Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

25 февраля 2008: Драгоценные вложения

Помимо золота, вкладчикам сегодня стоит обратить внимание на земельные инвестиции и ПИФы.В январе спрос на золотые монеты превысил среднегодовые показатели в 5 раз. Это неудивительно, ведь цены на монеты растут при нестабильной ситуации на рынках, поэтому многие инвесторы обращаются к драгметаллам.При инвестировании, однако, всегда следует помнить главное правило вкладчика — не держать все вложения в одной "корзинке".
Акции— В перспективе, с учетом того что российские акции оказались недооценены на 40% по сравнению с предположениями аналитиков, вложения в фондовый рынок представляются достаточно доходными, — отмечает начальник отдела инвестиционных услуг АКБ "Лефко-банк" Сергей Горностаев. — Стоит обратить внимание на общие фонды банковского управления.Кроме традиционных видов вложений прибыль могут принести и новые направления инвестирования.— Сегодня интересны инвестиции в землю, в том числе в форме вложений в закрытые ПИФы, либо просто покупки конкретной земли, — говорит независимый финансовый советник ИНФИНАДО Наталья Смирнова. — Естественно, к подбору земли нужно подходить очень тщательно.Впрочем, тщательно стоит подходить не только к выбору земли, но и к другим вариантам инвестиций. При этом высокорисковые инвестиции необходимо перемешивать с низкорисковыми, например с банковскими вкладами.Статья из номера 442от 26 февраля 2008

DP.RU: Елена Анатольевна, Банк Москвы планировал открыть ПИФ недвижимости. Планы реализовались?Елена Касьянова: В УК Банка Москвы мы принимаем решение о создании новых ПИФов исходя из спроса наших клиентов, из анализа актуальных тенденций на рынке. У нас есть ПИФы акций, облигаций, и в 2008 году мы сделали денежный ПИФ — "Рублевка — фонд денежного рынка". Возможно в перспективе, мы создадим и ПИФ недвижимости, когда на него появится спрос. DP.RU: А в чем проблема? Сейчас ПИФы недвижимости очень популярны.Е.К.: Зачастую ПИФы недвижимости ориентированы на очень ограниченный круг инвесторов. То, что есть сейчас на рынке, это ПИФы недвижимости не для розничных клиентов. Есть мнение, что ПИФ недвижимости — это всегда выгодно. Это миф. Попытаюсь объяснить. ПИФ недвижимости — это принципиально другой инструмент инвестирования, с другим уровнем ликвидности и рисков. Конечно, цены на недвижимость менее волатильны, чем цены акций, поэтому частные инвесторы зачастую рассматривают этот инструмент как менее рискованный. Но надо понимать, что на коротких временных интервалах (3—6 месяцев) недвижимость низколиквидна. В то же время на длительных временных интервалах — более 1 года — риски рынка акций существенно снижаются. Сравните, индекс ММВБ вырос в прошлом году на 11,54 %, московская недвижимость, согласно индексу IRN в рублях, подешевела на 1,8%. К тому же на фоне серьезного падения цен на недвижимость в США (примерно?10% по итогам прошлого года), начинающегося падения цен на жилье в Великобритании, настоящего обвала в ряде стран СНГ, например, Казахстане, инвестиции в российскую недвижимость также становятся более рискованными. DP.RU.: Много желающих купить паи?Е.К.: Сказать, что вхождение в ПИФы — это массовое явление, пока нельзя. Потому что пайщиков в России пока только 500 тыс., а всего в России — 140 млн граждан. DP.RU: Может быть, люди смотрят на то, что с начала этого года только два-три ПИФа показывают рост выше инфляции?Е.К.: С начала года прошло всего полтора месяца. Это очень маленький период для оценки ситуации на фондовом рынке и паевых инвестиций. Это вообще не срок. Необходимо понимать, что размещать средства на фондовом рынке через ПИФы целесообразно только на длительный срок — на несколько лет. Конечно, минимальный срок инвестирования пайщики выбирают самостоятельно, но мы рекомендуем вкладывать на срок не менее года. А для тех, кто хочет позаботиться о своих детях, советуем начать вкладывать в наши фонды прямо с их рождения. К тому времени, когда ребенок станет взрослым, у него будет солидный капитал.