Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

4 апреля 2008: Только евро и недвижимость приносят доход

Второй месяц инвесторов радует и московская недвижимость, которая принесла в марте еще 1,85% дохода. А вот золотые счета — фаворит последних месяцев — неожиданно изменили своим обладателям.Инфляция, которая по итогам 3 месяцев едва не составила 5%, оставляет россиянам все меньше шансов заработать. По подсчетам специалистов БДО "Юникон", лишь 2 инструмента помогли реально заработать в марте. Во-первых, это вложения в московскую недвижимость. Напомним, что в феврале недвижимость подорожала на 5,16%, а в марте — еще на 1,85%. Во-вторых, неожиданно доход принесли вклады в банках. Неожиданно потому, что банки, привлекая россиян, повысили ставки по депозитам. Самые выгодные вклады оказались в евро, они потяжелели на 1,11% (в 15 ведущих банках страны). Чего не скажешь о вкладах в рублях и долларах, которые благодаря росту цен "сдулись" на 0,5% и 3,12% соответственно.Те, кто хранит евро под матрасом, выиграли. Рубль по отношению к евро снизился за месяц почти на 50 копеек, что укрепило покупательскую способность европейской валюты на 0,61%.С ПИФами беда. Лишь самые успешные управляющие принесли своим пайщикам чуть больше 3% дохода. А вот худшие управляющие разорили инвесторов значительно.Наконец, рынок золота впервые с прошлой осени перестал "барахлить". Цены на желтый металл по итогам марта все же прибавили около 5%, но из-за того что котировки скакали то вверх, то вниз, банки испугались, и курсы покупки для обезличенных металлических счетов (ОМС) оказались крайне невыгодными для клиентов. В итоге, открыв ОМС в начале марта, инвестор в среднем потерял 6,1%. Пока, к сожалению, цены на золото откатились от своих рекордных значений этого года на $136, однако потенциал для роста остается — если доллар, разумеется, будет дешеветь.Что касается прогнозов, то растущая инфляция может в ближайшие месяцы вновь подтолкнуть банки к увеличению ставок по депозитам. Обидно, что банки повышают их уже постфактум. Пассивное инвестирование в этом году вообще мало кому может принести доход, поскольку год на фондовом рынке обещает быть спекулятивным. А это значит, что ни доллары, ни евро, ни акции не принесут вам гарантированного дохода. Эксперты советуют пока оставлять свои сбережения в евро.

Борьба правительства с инфляцией в этом году может закончиться, так толком и не начавшись. Эксперты еще два месяца назад были уверены, что прогноз по росту цен в 8,5% нереален. И все же правительство только сейчас повысило значение ожидаемой инфляции за год — 9,5%. Но и эта цифра с учетом ситуации в стране и в мире, по мнению экономистов, из области научной фантастики. Инфляция будет двузначной, вопрос только, на сколько строптивая вырвется за 10%. Рост цен граждане чувствуют своим кошельком после каждого похода в магазин. И с этим, похоже, уже ничего не сделаешь. Но как же сберечь от обесценивания свои накопления?

Логика больше не работает В прошлом году правительство до последнего не хотело верить, что инфляция перевалит за 10%, в итоге — 11,9%. Почти все нерискованные инструменты инвестирования оказались в минусе. Не говоря уже о том, сколько потеряли держатели наличных. На сколько вырастут цены в этом году? — Прогноз по инфляции в 8,5 процента с самого начала был нереален, — комментирует Николай ПОДГУЗОВ, эксперт Группы "Ренессанс Капитал". — По нашим предположениям, рост цен будет не менее 10,5 процента. С января по середину марта инфляция уже составила 4,1%, а впереди еще 9,5 месяца. И дефляции в этом году никто не ждет.По прогнозу Елены МАТРОСОВОЙ, директора Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон", рост цен за год может составить 12%. Удорожание продуктов не остановят даже попытки правительства заморозить цены на социально значимые товары. Дело в том, что остальное продовольствие будет дорожать еще больше. Схема простая: нельзя повышать цены на обычный хлеб, а по нынешней стоимости выпекать его можно только в убыток себе. Выход один — сделать из обычного хлеба необычный, просто название поменять, и продавать его дороже. Есть еще один выход — закрыть пекарню. — Мы стоим на пороге мировой коррекции, — говорит Матросова. — Инвесторы выводят огромные капиталы из фондовых рынков и направляют их в более вещественные инструменты вложений. Уже не ставят на биржевые индексы, теперь покупают фьючерсы на зерно, нефть. Продовольственные цены во всем мире в заложниках у этой тенденции. Посмотрите, замедление мировой экономики, а цены на нефть ставят рекорды. Логика больше не работает. Поэтому и цены на продукты будут расти. А значит, и инфляция.
