Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

25 декабря 2007: Дело на триллион долларов

Вчера британская Financial Times сообщила, что в скором времени в Саудовской Аравии может быть основан новый инвестфонд. Его объем пока не определен, но, по предварительным оценкам, он составит около 1 трлн. долларов. Эксперты говорят, что нынешние нефтяные сверхдоходы делают страны Персидского залива все более влиятельными игроками мирового финансового пространства, чего не скажешь о России.Напомним, что сейчас самым крупным является госфонд Объединенных Арабских Эмиратов, его объем составляет 900 млрд. долларов. По оценкам западных специалистов, Саудовской Аравии вполне по силам "переплюнуть" соседей и выйти на триллион. Эта сумма сопоставима с ВВП таких развитых стран, как Мексика, Испания или Канада. Сейчас доходы арабского королевства от продажи нефти идут в Центробанк страны и правящей монаршей семье. Пока, отмечают специалисты, способы инвестирования саудовского ЦБ не отличаются разнообразием. В основном шейхи вкладываются в гособлигации США.Однако инвестфонд, по-видимому, направит средства по новому пути, который сейчас осваивают многие центробанки активно развивающихся стран. Они вкладывают деньги в крупные хедж-фонды (эдакие большие и очень доходные ПИФы для сверхбогатых игроков). А в последнее время стали выкупать и акции американских финансовых учреждений, изрядно потрепанных ипотечным кризисом. Так, на прошлой неделе китайский инвестфонд China Investment Corporation вложил 5 млрд. долларов в один из крупнейших мировых инвестиционных банков — американский Morgan Stanley. Чуть раньше сингапурский госфонд Government of Singapore Investment Corporation инвестировал в швейцарский управляющий банк UBS AG 10 млрд. долларов. А месяц назад нью-йоркская финансовая корпорация Citigroup Inc. получила 7,5 млрд. долларов от госфонда ОАЭ.Эксперты убеждены: страны Персидского залива в условиях высоких цен на нефть уже стали серьезной силой на мировых рынках. В особенности ближневосточные нефтедоллары важны для США, где из-за разбушевавшегося в этом году кризиса до сих пор ощущается серьезный дефицит ликвидности. "Цифры известных на сегодня сделок, совершенных инвестфондами развивающихся стран, конечно, не сравнятся с саудовским триллионом. И если эти деньги пойдут в экономику США, то она значительно поправит свое здоровье. Несомненно, создание фонда — доказательство растущего влияния Саудовской Аравии в мире", — сообщил "НИ" начальник отдела рыночной аналитики ФК "Открытие" Валерий Пивень. Аналитик не исключил, что, помимо собственных финансовых интересов, арабские инвестиции в США могут быть инициированы непосредственно американским бизнесом и госструктурами. "У Саудовской Аравии со Штатами всегда были хорошие отношения как на частном, так и на госуровне. Так что, вполне возможно, американцы первыми предложили арабам создать инвестфонд и вложить их сверхдоходы в экономику США", — сказал специалист.А вот председатель Московской международной валютной ассоциации (МВВА) Алексей Мамонтов считает, что никакой "руки дяди Сэма" в деле создания саудовского инвестфонда нет. "Убежден, это собственная инициатива Саудовской Аравии. Чистый бизнес и ничего более. Вообще же нельзя не заметить, что влияние стран Персидского залива на глобальные рынки в последнее время увеличивается. Ведь сумма в 1 трлн. долларов уже сопоставима с золотовалютными резервами КНР", — пояснил он.В чем эксперты едины, так это во мнении, что российский госинвестфонд (Внешэкономбанк) заметно уступает арабскому как в объеме средств, так и в степени заинтересованности в бизнесе. Даже несмотря на вчерашнее заявление председателя ВЭБа Владимира Дмитриева об увеличении кредитного портфеля до 2012 года с 200 до 750 млрд. руб., и г-н Пивень, и г-н Мамонтов убеждены: сильного коммерческого эффекта от этого ждать не стоит. По словам специалистов, ВЭБ слабо ориентирован на рыночную экономику и поддержку бизнеса. Ведь банк имеет четкую госзадачу — финансирование госпредприятий, госпроектов и аффилированных с государством компаний.