Если смотреть результаты за год, то, например, за 2008 год наш ПИФ "Трубная площадь — Российская металлургия" заработал 36%, это существенно больше инфляции. При этом в начале прошлого года также было падение фондового рынка из-за падения цен на нефть и сильная волатильность в течении всего года. Однако по результатам года фондовый рынок в среднем по индексу РТС вырос на 19,2%. DP.RU: Каковы прогнозы на поведение ваших ПИФов в этом году?Е.К.: В Банке Москвы можно купить 14 ПИФов УК Банка Москвы и один фонд управляющей компании "Пенсионный резерв". По мнению наших аналитиков после произошедшей в январе коррекции потенциал роста рынка акций составляет в среднем около 30%. Наибольший рост прогнозируется в акциях металлургического сектора, высокий потенциал имеют акции электроэнергетики и связи. Доходность инвестиций в рублевые облигации прогнозируется на уровне 8—9% годовых, сбалансированных стратегий на уровне 15—20%.Повторюсь, по первому месяцу вообще не стоит смотреть доходность, не нужно приучать людей ориентироваться на краткосрочные результаты, даже на результаты трех или шести месяцев. Нужно смотреть хотя бы на год. DP.RU: Не стоит нервничать, глядя как все падает?Е.К.: Да, не стоит. Если вопрос в том, как вкладывать средства, то, во-первых, нельзя вкладывать последние деньги в фондовый рынок. Мой совет для начинающих инвесторов: на первоначальном этапе для того, чтобы лучше понять, что такое ПИФы и оценить свою готовность к риску, я бы рекомендовала вложиться в сбалансированный по соотношению акции-облигации фонд смешанных инвестиций. Для успешного инвестирования не стоит копить деньги до поры до времени, поскольку самый подходящий момент для входа в рынок угадать сложно, а регулярно перечислять средства в ПИФы, например, раз в месяц определенную сумму, а также докупать паи на падении рынка по более низким ценам. Если говорить о фондовом рынке в целом, то сначала наши аналитики ожидали роста в 2008 году на уровне 12%, но с учетом январской коррекции прогнозы изменились. Мы ожидаем рост до конца года 28% в среднем по рынку. Мы шутим, что сейчас на фондовом рынке пора скидок, как в обычных магазинах. DP.RU: Во что вы вкладываете?Е.К.: Лично я? Конечно в свои ПИФы. "Красная площадь — Акции госкомпаний", там очень большая доля "Газпрома". Еще "Трубная площадь". И у меня давно лежат акции в фонде смешанных инвестиций "Кузнецкий мост".Если спокойно относится к тому, как себя ведут ПИФы, не вкладывать последние деньги, вкладывать на длительный период, то тогда можно заработать. Более или менее цивилизованный фондовый рынок в России существует с 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Тогда он был 100 пунктов, сейчас — 2000. То есть он вырос в 20 раз, несмотря на то, что у нас был серьезный кризис в 1998 году, не совсем позитивный 2004 год. То есть надо делать выводы — вкладывать на длительные промежутки очень выгодно.DP.RU: В недвижимость инвестируете?Е.К.: Да, но не специально, не для последующей продажи. Я покупаю квартиры для себя. Хотя с момента покупки — в 2006 году — я очень хорошо выиграла. Тогда я брала ипотеку и очень сомневалась в ее перспективах, она была очень дорогая. Но если бы я знала тогда, как все обернется, то, конечно я бы купила еще квартиры с целью заработать.

DP.RU: Как заставляете деньги работать? Вкладываетесь в депозиты, в ПИФы?Борис Немцов.: Все, что вы перечислили, все и делаю.DP.RU: И депозиты вам до сих пор интересны?Б.Н.: Нет. Но деваться некуда. На рынке акций — обвал. Когда Кудрин говорит, что Россия — остров стабильности, он, видимо, рассчитывает на идиотов. У нас за этот месяц облом на рынке в 20%. В Америке, кстати, на 8%.А дело в том, что на российском фондовом рынке — спекулятивные западные деньги. И чуть что, инвесторы уводят деньги с развивающихся рынков. Поэтому у нас полный облом на фондовом рынке и люди оттуда бегут. DP.RU: На вас этот облом сказался? У вас есть что-то в ПИФах?Б.