Глас народа По мнению экспертов, не так страшна инфляция, как ее ожидание. Всеобщий мандраж: "Цены растут!" — увеличивает их рост на 10 — 20%. Согласно опросу, проведенному Фондом "Общественное мнение", абсолютное большинство россиян (98%) уверены, что цены за последний месяц выросли. А 72% опрошенных говорят, что продовольствие в феврале дорожало сильнее, чем в январе. Больше всего, по мнению россиян, цены взлетели на молочные продукты и на хлеб (данные опроса смотрите на графике). Кстати, и то и другое входит в список "социально значимых" и по задумке правительства дорожать не должно. То, что цены растут, правительство пытается покрыть данными о росте доходов населения. Мол, благосостояние населения увеличивается почти стахановскими темпами. Расти-то оно, конечно, растет, вот только как уберечь эти деньги от той же инфляции? Самый популярный вид инвертирования — банковские вклады. В прошлом году доходность по всем вкладам оказалась в минусе. Но из-за нехватки свободных денег на рынке банки были вынуждены немного поднять доходность по депозитам. — Сейчас можно найти рублевые вклады со ставкой 10,5 — 11 процентов, — говорит Подгузов. — Если правительству удастся удержать инфляцию в этих же пределах, можно будет если не получить прибыль, то хотя бы сберечь деньги от обесценивания. Россияне уверены, что ставки по вкладам необоснованно занижены. Судя по результатам опроса Национального агентства финансовых исследований, самой низкой доходностью депозита россияне признали 7,5 — 7,9%. Люди, у которых есть сбережения, готовы отдать их в банк под 19,8% годовых. А вот те, у кого вкладывать нечего, считают, что хорошая ставка — это 21,6%. В любом случае о такой доходности можно только мечтать. С выбором валюты вклада совет один — в какой валюте будете тратить деньги, в той и храните. Но учтите, по рублевым депозитам ставки выше. К тому же брать на себя валютные риски сейчас — дело очень неблагодарное.
— По нашим прогнозам, доллар немного отыграет свои позиции, и к концу года курс может быть 24,4 рубля за доллар, — продолжает Подгузов.
ПИФы, золото, недвижимость Еще пару лет назад паевые инвестиционные фонды не только сберегали деньги от инфляции, но и приносили хорошую прибыль. Но в этом году на фондовом рынке лихорадка. Мировой финансовый кризис не дает российским акциям расти в полную силу. Поэтому ситуация на фондовом рынке, как погода в мае, меняется по нескольку раз в день. Хотя по законам биржи, именно на снижении нужно покупать акции. — Если вы все-таки решились сейчас входить на рынок ценных бумаг, запаситесь терпением, — советует Матросова. — Купить ПИФ нужно и, грубо говоря, забыть о нем на пару лет. Фондовый рынок — это долгосрочные инвестиции, и реальную прибыль можно будет ощутить только через несколько лет. А нынешняя ситуация с постоянными взлетами и падениями требует очень крепких нервов. На рынке недвижимости тоже особой ясности нет. Цены на квадратные метры в Москве достигли немыслимых высот, и поэтому инвестировать в жилье могут только очень богатые люди. Единственный вариант — недвижимость в регионах, где квадратные метры еще не такие дорогие. КСТАТИ
Кудрин советует хранить половину сбережений в рублях, половину — в валюте Вопросом "Как сберечь деньги от инфляции?" озадачился даже вице-премьер, министр финансов Алексей КУДРИН. — Советую россиянам хранить 50 процентов накоплений в рублях, а 50 процентов — в других валютах, — с таким заявлением выступил накануне в Госдуме Алексей Кудрин. Напомним, Кудрин — вообще сторонник того, что все яйца в одной корзине держать опасно. Именно его стараниями средства Стабфонда были вложены в ценные бумаги, номинированные валютой разных стран: по 45% — доллары и евро, а оставшиеся 10% — фунты стерлингов.

