Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

25 марта 2008: Страна непуганых инвесторов

В погоне за сверхвысокими доходами инстинкт самосохранения отказывает 6,4% россиян, из-за чего они легко могут стать жертвами финансовых пирамид. Таковы результаты исследования, которое провело Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). Самые непуганые инвесторы живут в Москве, Петербурге и Северо-Западном федеральном округе и зарабатывают 8—10 тыс. руб. в месяц.Крупные надежные банки в России предлагают по рублевым вкладам на 12 месяцев ставку не более 13% годовых. Аналитики НАФИ задали россиянам вопрос, в каком случае наши граждане отказались бы отдавать деньги в банк, поскольку годовой процент по депозиту он дает слишком низкий. Тех, кто готов открыть вклад только там, где предлагается от 13% и выше, исследователи автоматически зачисляли в группу риска. Это логично, ведь очень большую доходность в этом году, когда фондовый рынок падает, могут гарантировать только мошенники. Еще 46% затруднились ответить вообще, поэтому и они потенциально могут оказаться обманутыми. "50% доходности инструмента на рынке организованного финансового посредничества — это фантастика. Сразу можно предположить, что народ торгует наркотиками, оружием, занимается криминалом", — предупредил недавно граждан замглавы Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников.В начале этого года рухнули сразу несколько финансовых пирамид — бизнес-клуб "Рубин" в Санкт-Петербурге, а также "Гарант-кредит", "Эффект-Инвест", "Ульяновскгорпищторг" и Информационно-консультационный центр финансовых технологий в Ульяновске. Эксперты уверены, что это не случайно. "За прошедшие несколько лет резко выросло благосостояние россиян — доля тех, у кого хватает денег не только на еду, увеличилась с 20 до 60%. Причем у беднейшего слоя просто нет средств на пирамиды, а богатые потому и богаты, что уже некогда обожглись на неправильном инвестировании. Поэтому в группу риска попали граждане с уровнем дохода 8—10 тыс. руб. на члена семьи в месяц — они обрели достаток недавно и еще не успели научиться инвестированию на собственных ошибках", — пояснила "НИ" генеральный директор НАФИ Ольга Кузина.На Западе люди начинают подрабатывать еще в подростковом возрасте. Это с юности вырабатывает ответственность и понимание того, что бесплатных завтраков не бывает. Или, если говорить более научно, высокая доходность сопряжена с высоким риском, поясняет профессор Российской экономической школы Алексей Горяев. Но в России, увы, такой культуры обращения с деньгами пока нет. "Кроме того, непонимание вносит и современная реклама ПИФов. Она сообщает о доходности, скажем, 150% за три года. При этом большинство людей не понимает, что этот результат надо сравнить с результатами других ПИФов за тот же период, что получение такой доходности было сопряжено с большим риском и этот результат вряд ли повторится", — отмечает эксперт.Аномально высока доля потенциальных жертв пирамид в Москве и Санкт-Петербурге (12%) и Северо-Западном федеральном округе (15%), сообщает НАФИ. По данным фонда "Общественное мнение", за последние пару лет от финансовых мошенников пострадали 2% россиян, еще у 11% пострадали знакомые, а еще 3% пострадали вместе со знакомыми.

Участники рынка уверены, что компания пошла на этот шаг, столкнувшись с проблемами, возникшими после прихода в Росбанк французской банковской группы Societe Generale. Управляющая компания Росбанка намерена развить собственную сеть продаж с помощью специальной компании "Инвестиционный агент". На сегодняшний день в УК Росбанка насчитывается 12 специализированных точек продаж в различных регионах России, и в этом году будет открыто еще несколько офисов. Несмотря на выделение новой структуры все офисы продолжат работать под брендом УК Росбанка и будут реализовывать традиционные инвестпродукты. Как заявили газете "Коммерсант" в пресс-службе УК Росбанка, выделение "Инвестиционного агента" является "инфраструктурным шагом, который позволит более эффективно выстраивать собственную розничную сеть и оптимизировать расходы, связанные с ее содержанием".Главная причина создания собственной сети продаж, по мнению участников рынка, состоит в отношениях управляющей компании с французской банковской группой Societe Generale, получившей контроль над Росбанком. До сих пор Росбанк был основным агентом продаж ПИФов компании.Однако еще осенью 2007 года "дочка" французского банка — Societe Generale Asset Management (SGAM) — объявила о намерении выйти на российский рынок через приобретение одной из действующих управляющих компаний. Планировалось, что SGAM будет ориентирована на розничных клиентов, которых она может заполучить от уже присутствующих в России дочерних банков группы — "Сосьете Женераль Восток", Росбанка, банка "Дельтакредит", компании "Русфинанс".Несмотря на то, что пока планы SGAM не реализованы, эксперты уверены, что ее приход на российский рынок неизбежен, что и заставило УК Росбанка искать новые возможности реализации продуктов.УК Росбанка занимала восьмое место в рейтинге крупнейших управляющих компаний. Сумма активов, находящихся в доверительном управлении, составляет 54,3 млрд руб. Компания управляет шестью паевыми инвестиционными фондами, стоимость чистых активов которых составляет 7,97 млрд руб. (По данным журнала "Деньги" на 29 декабря 2007).