Н.: В ПИФах ничего нет. Вы что, шутите! Я сам инвестирую! Конечно, сказался. DP.RU: Давно вложились? В какие акции?Б.Н.: Я только русские акции покупаю. Уоррен Баффет сказал великую вещь: "Если не можешь зарабатывать на своем рынке, нечего лезть на другие". DP.RU: Вы исходите из того, что наш рынок растет активнее, чем многие остальные?Б.Н.: Наш рынок падает, а не растет. Я начал инвестировать в российских эмитентов еще в 1998 году. Тогда я выбрал cупер-акции "Газпрома".DP.RU: И какой доход они вам принесли?Б.Н.: Не хочу вас расстраивать.DP.RU: Я не завистлива. Так каков размер доходности "Газпрома"?Б.Н.: Десять тысяч процентов.DP.RU: Такую доходность, по-моему, не показывали российские ценные бумаги?Б.Н.: Цена акций "Газпрома" с 1998 до 2003 года выросла в 100 раз — с 10 центов до $10. Пару лет назад я их продал.DP.RU: А сейчас что в вашем портфеле? Как переживаете кризис?Б.Н.: Да, никак. Из акций выйти не успел. Теперь сижу тихо и все. Вот депозиты спасают. Хотя они ниже инфляции, но куда деваться. DP.RU: Какие проценты получаете по своим депозитам?Б.Н.: Маленькие. По рублевым вкладам — 9,5%.DP.RU: Все-таки интересно, какие акции у вас остались в портфеле?Б.Н.: РАО "ЕЭС". Летом вроде должна быть доходность, там же приватизация. Я же акции не из-за Чубайса купил, а из-за того, что там реформа идет. DP.RU: Какую доходность ожидаете?Б.Н.: Лишь бы больше нуля! Я уже без пафоса на это все смотрю.DP.RU: Какие ценные бумаги кроме акций "Газпрома" вас порадовали?Б.Н.: Ну, заработал я в свое время именно на "Газпроме". DP.RU: Как относитесь к акциям "Сбербанка"?Б.Н.: Считаю, что, в принципе, они перспективные. Но из-за мирового банковского кризиса, из-за смены менеджмента, у них, конечно, проблемы. Надеюсь, что ситуация выправится. Вот и акции ВТБ совсем провалились. У меня, кстати, есть и "Сбербанк" (я его на вторичном рынке купил), и ВТБ (купил на первичном рынке).DP.RU: Кстати, как оцениваете новых топ-менеджеров "Сбербанка"?Б.Н.: Пока рано говорить. Но в принципе, там есть неплохие ребята. Команда молодая, квалифицированная. Бугров туда пришел.Но чтобы чего-то добиться, время нужно. Быстро такую махину как "Сбербанк" с места не сдвинешь. Любая глобальная перестройка рынок нервирует. Б.Н.: Что решили с акциями "Сбербанка"? Будете их держать?Б.Н.: "Сбербанк" провалился на 30%! Аж противно! Кстати, хочу дать совет — расслабьтесь и не смотрите на свой портфель полгода. Если хотите сберечь нервы, здоровье, зарабатывайте как-то иначе. DP.RU: Народные IPO вам приглянулись?Б.Н.: Нет. "Роснефть" — краденное имущество. А я краденным имуществом не хочу владеть. Это соучастие в преступлении. Поэтому "Роснефть" я не покупал. DP.RU: На сколько ваш портфель ушел в минус?Б.Н.: Я знаю, на сколько. Но не скажу. Поскольку у меня "голубые фишки", в целом, я провалился как и весь рынок. DP.RU: Выходит, на 20%?Б.Н.: Послушайте, хватит! Что вы, в самом деле.

DP.RU: Какие интересные финансовые продукты вы видите для инвестиций? Золото, металлические банковские счета, депозиты?В.Г.: Видимо, мы говорим о людях, у которых есть лишние деньги, а не о тех, которые живут от зарплаты до зарплаты.Металличеcкие счета. Я как-то в золото не верю. Конечно, временами оно может быть инструментом для того, чтобы сберечь деньги. Но сейчас не понятно, как экономика США будет развиваться. Америка проходит через многолетний кризис, меняются ее возможности и потенциал. В нашей стране для частного инвестора самое главное — недвижимость. Как впрочем и во всех странах Европы всегда были ценными — собственный дом, квартира. Может быть несколько квартир, одна из которых сдается. Это сектор, который всегда будет иметь спрос. По крайней мере, в ближайшие 50 лет. DP.RU: Когда вы впервые стали вкладчиком и куда вложили деньги?В.Г.: В 1966 году, когда первый раз поехал за границу. Мы ездили в Англию от Московского народного банка. Нам на сберсчет переводили 100 рублей в месяц (до этого у меня не было сберкнижки). А те большие деньги, которые нам начисляли за рубежом, мы сдавали в кассу Госбанка. Иностранцы смотрели, как мы при "больших" зарплатах одеваемся, и считали нас скрягами.DP.RU: Вам интересны вложения в ценные бумаги?