Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

19 февраля 2008: Осторожность выручила пайщиков

В первый месяц года праздник пришел на улицы крайне осторожных пайщиков. Тех, для которых главной целью было не приумножить капиталы, а сохранить их, отбив у инфляции. Любителей облигационных ПИФов, в общем. Мало того, иные такие фонды даже перевыполнили главную задачу — и от высокого роста цен спасли, и прибыль своим владельцам принесли!
Как в подводной лодкеХотя итоги и впрямь ошеломляющие (что-то не припомню, чтобы консервативные фонды выглядели так достойно по сравнению со своими "коллегами" — ПИФами акций), участники рынка советуют не удивляться таким результатам. В трудные времена, когда рынки штормит и деньги частных инвесторов, вложившихся в акции, напоминают небольшие кораблики посреди бушующего океана, шансов выплыть столько же, сколько и пойти на дно. Средства же тех пайщиков, что предпочли купить облигационные паи, в этом же списке сравнений похожи на подводную лодку: любой моряк знает — это наверху вид достаточно апокалиптичный, а в глубине приятно и спокойно. Дело в том, что курсы облигации очень мало зависят от волнений на фондовом рынке. Долговые ценные бумаги — это своего рода расписки регионов, которые одолжили ваши денежки. Попользуют — вернут, да еще и с процентами. Конечно, такой же доходности, что и акции, от них не дождешься (государственным структурам, по сути, запрещено влезать в азартные игры — есть шанс проиграть все), зато и потерять много также не получится. Значение имеют и экономические рейтинги региона. Закончил тот год с хорошими показателями, следовательно, и доверия к нему больше. Следом можно ожидать повышения цены облигации. Проворовался губернатор или ураган какой накрыл в этой области пару колхозов — ждите снижения цен. Но, повторюсь, при обоих вариантах оно будет не столь огромным, как в акциях. И уж точно, возможность остаться без всего здесь исключена на 100% — для этого региону нужно как минимум объявить дефолт или банкротство на отдельно взятой территории. Но много ли вы таких случаев знаете?
Облигации обогнали акцииЗатянувшийся мировой финансовый кризис, который достаточно больно ударил и по котировкам наших акций, заставил многих инвесторов поискать такие бухточки в финансовом океане, где не так штормит. Причем способов укрыть капиталы немало. Кто-то предпочитает рынки развивающихся стран (например, достаточно большое внимание было приковано к соседней Украине: по всем признакам их рынок напоминает российский образца 2004 — 2005 годов. Вспомните, сколько стоили в те годы наши "голубые фишки", и вам все станет понятно). Другие перевели деньги на депозиты, а вот третьи заинтересовались облигациями и ПИФами облигаций: ведь вариант-то почти беспроигрышный! Правда, похоже, и они не догадывались о том, что здесь еще и прибыль намечается. Да еще какая: доходность лучшего такого фонда за январь (см. график) в годовом исчислении более 79%! Это при том, что нормальным для ПИФа акций — эдакого передовика капиталистического производства — специалисты считают доходность по итогам 2008 года в 25 — 35%. Как же это произошло?Отгадка лежит на поверхности. Ломанувшиеся за облигациями инвесторы спровоцировали на них повышенный спрос, а он, как известно, ведет к удорожанию продукта. Вот и прыгнули цены. Однако в дальнейшем это вовсе не означает, что все оставшиеся месяцы облигационные ПИФы будут приносить такой же хороший доход — несмотря на то, что рынок продолжает колбасить, аналитики уверены, что этот период скоро закончится. А потому самое время вновь проанализировать состояние фондов акций. Хотя многие урок запомнили и сейчас попросту делят деньги на несколько частей, на треть из которых попросту покупаются паи фондов облигаций.