Мировой финансовый кризис нежданно оказал услугу российскому рынку недвижимости. Дело в том, что в условиях глобального спада на мировых финансовых рынках инвесторы выбрали "вечные ценности": они активно инвестируют в золото и недвижимость. В первом случае деньги вкладываются как в сам металл, так и в акции компаний, его производящих. Последние два месяца все без исключения ликвидные акции на российском рынке демонстрируют исключительно негативную динамику, тогда как акции "Полюс Золота" подорожали более чем на 15%. Золото за это время выросло в цене на 8,6% (по данным ЦБ), а недвижимость, по различным оценкам, подорожала на 8 — 10% (как жилая, так и коммерческая). "В условиях нестабильности на фондовом рынке наиболее консервативные инвесторы ищут альтернативные направления вложений, где можно пересидеть неспокойное время", — подтверждает директор ЦМЭИ "БДО Юникон" Елена Матросова. "При спаде на фондовых рынках вложения в недвижимость, безусловно, приобретут еще большую актуальность для институциональных инвесторов, для которых в данной ситуации перекладывание в недвижимость является своеобразной гарантией доходности в условиях нестабильности на фондовых рынках", — соглашается директор Управления девелоперских проектов ИГ "Ист Коммерц" Александр Орлов. Это касается не только российских игроков, но и зарубежных компаний, которые обратили внимание на российский рынок недвижимости. Причем если несколько лет назад зарубежных инвесторов преимущественно интересовали объекты в Москве и городах-миллионниках, то теперь они готовы вкладываться и в менее крупные региональные рынки.Сами российские застройщики как никогда раньше открыты предложениям. Из-за кризиса ликвидности многие девелоперы не могут найти средств на завершение своих глобальных проектов, поэтому ищут новые, до того не изведанные способы привлечения финансовых ресурсов. В январе 2008 года группа компаний "ПИК" за $233 млн продала государственному инвестиционному фонду правительства Сингапура GIC Real Estate 25% в своем жилом проекте "Ярославский" площадью 1,14 млн кв. м в подмосковных Мытищах. Это стало первой сделкой, когда крупный зарубежный институциональный инвестор вложился в России в жилой проект. Впрочем, в других сегментах российского рынка инвестфонды уже давно активно работают.
Первые ласточкиИнституциональные инвесторы пришли на российский рынок недвижимости примерно пять лет назад. Считается, что первая сделка по продаже объекта такому инвестору произошла в 2003 году, когда банк Credit Suisse First Boston продал фонду Fleming Family & Partners Russia Real Estate Ltd офисный центр на Гоголевском бульваре за $30 млн. Однако прецедентом это соглашение не стало, и долгое время такие сделки оставались единичными. В течение следующих двух лет была заключена всего лишь одна аналогичная сделка. В 2004 году швейцарская компания Eastern Property Holdings за $40 млн купила офисно-торговый комплекс "Берлинский дом" площадью 14 000 кв. м на Петровке. Три года назад начался рост интереса к российскому рынку недвижимости со стороны западных институциональных инвесторов. В частности, инвестфонд Fleming Family & Partners за $20 млн выкупил у компании Coalco Василия Анисимова бизнес-центр "Тверская застава" площадью 6700 кв. м. Более того, теперь иностранные инвесторы решили не ограничиваться вложениями только в офисный сегмент. Так, британский девелопер Raven Mount создал специальное подразделение для инвестиций в российскую недвижимость Raven Russia. В июле 2005 года новая компания провела IPO на Лондонской бирже и привлекла 153 млн фунтов стерлингов. Эти средства немедленно были вложены в российский рынок. Компания приобрела у "Экспро-Менеджмент" за $18,6 млн два складских комплекса "Кулон" в Подмосковье, а затем за $110 млн выкупила у "Росевродевелопмента" складской комплекс площадью более 100 000 кв. м. Выбор объекта участники называют неслучайным. На тот момент ставка доходности складской недвижимости составляла 13 — 14% годовых, а спрос на качественные склады был абсолютно неудовлетворен. При этом девелоперские проекты иностранцам никак не удавались. На 2005 год пришелся громкий провал американской компании Prologis, которая планировала построить под Москвой складской комплекс общей площадью более 200 000 кв. м, но в итоге так и не смогла купить участок и полностью закрыла свой бизнес в России. Тогда еще никто не предполагал, что сделки с участием западных фондов станут обычными для российского рынка. "Волна институциональных инвестиций на этом рынке нарастала долго и постепенно. Она началась еще в 2003 году, но серьезной эта тенденция стала только в 2006 — 2007 годах, когда свою активность повысили западные фонды", — говорит аналитик ИК "Финам" Сергей Фильченков. По данным гендиректора Prime City Properties Сергея Колегова, настоящий поток инвестиций в коммерческую недвижимость пришелся на 2006 год, когда объем вложений со стороны институциональных инвесторов в 10 раз превысил показатели предыдущего года.
По ПИФу?