В.Г.: У меня большая семья, но не такие уж большие накопления. Плюс дача требует вложений. DP.RU: Тем не менее какие продукты вы выбираете для вложений? Что вам интересно?В.Г.: Съедобные! Работая около четырех лет в ЮКОСе — с 2004 года, ни разу не был в отпуске. Поэтому сейчас мне интересно ни о чем не думать. Я отдыхаю. Чищу снег, кормлю птичек. Ко мне прилетают приличные: синички и снегири. Вороны на помойке сидят. DP.RU: Ваши вложения в дачу, в земельный участок хороший доход принесли?В.Г.: Думаю, да. Вернувшись в Центробанк в 1992 году, я понял, что надо иметь свою дачу. Когда ты на службе, пользуешься ведомственной или государственной дачей. А выгонят с работы, то и с дачи погонят. Где будешь жить? Поэтому мы занялись строительством дачи. Нашли очень неплохой участок земли — бывшее поле при деревне. Купили у колхоза по коммерческой цене. И 12 соток получили в 1993 году по советским правилам — недорого. Построились, взяв кредит в ЦБ РФ (как служащие не могли брать кредиты где-то сбоку). DP.RU: Видимо, кредит получили на особо льготных условиях?В.Г.: Ну, не помню. На какой срок его давали — возможно, на 10 лет. Ну, и ставки нормальные банковские были — не какие-то сверхкоммерческие. Построились и здесь проживаем: Осташковское шоссе недалеко от Мытищ, Пирогово. Живем на острове, который образовался между каналом Москва-Волга и двумя водохранилищами. Теперь земля здесь стала очень дорогой. Но наша цель была не вложиться и продать. Тут проблема может быть в другом. Если у нас будут вводить глупые налоги. Как полгода назад внесли в парламент законопроект о роскоши. Бабаков выступал с докладом — человек с двумя гражданствами: израильским и российским. Получается, что любой имеющий трехкомнатную квартиру в Москве должен платить налог на роскошь. Что у них там за понятия о роскоши — не знаю! Если введут дурацкий закон на собственность и начнут оценивать ее по рыночным ценам, то могут так обложить налогами, что придется все сбывать.DP.RU: Если подобный законопроект примут, вас это коснется?В.Г.: Да, коснется. Возьму гранату и брошу в парламент. Вы же видите, что у нас полно глупостей делается.DP.RU: А кстати, московскую квартиру вы сдаете?В.Г.: Нет, зачем же. У меня там семья живет. В 1996 году я купил квартиру для дочери. DP.RU: В пределах Садового кольца?В.Г.: В районе метро Кунцевская. DP.RU: В ПИФы вы когда-нибудь вкладывались?В.Г.: Нет. Некогда мне было этим заниматься. К тому же у меня не такие громадные доходы и накопления. DP.RU: То есть ваши любимые финансовые инструменты это — недвижимость?В.Г.: В Америке 25-30% расходов семьи идут на погашение кредита, полученного на жилье. И условия жилья до пенсии улучшают. Продают то, из чего выросли и покупают новую недвижимость. Она — везде самое главное вложение. Дом родителей, если не продали — сдают. Большая часть американских семей 15 лет назад жила на зарплату. И только сейчас американцы увлеклись инвестициями. Парикмахер разговаривает по мобильному с брокером: "Да, купи". Общество погружается в эту виртуальную экономику и в игру на бирже. DP.RU: Кстати, вы упомянули зарубежную недвижимость. Не планируете прикупить домик в США — там кризис и все дешевеет?В.Г.: Для чего? Я же там не собираюсь жить. К тому же не могу выбрать правильно недвижимость, а надежда на брокеров — фифти-фифти. И что — сдавать ее там? И у нас можно купить и сдавать.DP.RU: Черногория была в моде, сейчас в Болгарии недооценена приморская недвижимость? Не заинтересовались?В.Г.: А случится там что-нибудь, как в Сербии. У моего коллеги собственность в Лондоне. Сейчас он говорит, что там дорого и надоело. Надо, дескать, перебираться в Испанию — там подешевле. А море для меня никогда не было привлекательным, поскольку я моментально сгораю.DP.RU: И тем не менее вы живете на острове.В.Г.: Ну, это не остров Сингапур. Нормальное Подмосковье.