КСТАТИ
Время покупать "нефтянку"?Управляющие компании тем временем снова взялись за пересмотр прогнозов. Финансисты из инвестгруппы "АнтантаПиоглобал", например, попытались заглянуть на несколько лет вперед. По их мнению, "черное золото" будет дорожать в среднем на 5% в год, и к 2015 году стоимость барреля нефти дойдет до 110 долларов. Да и темпы роста добычи углеводорода продолжат расти. Примерно к таким же выводам приходят и аналитики других крупных компаний. Все это может означать только одно: вложение в отраслевые ПИФы, "нефтянку" и газ в перспективе способно неплохо обогатить таких пайщиков. Правда, при этом не стоит забывать, что вкладываться нужно на длительное время, от года и больше.

Ситуация на рынке кардинально не изменилась — по-прежнему растет спрос на металлы, а, соответственно, и цена на них. Кроме того, металлургическая отрасль традиционно считается одной из наиболее устойчивых к внешнему негативу. Наименьшую доходность показали фонды облигаций: в пятерке лидеров падения три ПИФа специализируются на бондах. Лидером падения по итогам недели стал "Ригрупп-Фонд регионов" (УК "РИГрупп-Управление активами"), также специализирующегося на облигациях.Лидеры роста за неделю с 8 по 14 февраля 2008 года Название ПИФаУправляющая компания Доходность за неделю Альфа-Капитал Металлургия Альфа-Капитал 8,99% Тройка Диалог Жизнь Тройка Диалог 8,67% БКС Фонд Металлургии Брокеркредитсервис 8,40% Базовый Кэпитал ЭМ 8,17% Арсагера Фонд акций Арсагера 8,05%Источник: Национальная лига управляющих Лидеры падения за неделю с 8 по 14 февраля 2008 года Название ПИФа Управляющая компания Убыточность за неделю Ригрупп-Фонд регионовРигрупп — Управлениеактивами— 0,28% ВТБ-Фонд Казначейский ВТБ — Управление активами— 0,23% Волхонка — Российские облигации УК Банка Москвы —0,19% Индекс RUXCbondsАк Барс Капитал— 0,18% Форминвест ОблигацииФормула инвестиций— 0,16%Источник: Национальная лига управляющих

Справедливости ради, надо сказать, что в нашей стране этот вопрос волнует всего немногим более четверти населения. По данным ВЦИОМ, в различных регионах количество семей, признавшихся, что имеют сбережения, колеблется от 20 до 28% и только в обеих столицах их немногим больше — 36%. Связано это отнюдь не с тем, что откладывать на черный день попросту нечего Скорее, отсутствие накопительства объясняется тем, что развивающийся рынок потребительского кредитования дает возможность людям получить все и сразу. Подтверждает эту тягу к шопингу и расчет МЭРТ: в прошлом году денежные доходы населения увеличились на 22,4%, при этом объем средств, использованных для покупки товаров и оплату услуг, возросли на 23,5%, тогда как сбережения — только на 0,5%. Тем не менее, вклады населения в прошлом году выросли более чем на треть — 35,6% — и составляют 5,132 триллиона рублей. Эти цифры сопоставимы с объемом Стабфонда или, например, с доходной частью федерального бюджета (около 7 триллионов рублей). Однако из-за инфляции большая часть банковских депозитов, открытых в начале 2007 года, показали отрицательную реальную рублевую доходность независимо от выбранной валюты. Причем, депозиты в долларах сроком на один год обесценились на 11,01%. Рубли потеряли 2,02%. Наименьший убыток принесли евро — 1,51%. И лишь держатели металлических вкладов получили реальную рублевую доходность на уровне 13,66%. Что же позволит заработать или хотя бы сохранить отложенное в нынешнем году? Сначала перечислим способы. Это: депозиты в банках, паи в инвестиционных фондах, покупка облигаций, игра на фондовом рынке, покупка драгоценных металлов, приобретение недвижимости,. инвестиции в искусство, наконец. Последний способ — достаточно экзотичный. Инвестиции в искусство совершает только 1 % населения, хотя рынок оценивают до 1,5 млрд. долларов. А приобретения поражают своими объемами. Но шанс угадать завтрашнего гения, то есть