасли, пионер в области индексных фондов. В свое время он решил создать фирму, которая действовала бы только в интересах инвесторов. И сейчас Vanguard — единственная компания, управляющая ПИФами и контролируемая собственными инвесторами. "Взаимная взаимность", — говорит Бреннан о такой форме работы. Бреннан начал карьеру в Vanguard как помощник Богла. Когда тот перенес операцию на сердце, Бреннан занял его должность. После этого отношения между ними ухудшились. Как отметили наблюдатели, "в одной клетке оказались двое альфа-самцов". За последние семь лет журнал Fortune шесть раз называл Vanguard одним из лучших мест работы в США, хотя корпоративная культура в этой компании скорее агрессивная, чем уютная. Несколько лет назад Бреннан вызвал сильное недовольство коллектива, обязав менеджеров ранжировать сотрудников по эффективности, выявляя 10% наихудших. Бреннан родился в семье менеджера банка, а первые деньги заработал, подстригая газоны. Он очень ценит работоспособность, умение действовать в команде, бережливость и дисциплину. Двери в офисах компании обычно не закрываются, для топ-менеджеров не предусмотрено отдельной столовой, каждый сотрудник с готовностью отвечает на звонки, когда поток клиентских обращений возрастает. "У нас не принято отвлекаться от работы, — говорит руководитель. — Здесь не играют подолгу в гольф. Если сюда приходят, то лишь затем, чтобы проводить долгие часы за работой". Сам Бреннан работает по 13—14 часов в день, и в 18.00 его можно застать за рабочим столом: "Хочу, чтобы все знали, что я на месте. Длинный — в разумных пределах — рабочий день становится одним из средств, позволяющих сотрудникам добиться максимального успеха". Бреннан предпочитает не приглашать менеджеров со стороны, а продвигать имеющихся сотрудников. "Я нахожусь здесь так давно, что уже выявил всех по-настоящему перспективных людей, — поясняет он. — Я часто хлопаю кого-нибудь по плечу и приглашаю поучаствовать в каком-нибудь важном проекте, рассчитанном месяцев на шесть. Работая над таким проектом в тесном контакте с человеком, я начинаю понимать, как он мыслит. Это отличный способ узнать людей". Еще один из приемов Бреннана — регулярная ротация менеджеров внутри компании: "Надо, чтобы люди получили разностороннюю подготовку, тогда они смогут максимально реализовать свой потенциал". Хотя владельцами Vanguard являются сами инвесторы, иногда приходится слышать, что компания разглашает перед ними гораздо меньше корпоративной информации, чем принято в публичных компаниях. Бреннан отказывается сообщить, сколько он получает в компании, но его подобные упреки не смущают. "Мы выдаем мало информации, поскольку хотим сохранить конкурентное преимущество, — поясняет он. — Мы не обязаны раскрывать важные данные для соперников, и это дает нам большую свободу. Мы думаем о своем бизнесе в по-настоящему долгосрочной перспективе. Динамика за месяц, квартал или год для нас не очень важна. Нашей целью никогда не были показатели роста. Главное — эффективность фонда и качество работы". Бреннан может позволить себе этот необычный стиль: в конце концов, он был одним из консультантов Бена Бернанке при подготовке решения Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки в сентябре, а Vanguard — ведущий ПИФ в США. За год, завершившийся в октябре, компания привлекла порядка $64 млрд, а объем активов под ее управлением достиг $1,3 трлн. FT, Александр Силонов

Автореферат на основе данных Интернет-журнал Point.Ru, «Комсомольская правда», РИА «Новости», «Вести.Ru», «Ведомости».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011