Финансовые итоги года окончательно можно будет подвести только в начале января, когда объявят инфляцию за 2007-й. Но эксперты уже прикидывают, сколько удалось заработать россиянам за прошедшие 12 месяцев. Правда, 2007 год вряд ли можно назвать финансово удачным. И все-таки многим удалось получить неплохую прибыль.
Банки поднимают ставки В этом году для вкладчиков было две новости. Хорошая и плохая. Начнем с первой. Высокая инфляция, которая испортила все планы и правительства, и финансистов, и простых граждан, не оставила даже шанса получить прибыль по депозитам. Если в прошлом году рублевые вклады впервые оказались в плюсе, по итогам 2007-го положительная доходность могла быть также и по вкладам в евро. Именно эта валюта за год подорожала почти на рубль. По прогнозам в начале года, депозиты в евро и рублях должны были принести положительную доходность как минимум на 1,2 — 2%. Но всю малину в этом году испортила, конечно же, инфляция. — Наихудшие результаты продемонстрировали долларовые вклады, — комментирует Елена МАТРОСОВА, директор Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон". — Депозиты в американской валюте сроком на один год обесценились на 9,74 процента. Реальная доходность вкладов в евро составила минус 1,78 процента. Рублевые вложения также сроком на один год принесли вкладчикам наименьший убыток: минус 1,34 процента.Но есть и хорошая новость. Несколько лет подряд банки медленно, но верно снижали процентные ставки по вкладам. А к концу этого года финансисты решили поднять доходность по депозитам. Дело в том, что после ипотечного кризиса в США нашим банкам не так-то просто получать на Западе кредиты, в результате в России назрел кризис банковской ликвидности. Проще говоря, нехватка свободных денег. В общем, не было бы счастья, да несчастье помогло. И наши финансисты решили более активно привлекать средства граждан. Но для этого пришлось поднимать ставки по депозитам, чтобы вкладчиков было чем заманивать. В результате ставки по вкладам подняли на 1 — 2 процента. Вот только эта доходность коснется тех, кто откроет депозит уже на новых условиях.
Металлы лучше, чем квадратные метры Мы уже привыкли, что лучшее вложение денег в последние годы — это недвижимость. Этот инструмент инвестирования приносил чуть ли не по 100% годовых! Квадратные метры дорожали день ото дня. Но нынешний год оказался исключением.По данным ЦМЭИ "БДО Юникон", реальная рублевая доходность от вложений в недвижимость в этом году оказалась на уровне минус 12,26%. Конечно, владельцы квартир деньги не потеряли, по крайней мере те, кто покупал жилье для собственного пользования. В минусе остались те, кто приобретал квадратные метры в надежде потом перепродать по более высокой цене. Но и им не стоит сильно расстраиваться. Квартиры стоят и кушать не просят, а через год-два цены на них все равно поднимутся. В этом году реально смогли заработать держатели обезличенных металлических счетов. Цены на золото на мировых рынках росли как на дрожжах. В итоге доходность по металлическим счетам составила 10%.