На вопрос, что сегодня является наиболее оптимальным для российских вкладчиков выбором, отвечает председатель правления ЗАО КБ "Рублев" Соколов Андрей Юрьевич.— Как показывает аналитика, популярность среди населения ПИФов и вкладов растет примерно одинаково. Но между этими двумя видами вложений денежных средств есть существенная разница, и нередко в погоне за быстрым результатом потребитель упускает из виду гарантию получения прибыли. Располагая некой денежной суммой, которую вы хотите выгодно вложить, не стоит спешить вкладывать ее в ПИФы. Я бы не рекомендовал через ПИФы или напрямую пытаться играть на рынке ценных бумаг. В 2006 году ПИФы показали высокую прибыльность, но уже в 2007 году и далее доходность вложений во многие ПИФы была меньше доходности по банковским вкладам.Чтобы вложить деньги и суметь вовремя их вывести, надо уметь разбираться в ситуации на рынке ценных бумаг и прогнозировать дальнейшее ее развитие. Риск прогореть достаточно высок. Что касается вкладов — тут гарантии стопроцентные, даже в случае наступления форс-мажорных обстоятельств. Во-первых, вклады в банках, вступивших в систему страхования вкладов, застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов, как, например, в ЗАО КБ "Рублев". Это гарантирует вкладчику выплату в случае наступления страхового случая до 400 000 рублей. Во-вторых, процентная ставка по вкладу гарантирована на весь период хранения денег, и вы легко можете сами рассчитать прибыль к концу этого периода. Безусловно, вклад — более консервативный финансовый продукт, чем ПИФ, но и гарантий того, что вы не рискуете своими деньгами, в этом случае гораздо больше.Статья из номера 470от 1 апреля 2008

"Известия" продолжают писать азбуку молодого инвестора. Сегодня речь пойдет о программах, которые помогают зарабатывать деньги на бирже. На российских торговых площадках сейчас это самая модная тема. Готовы ли роботы заменить трейдера?Роботы появились на мировых биржах одновременно с началом электронной торговли. То есть вместе с появлением интернета. Конечно, некоторые трейдеры еще "сидят в яме" — покупают и продают товарные контракты, стоя вокруг неглубокого углубления в торговом зале, куда бросают бланки с совершенными сделками. Но это уже выглядит скорее как дань традиции. Весь мир давно опутан интернет-паутиной и торговать на NYMEX нефтяными контрактами можно хоть с островов Папуа-Новой Гвинеи. Да и сама торговля 100 лет назад и сейчас — вещи несравнимые. Сотни тысяч акций, облигаций, производных инструментов и производных на производные инструменты — управлять всем этим вручную просто невозможно. Меняется цена базового актива, скажем, какой-то акции на ММВБ, одновременно должны поменяться ценники на несколько десятков фьючерсов и опционов на эту акцию на рынке FORTS (РТС). Причем сделать это нужно быстро, так что без машин не обойтись. Но роботы помогают не только организовать работу торговой площадки — в последнее время они помогают трейдерам зарабатывать.
В начале путиВ развитых странах давным-давно существуют целые отрасли, которые готовят системные решения для крупных компаний и новичков-трейдеров. Например, продаются готовые пакеты с готовыми автоматизированными стратегиями для новичков и мелких трейдеров. Крупные же инвестиционные банки заказывают программы специально — под конкретные цели и задачи.В России же все только начинается. Выиграют те, кто, во-первых, всерьез займется созданием биржевых роботов для массового спроса, а во-вторых — начнет их раньше других использовать в торговле.Надо сказать, с момента появления электронной торговли в стране прошло уже 7 лет, а роботов используют лишь в единичных случаях. В чем причина?— Много всего, — объясняют в инвесткомпании "Церих Кэпитал Менеджмент", которая взялась в России за тяжкую ношу по популяризации биржевых роботов, — сначала скорость интернета была плохой, потом была масса других технических неувязок с электронными системами. Даже электронная торговля не вытеснила "ямы". Так и с роботами — полностью заменить всех трейдеров и всех участников рынка они все равно не смогут. Как же получать адреналин?!Есть еще одно простое объяснение. Роботы пока так же несовершенны, как в свое время были несовершенны компьютеры.