приобрести за небольшие деньги нечто, что будет постоянно расти в цене, очень не велик. Риск, безусловно, есть. К тому же специалисты утверждают, что сегодняшние цены нереальны — люди переплачивают за "вечное" по причине отсутствия других действительно безопасных способов вложения. В связи с этим стоит добавить, что и успехи "золотых" счетов — не данность, а следствие нынешнего беспрецедентного роста цены на золото (по итогам года с 517,8 рубля за грамм до 654,7 рубля, или на 26,4%). И хотя количество металлических счетов в прошлом году увеличилось в разы, это еще не значит, что нынешняя цена золота реальна, и в один прекрасный день оно не станет дешевле. В последние годы довольно перспективными были вложения в недвижимость. Треть опрошенных фондом "Общественное мнение" хотели бы инвестировать средства в рынок недвижимости. Это гораздо больше, чем желающих вкладывать свободные деньги во вклады Сбербанка (18%), в собственный бизнес (10%.), в покупку акций (6%), золота (5%), вклады в коммерческий банк (4 %), покупку паев ПИФа (2%) или государственные облигации (1%). Причем инвестировать, по мнению экспертов, более выгодно не в московскую, а в региональную недвижимость, поскольку рынок в регионах находится на более раннем этапе развития, чем столичный, и там еще вполне доступные цены на квартиры, дома и землю. В столичном же регионе — из-за той же безысходности — цены заоблачные, и риелторы все чаще говорят о "пузырях", которые по мере изменения на финансовом рынке могут "лопнуть". Кстати, о московских квартирах. Недавно международная аналитическая компания Global Property Guide опубликовала рейтинг стран и городов, где выгоднее вкладывать деньги в покупку квартир с точки зрения возможности возместить свои затраты, сдавая купленное жилье в аренду. Лидером рейтинга оказался остров Таити, апартаменты на котором ежегодно компенсируют 15% затрат. На второе место вышел Кишинев и на третье — Джакарта. Москва занимает в этом списке лишь 70-е место — квартира окупится лет за 20. Остается лишь вопрос, насколько объективны эти данные. И все же, как показывает практика, основными способами вложения останутся банковские депозиты и ценные бумаги. Тем более, в связи с положением на финансовом рынке вклады в банках стали поощряться повышенными процентами. Процесс начался еще осенью, а с декабря ставки стали максимальными — свыше 12% по рублевым вкладам и 9-10% по валютным. Больше банкам платить нерентабельно. Но и это — неплохой вариант, особенно для долгосрочных вкладов, поскольку по закону, подписав договор на 2-3 года, даже с изменением ситуации ставки по вкладам не понизят. Чтобы заполучить клиентов, предоставляются максимально льготные предложения. Один из банков готов даже выплатить проценты (11% годовых) сразу же при поступлении вклада, не дожидаясь конца срока. Здесь же надо решить и вопрос — в какой валюте хранить деньги. Прошлогодний опыт показывает, что евро — надежнее всего. Тем не менее, в нынешнем году специалисты ждут падения евро и "возрождения" доллара. Не исключено, что скоро получит распространение и японская иена, а также швейцарский франк. И все же наиболее надежной валютой наши финансисты по-прежнему считают российский рубль. Перевод денег в евро несет в себе повышенный риск их обесценивания. Но при этом следует помнить "золотое правило": хранить деньги в той валюте, в которой затем предполагаешь тратить. Как ни считай, но суммы, предназначенные для расходов на территории России, разумнее всего хранить в рублях. Другим массовым способом, скорее всего, останется покупка ценных бумаг. Облигации среди населения распространены мало, несмотря на то, что они гарантируют полную сохранность средств. Считается, что количество частных инвесторов на рынке за 3 года вырастет не менее чем в 4 раза, и их станет более 2 млн — вполне достойная "критическая масса", чтобы можно было говорить о популярности фондовых бирж. Правда, такой акционер таит опасность для компаний, т.