Фондовый рынок: риски и прибыли Но лучшие показатели доходности, конечно, у ПИФов. Хотя повезло далеко не всем. Прибыль фондов акций от +25% до —21,96%. — Тем не менее, несмотря на такой большой разброс, по значениям можно оценить среднюю доходность по фондам акций в 15 процентов, — говорит Алексей ПАШАЕВ, начальник отдела по развитию сети Управляющей компании "Агро Стандарт". — Естественно, что традиционные лидеры на рынке ПИФов показали результат, несколько превышающий средний уровень.Естественно, самый большой доход можно было получить в фондах акций. Но как видно по итогам, этот инструмент инвестирования более рисковый и можно оказаться в минусах. Менее доходные и менее рисковые — фонды облигаций и смешанные фонды. По данным ЦМЭИ "БДО Юникон", максимальная прибыль по фондам облигаций оказалась 4,49% (максимальный убыток был зафиксирован на уровне —11,18%), смешанные паевые фонды в лучшем случае принесли 13,16%, а максимальный убыток по ним составил 14,46%. — Если сравнивать показатели прибыльности, то однозначно выгоднее всего в этом году было вкладывать деньги в фонды акций, — комментирует Алексей Пашаев. — И это нормально. Фонды акций по определению более рискованны, а значит, и более потенциально доходны. Фонды смешанных инвестиций более сбалансированы, а фонды облигаций являются консервативным вложением. Эти азбучные истины в полной мере проявили себя в 2007 году.
Что же нас ждет в следующем году?— Сохраняются риски большого кризиса в США, — прогнозирует Пашаев. — Тем не менее прогнозы относительно российского рынка акций достаточно радушны. Нет никаких сомнений в высоких уровнях цен на нефть, отечественный рынок еще далек от насыщения и поэтому потенциал роста рынка акций можно оценить в 30 — 40 процентов. Главный совет: стараться распределять средства между фондами разных типов и категорий — распределить средства между фондами акций и смешанными фондами, выбрать фонды под управлением разных управляющих компаний и т. д. Можно порекомендовать присмотреться к фондам фондов. Особенность фондов фондов состоит в том, что в портфель приобретаются не акции и не облигации, а паи других ПИФов. Таким образом, вы можете рассчитывать на среднерыночную доходность и в то же время диверсифицировать свои риски в несколько наиболее надежных паевых фондов сразу.
КСТАТИНаличные обесценились Несмотря на то, что доходность по вкладам в этом году оказалась в минусе, держатели депозитов все равно выиграли по сравнению с тем, кто решил оставить заначку "под матрасом". Больше всего от инфляции пострадали как раз наличные сбережения. По данным "БДО Юникон", евро обесценился на 7,69%. Но сильнее всех пострадали наличные в долларах —15,48%.

Для оплаты паев ПИФов через банкоматы используются пластиковые карты.Если паи приобретаются впервые, то сначала в Сочинском филиале "Банка Москвы" оформляется стандартный комплект документов на приобретение инвестиционных паев (включая заявку на приобретение паев), сообщает ИА "РосФинКом".

Ноябрь потрепал нервы пайщикам — фондовый рынок то взлетал, то падал, причем вел себя на редкость нелогично. Впрочем, умелым управляющим компаниям удалось заработать и в такой ситуации. Правда, доходность была примерно в два раза меньше, чем в октябре. Зато российский рынок продемонстрировал устойчивость к мировым финансовым неурядицам, а это должно заряжать инвесторов оптимизмом.За ноябрь значение индекса РТС практически не изменилось, хотя в течение месяца он прыгал то вниз, то вверх, заставив инвесторов нервничать. В первую неделю последнего осеннего месяца в мире царила финансовая нестабильность, американские индексы DJIA 30 и S&P 500 снизились на 4,5%, японский NIKKEI 225 — на 5,77%, а мексиканский BOLSA — на 6,9%. Однако российский рынок упрямо игнорировал все внешние сигналы, кроме роста нефтяных цен. "Черное золото" дорожало, и индекс РТС вместе с ним подрос с 2220,16 (1 ноября) до исторического максимума 2288,15 пунктов (8 ноября). Но долго так продолжаться не могло — нефть слегка подешевела, и наш рынок наконец-то среагировал на падение зарубежных фондовых площадок. Индекс РТС падал до 22 ноября и в итоге потерял 6,7%.