Роботы или советники?— Тех, кто пишет торговые программы, может, человек сто, а тех, кто торгует при помощи роботов, не наберется и тысячи, — считает Сергей Давыдкин, начальник управления анализа и развития "Церих Кэпитал Менеджмент", — если судить по объему торгов, то на ММВБ роботы занимают, по нашим оценкам, не менее 1% от всего объема торгов. Что касается срочного рынка на РТС, то тут процент больше.Куда большую популярность у нас получили программы-советники. Эти программы не посылают никаких торговых сигналов — они просто анализируют рынок, ищут привлекательные акции, дают технический анализ рынка, а также позволяют получать свежую информацию из новостных лент.К примеру, такие системы предлагает всем желающим брокерская компания "Атон". Речь идет о программе Aton-Line, которая отслеживает текущие котировки, строит графики и помогает выставлять заявки на покупку или продажу. Не менее распространены аналогичные продукты, которые предлагает "Церих", — QUIK и Z-TRADE. "Брокеркредитсервис" тоже предлагает своим клиентам пользоваться QUIK. Для теханализа используются программы Omega Research, MetaStock и Wealth-Lab.Кстати, мы тут идем в ногу с развитыми странами. За рубежом сейчас такая же тенденция — не роботы, но помощники. Быстро найденная акция с хорошим потенциалом роста или, напротив, бумага, которая уже слишком "перегрета" и вот-вот начнет падать, — подобного рода информация самая ценная. Разумеется, можно научить робота находить такие акции и принимать решения. Но если бы такие роботы были, на мировых рынках не случалось бы бесконечных "черных" понедельников, вторников, пятниц. Биржа — своего рода стихия, и одним техническим анализом тут не обойтись. У робота нет эмоций, которые помогают рисковать — выигрывать или терять миллиарды.
Битва роботов"Церих Кэпитал Менеджмент" провел уже 2 турнира среди умных торговых машин. В последнем конкурсе приняло участие 22 робота от 18 разработчиков. За 2 месяца турнира лучшую доходность показала программа "Nebotov" — более 26,51%. 879,71% прибыли получил робот "Kipa", который работал на срочном рынке РТС. Результат в 21,36% показал "Dron3", который работал на фондовом рынке ММВБ. Сейчас высокие результаты в конкурсе (он до сих пор продолжается) показывает робот Spreader на срочном рынке РТС. Другие машины показывают меньший результат — в среднем 20-30%. Однако это все равно больше, чем могут заработать управляющие ПИФами.Разумеется, о том, как устроены роботы, создатели машин вам не расскажут, как ни один трейдер не раскроет своих секретов. Однако эксперты говорят, что проще всего запрограммировать "арбитражного" робота. К примеру, программа будет следить за разницей между ценами на одну и ту же акцию на разных биржах или за разницей между ценой акции и фьючерсом на нее. Как правило, разница бывает копеечной, но при больших оборотах заработать все же можно. Роботы тут ловят биологических трейдеров на невнимательности, чаще преуспевают в скорости подачи заявок.Но успешный робот — такое же редкое явление, как частный трейдер Илья, который показал доходность в 2000% (см. номер "Известий" от 26.02.2008). Кстати, многие разработчики роботов внимательно изучают распечатки операций таких гениальных трейдеров, с тем чтобы внедрить потом их алгоритмы в роботы.Роботов в отличие от советников в свободной продаже нет, и ни одна уважающая себя инвестиционная компания не будет их вам предлагать. Есть несколько студий-разработчиков и просто одиночных "умельцев", которые делают самостоятельные торговые системы. Но не дайте себя обмануть.