к. пока часто не понимает, что покупая акции начинает не только получать вместе со всеми дивиденды, но и нести ответственность за "свою" компанию, подвергаться рискам, связанным с ситуацией в компании, отрасли и на бирже. В случае колебания на рынках он часто сразу же бежит на биржу "сбрасывать" "плохие бумаги", а то и на демонстрацию к Белому дому (как мы уже видели в случае с Роснефтью и ВТБ), искренне считая, что государство будет нести ответственность за результаты его частных инвестиций. Меньшие риски вы на себя берете, покупая комбинированные пакеты из акций разного рода компаний — паи в Паевых инвестиционных фондах. Есть гарантия, что проиграв на акциях одной компании, вы наверстаете на акциях другой. Однако возможность быстро заработать деньги на растущем фондовом рынке или галопирующих ценах на недвижимость осталась в прошлом, доходность в 50-70% годовых выглядит теперь фантастикой. И все же, тем, кто не оставляет надежд заработать, специалисты сейчас, например, советуют инвестировать в паевые фонды, специализирующиеся на металлургии, телекоммуникациях и электроэнергетике. Главное помнить, что даже в условиях кризиса и растущей инфляции, вы можете сохранить и приумножить ваши деньги. Более рисковые и, возможно, более выгодные инструменты рынка выбрать или традиционные, но понятные и надежные банковские депозиты — зависит только от вас.

"Это рекорд для российского фондового рынка",— говорит Любовь Буталий, консультант по ПИФам ООО "Финам-Юг". Индекс ММВБ (отражает рост/падение акций крупных российских компаний) с 16 января по 6 февраля снизился на 11,5% до 1602 пунктов. ПИФы, активы которых находились в акциях, упали в цене на 12—13 %, сообщает "Деловая Газета. Юг"."В идеале покупку ПИФов стоит делать на максимальном снижении рынка и продавать на максимальном подъеме",— говорит Любовь Буталий, консультант по ПИФам ООО "Финнам—Юг".Покупка в период коррекции рынка наиболее оптимальна для долгосрочного инвестора, считает Андрей Стоянов, директор управления анализа финансовых рынков ООО "УК Росбанка"."Тем инвесторам, для которых горизонт инвестирования составляет менее года, лучше воздержаться от покупки акций в условиях высокой нестабильности, доминирующей на рынке",— говорит он. По прогнозам аналитиков ООО "Компания Брокеркредитсервис", акции первого эшелона (акции крупных российских компаний — РАОЕЭС, СургутНефтегаз, Газпром, Норильский Никель и др.) вырастут на 30% за год. Акции второго эшелона (акции перспективных компаний — Магнит, Дикси Групп, Лебедянский, МТС, Седьмой Континент) — до 70%. Специалисты ООО "УК Росбанка" прогнозируют, что рост индекса акций первого и второго эшелона составит около 20%."В среднем, доходность инвестиций в ПИФы будет составлять 40-50% годовых",— считает Кирилл Мячин, инвестиционный консультант ООО "Компания Брокеркредитсервис". Специалисты ООО "Финам-Юг" прогнозируют рост индекса РТС в 2008 году до 3 тыс. пунктов и выше. "Мы ожидаем, что динамика торгов в 2008 году будет отличаться значительными колебаниями, и в разных секторах будет разная доходность. Для инвесторов, настроенных рискнуть, настало время приобретать паи индексных фондов и отраслевых фондов акций. Тому, кто настроен консервативно, следует обратить внимание на инвестиции в смешанные фонды. Годовая доходность ПИФов должна достичь отметки 25% по смешанным фондам и дойти до отметки 40% по фондам акций",— говорит Любовь Буталий. По мнению Андрея Стоянова, одной из главных инвестиционных идей 2008 года станет окончание реформы российской электроэнергетики и появление на рынке акций объединенных сетевых компаний.Ирина Воронина, "Деловая Газета. Юг"