Однако затем ситуация изменилась с точностью до наоборот. 23 ноября нефть резко подорожала, американская Light Sweet, например, достигла исторического максимума в 98,16 доллара за баррель. Аналитики считали, сколько дней осталось до сотни, но вопреки этим расчетам сырье упало в цене, причем еще резче, чем поднялось — до 88,71 доллара в последний день месяца. Российский рынок опять повел себя парадоксально — вырос вместе с нефтью, но падать вместе с ней не захотел.Дело в том, что как раз в то время прозвучали заявления ФРС о рисках замедления экономики. Игроки восприняли это как намек на понижение ставки в декабре, и американские индексы прибавили порядка 4,5%. Индекс РТС на этот раз проигнорировал нефть и вырос вслед за западными рынками на 3,9%.В результате этих драматических взлетов и падений индекс РТС все-таки потерял незначительные 0,01 пункта, опустившись с 2220,16 до 2220,11. Это если быть точным. А с практической точки зрения можно сказать, что рынок в целом остался в той же точке, с которой начал. Впрочем, биржевой индекс считается в долларах, поэтому надо учесть, что за месяц американская валюта подешевела. Тогда получается, что рублевый РТС в ноябре упал на 1,3%.При сравнении роста индекса и котировок паев надо иметь в виду и другие тонкости. В биржевой индекс могут входить акции, вес которых превышает 15% (на данный момент это "ЛУКойл" и "Газпром"). А для ПИФа действует ограничение — не более 15% средств фонда на каждую ценную бумагу. Естественно, если вдруг те же "ЛУКойл" с "Газпромом" начнут быстро расти, то индекс, скорее всего, обгонит ПИФы. Если же эти компании просядут, то фонды вместе с пайщиками сами собой окажутся впереди.Кроме того, индекс рассчитывается без учета дивидендов, а фонды повторно инвестируют полученный "навар", и это может добавить пару процентов к росту пая. В минус ПИФам работает то, что они вынуждены держать 3—5% средств в деньгах для оплаты текущих расходов или внезапных крупных погашений. Значит, эти самые проценты лежат для них мертвым грузом — они не инвестированы в ценные бумаги, не растут и не приносят доход.Теперь посмотрим результаты лидеров ноября. Первая тройка фондов (см. таблицу) показала доходность от 3,30 до 7,56%. Нельзя не обратить внимания на то, что все "передовики" специализируются на акциях второго эшелона. Это закономерно, ведь когда рынок не двигается, то, как правило, "голубые фишки" стоят вместе с ним на месте. Зато "темные лошадки", которые, как правило, и обитают в этом втором эшелоне, могут неожиданно вырваться вперед.Тройка аутсайдеров ноября показала доходность от —4,03 до —5,53% и целиком состоит из металлургических фондов. И это тоже не случайно. В ноябре металлы подешевели: алюминий на 0,9%, цинк на 9,48%, медь на 10,37%, никель на 14,53%, а свинец на 17,37%. В результате из отраслевых индексов больше всего просел "РТС — Металлы и добыча" — на 1,92%. Также оказались в красной зоне индексы "РТС — Финансы" (-1,03%) и "РТС — Электроэнергетика" (-0,58%). В плюс вышли "РТС — Телекоммуникации" (+3,51%), "РТС — Промышленность" (+2,53%), "РТС — Потребительские товары и торговля" (+0,78%) и "РТС — Нефть и газ" (+0,37%).Из инвестиционных идей на ближайшее время выделяются две. Во-первых, аналитики настоятельно советуют покупать телекомы. Как мы уже увидели из сравнения отраслевых индексов, в ноябре телекоммуникационные компании росли. Вероятно, их подъем продолжится и в дальнейшем. Недавно крупнейшие компании сектора представили хорошие финансовые отчеты. Кроме того, в этой отрасли растет количество слияний и поглощений, а это подогревает интерес инвесторов.