Бесплатный сыр — только в мышеловкеПрофессиональные трейдеры относятся к роботам по меньшей мере скептически. Оно и понятно, ведь машины — их прямые конкуренты. Но скепсис оправдан. Интернет пестрит объявлениями типа "сдам в аренду программу, которая приносит по 100% прибыли".— Циничная ложь, — негодует начальник аналитического управления компании "Атон" Андрей Верников. — Допустим, у вас есть станок, который печатает деньги. Вы кому-нибудь в здравом уме отдадите его в пользование? Такого рода объявления — это, извините, просто разводка. Если бы такая программа была, ее владельцы никогда бы не уходили в минус и владели бы всем миром. Но, увы и к счастью, поведение биржи непредсказуемо, а потому и позволяет одним зарабатывать, другим — терять.Представим себе, что вы работаете на российском рынке, количество ликвидных бумаг на котором не превышает (пока, к сожалению) 15-20. А в Лондоне или Токио таких бумаг сотни и даже тысячи. Вам потребуется время, чтобы приспособиться и начать торговать на новой бирже? Роботу тоже. Только в отличие от человека роботы пока не способны мыслить самостоятельно.— Ведь робот может работать, когда есть однозначный тренд на рынке — рост или падение. А когда рынок идет в боковом тренде? А если тренда вообще нет?! Если рынок растет, каждый более-менее вменяемый трейдер и так заработает свои деньги, — замечают в "Атоне".Впрочем, разработчики не стоят на месте и совершенствуют машины, наделяя их все более изощренными стратегиями и умными функциями.
С роботом придется делиться.Если вы все же решили доверить свои деньги роботу, будьте готовы делиться прибылью. Машину нужно постоянно улучшать, причем делать это так часто, как меняется ситуация на рынке или в зависимости от выбранной торговой стратегии. Совершенствовать систему должен лишь ее создатель. Не бесплатно. Как правило, разработчики требуют процент от прибыли — в среднем около 20% с прибыли (иногда до 50%). При этом есть еще абонентская плата.А пока при слове робот руководство бирж передергивает. Несмотря на мощные компьютеры, установленные на РТС и ММВБ, роботы создают порою непосильную нагрузку на оборудование. Ведь в отличие от людей они могут выставлять десятки заявок на покупку или продажу в секунду. А кроме того, лишь мизерный процент из выставленных заявок потом исполняется.— Мы называем это "шумом", и это очень большая проблема для бирж. "Глупые" машины, сделанные народными "умельцами", совершают массу ненужных и ни к чему не приводящих операций, — говорят в "Церихе", — нужно быть ответственным.Итак, как бы ни хвастались своими результатами создатели роботов, в битве против биологического трейдера они пока бессильны. Но кто знает. Индустрия торговых роботов развивается, как в свое время развивалась индустрия компьютеров. Были машины размером в 3 комнаты, сейчас компьютер в миллион раз мощнее умещается на ладошке. Были роботы, которые работают с суммами в 100 тысяч, сейчас появились машины, которые ворочают капиталом в 10 млн рублей. Через несколько лет тут произойдет такая же революция, как в случае и с микрочипами. Но такой сценарий пока больше похож на кино про Терминатора. Если появится искусственный разум, который будет конкурировать с человеческим, то, понятное дело, он заменит не только трейдеров.
Будущее за машинами?Евгений Сердюков, руководитель управления развития рынка фьючерсов и опционов РТС— По нашим оценкам, механические торговые системы достаточно широко используются на FORTS. Большая часть профессиональных трейдеров в той или иной степени торгует с помощью роботов. Роботы повышают ликвидность рынка. Однако с механическими торговыми системами нужно быть осторожными. Ведь у роботов — программы, а рынок — живой организм, он не всегда следует замыслам программистов и порой бывает слишком изменчив, потому результаты торговли с помощью роботов могут оказаться далекими от ожидаемых.Александр Шляппо, начальник департамента развития торговых систем ММВБ— Без роботов никуда. Тема очень ак-туальная, сейчас это просто фишка на рынке. Но роботов нужно держать под контролем, потому что они действительно создают много шума, который нагружает наши системы. У каждого крупного брокера есть свой робот, но оценить, какую долю они за-нимают в общем объеме торгов, сложно. По нашим оценкам, это существенная часть.

В ходе конференции планируется обсудить схемы финансирования девелоперских проектов, возможности получения банковских кредитов на разных стадиях реализации проектов, а также возможности привлечения инвестиций посредством закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости и практику выхода на IPO. Участники смогут узнать о последних тенденциях финансирования девелоперских проектов, обменяться практическим опытом привлечения инвестиций, обсудить оптимальные финансовые инструменты.

Автореферат на основе данных «Известия», «Комсомольская правда», «Твой день», РИА «Новости».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011