Об этом сообщил Василий Пушкин, руководитель экономики и целевых программ администрации края. "Уже проведены предварительные переговоры с компаниями "Альянс-РОСНО", "Тройка-Диалог" и некоторыми другими управляющими компаниями (УК), имеющими опыт управления венчурными фондами", — пояснил Василий Пушкин. В декабре 2007 года в Краснодаре была создана некоммерческая организация "Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Краснодарского края". Из средств краевого бюджета организации было выделено 200 млн рублей (на условиях софинансирования). Еще 200 млн рублей фонд получила в качестве субсидий из федерального бюджета. Все средства некоммерческой организации планируется передать в закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) "Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Краснодарского края", которым будет управлять отобранная на конкурсе УК. До октября 2008 года УК должна будет привлечь в ЗПИФ еще 400 млн рублей из средств частных инвесторов. "К концу 2008 года не менее 10% средств ЗПИФ будет инвестировано в отобранные управляющей компанией инновационные проекты, — заявил Василий Пушкин. — Отбор проектов будет производиться на основе их актуальности, социальной и бюджетной эффективности и успешной коммерциализации". По словам Василия Пушкина, уже имеется заявки на инвестирования по 56 проектам. Основные отрасли — сельское хозяйство, биотехнологии, информационные технологии. Для эффективного и своевременного инвестирования средств ЗПИФа решено создать единый реестр инновационных проектов путем свода информации учебных заведений, торгово-промышленных плат в муниципальных образованиях и исполнительных органов государственной власти. ЗПИФ просуществует 5 лет и в 2012 году будет распродан. Полученные при этом средства распределят в бюджеты различных уровней.Светалана Кияшко