Второй идеей, которая уже довольно давно живет на российском рынке, и до сих пор не исчерпала себя, является покупка привилегированных акций. Они пока недооценены по сравнению с обыкновенными. Этот ценовой разрыв будет постепенно сокращаться за счет того, что "префы" продолжат дорожать опережающими темпами.Как мы уже говорили, в ноябре в лидерах были фонды акций второго эшелона, а в аутсайдерах — металлургические. Однако очень важно то, что ноябрьский провал не поколебал положения ПИФов металлургии в общем рейтинге. По итогам января—ноября в лидерах и фонды акций второго эшелона, и фонды акций российских металлургических компаний.Индекс РТС с начала года вырос на 15,52%, а паи самого успешного ПИФа за тот же период подорожали на 65,75%. Это хороший результат, ведь год назад многие аналитики, держа в уме проблемы мировой экономики и российскую предвыборную неопределенность, не рассчитывали на доходность выше 20—30%.Тогда многие предсказывали, что 2007 год станет годом объединенных фондов банковского управления (ОФБУ), которые могут вкладывать деньги пайщиков не только в не всегда надежный российский рынок, но и в акции других стран, фьючерсы и другие "не наши" инструменты. Однако по итогам января—ноября лучший из ОФБУ показал доходность 67,26%, то есть почти такую же, как лучший из ПИФов. Вдобавок, 11 декабря Минюст зарегистрировал положение о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг. Оно позволит инвестировать средства в иностранные ценные бумаги и ПИФам. Хотя, как видим, вкладывать средства и только в отечественные инструменты оказывается не менее выгодно.То, что, несмотря на финансовую нестабильность в мире, российский рынок устоял, эксперты считают отличным знаком. Глобальные инвесторы стали воспринимать Россию как тихую гавань, где можно укрыть свои капиталы на время финансовой бури на развитых рынках. Последние данные Emerging Portfolio Fund Research свидетельствуют: средства международных инвестиционных фондов продолжают притекать на российский рынок, в то время как с западных рынков они уходят.

Назначение фонда — финансирование строительства в поселке Красная Поляна (Большой Сочи) спортивно — оздоровительного комплекса на земле, вносимой в качестве недвижимого имущества в Фонд.Стоимость пая на момент завершения формирования — 500 тыс руб, срок деятельности фонда — 5 лет. Как сообщила Светланы Ануфриевой, генеральный директора УК "Атлас Капитал", сразу после формирования фонда будет организовано вторичное обращение паев, в том числе и путем вывода на ММВБ.Объем ЗПИФН "Красная Поляна" — 1 мрд руб, в том числе: — Права аренды земельного участка: 660 млн руб; — Средства инвесторов: 340 млн руб. Пайщиками ЗПИФа стали как физические, так и юридические лица. Планируемые объекты: На участке площадью 8 га, расположенном в 40 км от Черного моря, на трех массивах хребта Псехако, Красная поляна, будут возведены следующие объекты в порядке предусмотренной очередности:Первая очередь: высота 560 м над уровнем моря, 18,661 тыс м2. Туристический комплекс, включающий в себя развлекательный комплекс для отдыхающих и спортсменов, с ресторанами, кафе, торговыми площадями и рекреационной зоной. А также 11 современных элитных коттеджей для временного или постоянного проживания VIP-персон. Вторая очередь: высота 1437 м над уровнем моря, 34 тыс м2. Комплекс для обучения горнолыжному спорту отдыхающих и спортсменов, а также их временного проживания.Третья очередь: высота 1650 м над уровнем моря, 21 тыс 2. VIP-комплекс горных хижин для временного проживания отдыхающих и спортсменов. Масштаб строительства: 22,274 тыс. м2, включая жилую и коммерческую недвижимость, сообщает pif.investfunds.ru.

Автореферат на основе данных л предоставлен изданием Распечатать, «Комсомольская правда», DP.RU - деловые новости.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011