Запуск проекта намечен на 2012-2014 гг. Сейчас компания заканчивает оформление земли в собственность, делает межевание участка. Участок (4,5 тыс. га) выкупали у Эфиромасличного совхоза (станица Кабардинская), сообщает "Деловая Газета. Юг".Комплекс сможет одновременно принимать до 250 тыс. человек. Для реализации проекта, в частности выкупа земли, создан паевой фонд. Паевой взнос — 230 тыс. руб., возврат средств — через 2 года. Рентабельность проекта— 35% годовых. Окупаемость — 2-12 лет в зависимости от объекта. "Вложим 30% собственных средств. Часть бизнеса передадим партнерам. 30-70% в различных объектах оставим за собой для ведения единой ценовой политики и наличия блокирующего пакета акций. В гостиничный бизнес планируем пригласить или компанию имеющую опыт в этом виде бизнеса, или соответствующую управляющую компанию. Сами сконцентрируемся на организации культурной сферы детского комплекса, также ряде объектов, таких как производство фарфора, керамического гранита и каркасно-шитовых конструкций", — говорит руководитель Краснодарского филиала ООО "Глобус" Николай Матвеев.Проект разделен на несколько зон: промышленную, АПК, рекреационную, курортно-оздоровительную, гостиничный комплекс, жилую. В основе проекта — развлекательный комплекс "Волшебный мир" (360 га), включающий "Кольцо мира" — кварталы, оформленные в национальном стиле 40 стран, город в русском стиле, "Мега лабиринт", парк "Фентези", зоопарк, исторический комплекс, комплексы "Атлантида","Город будущего", "Звездный городок". Промышленная зона (порядка 100 га) включает заводы по производству фарфора, керамо-гранита и каркасно-щитовых конструкций. Заводы по производству каркасно-щитового конструкций будут располагаться: главный в станице Кабардинской, и два мини-завода (цеха досборки панелей) на территории края. "Мы подписали контракт с французской компанией EGA 1 февраля 2008 года на поставку оборудования. Сейчас собираем пакет заказов. Оборудование позволяет производить до 1 тыс. каркасно-щитовых домов средней площадью 200 м2 в год. Ориентируемся на край, тем более, ч то мы вписываемся в программу малобюджетного малоэтажного жилья. Запуск производства ориентировочно намечен конец августа- сентябрь 2008 г",- говорит Николай Матвеев. В состав АПК войдут тепличный комплекс (40 га), садоводческий центр, молочная ферма, консервные и перерабатывающие заводы, форелевое хозяйство и др. Жилая зона состоит из 3 коттеджных поселков (один 10 га, и два поселка по 50 га) и двух эко-поселений на 70 га (на 120 домов) и 127 га (250 домов). Строительство планируют начать осенью 2008 года. Компания предоставит землю в собственность по себестоимости — 360 тыс. руб. (включает межевание земли, подвод коммуникаций). Стоимость дома — 14,8 тыс. рублей/м2. Компания намеревается выкупать с/х продукцию у населения, перерабатывать ее и выпускать под брендом "Родовые ключи". Распространять продукцию планируют в крае и РФ."После выбора Сочи столицей Олимпиады, здравницы в Красной Поляне повысили цены и оказались заполнены лишь на 50%. Туристический наплыв сместился в районы Лаго—Наки, Домбая и Приэльбрусья. Проект в Апшеронске также попадет в этот поток", — считает Ирина Виницкая, директор турфирмы "Селена". По словам специалиста по связям с общественностью PR—агентства "АГТ—Юг" Анастасии Курдюмовой, при грамотной PR—компании проект "сделает имя" за счет природного колорита, климата и наличия целебных источников."Район посещает 100 тыс. туристов в год. С развитием инфраструктуры эта цифра увеличится до 1 млн человек", — говорит замглавы Апшеронского района Вячеслав Александров.ООО "Глобус" создано для реализации проекта "Волшебный мир". Учредители — МПО "Родовые ключи" (Москва). Компания намеревается открыть такие комплексы в Московской области и на Урале.Юлия Сосновская, "Деловая Газета. Юг"

Автореферат на основе данных «Комсомольская правда», DP.RU - деловые новости, РИА «Новости».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011