В моменты финансовой нестабильности мы теряем голову и совершаем поступки, иногда идущие вразрез со всяким здравым смыслом. Да что мы? Даже профессиональные инвесторы сейчас пребывают в панике. Пытаясь спасти деньги, они мечутся и перекладывают деньги из актива в актив. В прошлом номере "Известия" подробно описали, что сейчас происходит на финансовых рынках. В среду в продолжение этой публикации мы расскажем, куда податься частному инвестору и как еще можно спасти свои деньги.Сейчас поведением людей, действительно, движет не разум, а паника. И свидетельств этому множество. Например, на прошлой неделе инвесторы вывели из Паевых инвестиционных фондов (ПИФов) более 345 млн рублей. И бегство продолжается. Хотя логика должна бы подсказать, что выходить на таких минимумах, мягко скажем, невыгодно. Да и куда, собственно, вкладывать "спасенные" средства?В банки? Так и они не производят впечатление островка спокойности. Недаром и оттуда вкладчики изымают деньги. Особой доходности депозиты не приносят. Нет, конечно, на этой неделе сразу несколько банков объявили о повышении ставок, но ведь всего на каких-то 0,5-1%. Можно ли защитить деньги от инфляции, положив под 9,5% годовых? Сомнительно.Но, как считает директор Центра макроэкономических исследований БДО Юникон Елена Матросова, лучше хранить деньги именно в надежных и стабильных банках. Пусть и не под очень высокий процент. А то купишься на рекламу "щедрых" кредитных организаций, обещающих доходность в 12-13%, а потом можешь остаться без средств. Ведь подобные предложения свидетельствуют о сложностях, с которыми столкнулся банк. Нет, конечно, вклады у нас застрахованы. Но и тут есть ограничения: больше 400 тысяч рублей вы все равно вряд ли получите.Вот золото растет в цене, кивают на рекорды драгметалла некоторые аналитики. Но и тут нужно помнить, что в него в принципе не так просто вложиться. Если покупаешь слитки (так называемое физическое золото), то их нужно где-то хранить, то есть тратиться на банковскую ячейку. Кроме того, эта операция облагается НДС (18%). Металлические счета — это по сути финансовое золото. Фактически вы приобретаете котировку, и случись что с банком, можете лишиться сбережений. Ведь страховка по вкладам на металлические счета не распространяется.За советами "Известия" обратились к экспертам.Что делать с инвестициями в..валютуДиректор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов:— Подавляющая часть населения получает рубли и их же тратит. Рубль сейчас — одна из самых надежных валют, учитывая рост ВВП и профицит бюджета. Поэтому я бы не советовал людям искать счастья в других валютах. Если у вас на руках остались доллары, то имеет смысл их продавать, несмотря на низкий курс. Сейчас мы наблюдаем глубокий кризис экономики США. Кроме того, политика властей США направлена на девальвацию доллара. Конечно, в ходе коррекции американская валюта может подрасти, но такие моменты нужно еще уловить..золотоНачальник управления финансовых рынков МДМ-Банка Василий Заблоцкий:— Золото сейчас покупать страшно. Уж слишком долго падал доллар, на фоне чего оно росло в цене. Вечно это продолжаться не будет. Если случится коррекция доллара, то она неизбежно коснется и драгметаллов. Не хотелось бы, чтобы люди вошли в золото на пике стоимости, а вышли с потерями. Поэтому, если вам обязательно нужно подстраховаться, то можно сделать небольшой золотой запас (процентов 20 от сбережений). Но как только станет понятно, что монетарные власти США и Европы начали активные действия по поддержанию американской валюты, когда она начнет дорожать, нужно тут же продавать золото..ПИФыНачальник информационно-аналитического отдела Национальной лиги управляющих Антон Кузин:— Обычно в ситуации нестабильности все советуют выходить из фондов акций и вкладываться в более надежные фонды облигаций. Я бы сказал — делайте это, если у вас есть машина времени и вы сможете поймать донышко для покупки и гребень для продажи. Тогда играйте на здоровье. Если серьезно, то ПИФы — это инструмент, предназначенный для инвесторов, а не спекулянтов.Если вы уже вложились в ПИФ, то сейчас самое неудачное время для выхода из него — уж слишком все дешево. Делать это нужно, когда на рынке царит эйфория и всем кажется, что счастье вечно. И тут нужно волевым усилием заставить себя подать заявку на продажу. Сейчас же, наоборот, нужно покупать паи. И ни в коем случае не отслеживать, что с ними происходит. А то у нас как получается: человек приобретает пай, на следующий день тот упорно расти не хочет, а то и падает в цене. Через неделю инвестор бежит продавать, и тут все начинает расти. Не помню, кто точно сказал, но очень актуальная фраза — покупай, когда палят из наганов (что сейчас и происходит), продавай, когда трубят фанфары..акцииНачальник аналитического отдела ИК БКС Максим Шеин:— Если говорить с точки зрения долгосрочной стратегии, то не нужно обращать внимание на текущую ситуацию. Консервативному инвестору (который вкладывает в фондовый рынок не все свободные деньги, а имеет стабильный портфель, состоящий процентов на 40 из акций) не нужно опускаться до каждодневной спекуляции. Для него самая лучшая стратегия — постоянные покупки с периодичностью раз в месяц, в квартал. Если человек будет правильно анализировать ситуацию и не будет суетиться, то он может рассчитывать примерно на 25% дохода ежегодно и при этом сохранит нервы.Что касается так называемых народных IPO, то многие инвесторы сейчас задумываются о продаже своих акций. Вы уже сделали ошибку, купив ценные бумаги одного эмитента, не усугубляйте, продав их сейчас на минимуме. Дождитесь более-менее нормальной цены..недвижимостьВице-президент Российской гильдии риэлторов Константин Апрелев:— Если бы сейчас был настоящий кризис, то в этой ситуации я считаю, что лучше иметь деньги на руках. Поскольку его нет, а проблемы есть только в финансовой сфере, то недвижимость всегда есть и будет высоконадежным активом, хотя и невысокодоходным. Если покупка жилья является необходимостью, то в любом случае нужно покупать. Я уверен, что повышательный тренд сохранится в ближайшие 3-5 лет, так как жилья на рынке хватать не будет.С точки зрения инвестиций, я бы посоветовал обратить внимание на коммерческую недвижимость, которая приносит хороший доход (в прошлом году 8-9% годовых за счет аренды и столько же за счет роста цен). Но "цена за вход" тут велика — от $1 млн. Если говорить о жилой недвижимости, то до мая она будет продолжать расти в цене, а потом наступит стабилизация и небольшая (на несколько процентов) коррекция.

Автореферат на основе данных л предоставлен изданием Распечатать, DP.RU - деловые новости, Интернет-журнал Point.Ru, «Известия».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011