DP.RU: Как и когда вы стали частным инвестором?А.Ш.: Я знаю, что на фондовый рынок нужно выходить с суммой от $10 тыс. В 2005 году окончил финансовую академию (когда выбирал вуз, были душевные муки — между финансами и нефтянкой). Тогда же накопил денег и вложился в акции.Друзья в то время купили за $15-20 тыс. по 12 соток земли в районе Яхромы. Сейчас их участки стоят по $60 тыс. Но они вложились в землю, для того, чтобы на ней жить. Выходить из этих инвестиций не будут. Хотя как вложение — отличный вариант! Я бы его с удовольствием рассмотрел, если бы знал, как цены на землю вырастут.DP.RU: А жена как реагирует на ваше увлечение инвестициями? Радуется, когда ей что-нибудь от доходов перепадает?А.Ш.: Не радуется — ей ничего не перепадает. Я деньги не вынимаю из акций.DP.RU: Советуетесь с ней, чьи бумаги покупать?А.Ш.: Нет, конечно. Она в этом ничего не понимает. Она — менеджер по туризму.DP.RU: А почему вы вложились именно в акции?А.Ш.: Я сразу решил напрямую вкладываться в акции, хотя прекрасно знал о ПИФах. Мне интересно самому пробовать.А родные по моему совету инвестировали сбережения в ПИФы. Они не прогадали. Кроме последнего года. Но и здесь убытки минимизировали — аналитики прогнозировали кризис, и я посоветовал родственникам перевести свои паи в облигационные фонды. Думаю, они получат там доходность в 10-11%, с учетом того, что деньги у нас с каждым днем дорожают. Как человек искушенный в этом деле, я остался в акциях. Понес какие-то убытки, но в итоге решил не фиксироваться. Просто сижу и жду, когда рынок восстановится. DP.RU: То есть вы ушли в наблюдатели?А.Ш.: Да. Это связанно еще и с тем, что у меня пропал запал, и стало меньше времени. DP.RU: Чтобы играть на фондовой бирже самому, сколько, на ваш взгляд, нужно времени?А.Ш.: Смотря, что делать. Я определил себя как стратегического инвестора. То есть рассматриваю бумаги с точки зрения фундаментального анализа. Надо входить в рынок на полгода и больше. С точки зрения технического анализа, нужно ежедневно уделять анализу ситуации на биржах не менее трех-четырех часов. Это не мое. DP.RU: А как часто вы, как стратегический инвестор, анализируете ситуацию на бирже?А.Ш.: Один раз в месяц, если углубленно. Плюс ежедневно читаю прессу. Мне доступны отчеты крупных инвестиционных банков — смотрю, что советуют их аналитики. В моем портфеле сейчас, в основном, акции РАО "ЕЭС" и ДЗО. Мой портфель не диверсифицирован. Почти половина в нем — акции ТГК-8, столько же РАО "ЕЭС", немного Сбербанка, ОГК-5, ТГК-5 (получены в ходе первой волны реорганизации). Сейчас планирую продавать ТГК-8, поскольку в прессе промелькнула информация об объявлении оферты. Даже если с офертой будет неопределенность, цена акций поднялась и стала близка к оферте. Примерно девять месяцев назад я вошел в эти акции, правда, прошляпил периоды взлета и падения — из-за нехватки времени и, наверное, из-за своей нерешительности.Доходность ТГК-8 для меня получилась 15-17%. DP.RU: Вас устраивает такая небольшая доходность? Вы, видимо, боитесь уйти в минус?А.Ш.: Конечно, как каждый нормальный человек, боюсь уйти в минус своими деньгами. Не сказал бы, что такая доходность меня устраивает.Были и лучшие бумаги, скажем, Газпрома. DP.RU: Почему же вы их не купили? Сейчас жалеете?А.Ш.: Жалею. Я их купил, а потом продал и вошел в ТГК-8 и РАО "ЕЭС". DP.RU: Видимо, вы не случайно продали акции "Газпрома"? За какой срок и какую доходность по ним получили?А.Ш.: Небольшую. Около двух рублей на акцию. Окупил брокерские и депозитарные расходы. И заработал 1-2 тыс. рублей, точно не помню.DP.RU: Зачем же вы скидывали акции? Вас что-то испугало?А.Ш.: Я просто подумал, что с учетом завершения реформы РАО "ЕЭС" правильнее будет переложиться в РАО. И мне казалось, что акции ТГК-8 должны взлететь, поскольку будет продажа мажоритарного пакета. Это оправдалось, но я ожидал большего взлета цены ТГК-8, ведь еще должны были рассматривать опционную программу, и что-то с ней случилось — вроде бы ее заморозили. DP.RU: И когда планируете скидывать бумаги РАО "ЕЭС"?А.Ш.: Не знаю. Возможно, буду ждать разделения РАО — я специально участвовал в собрании и проголосовал против реорганизации, поскольку хотел получить большую долю у госкомпаний, так как они больше недооценены, чем генерация. Сейчас подумаю. Возможно, буду реализовывать их до прекращения торгов с акциями, если удастся продать их с минимальным убытком или с небольшим доходом. Если не удастся, останусь и получу причитающиеся мне акции "Гидро ОГК", ФСК, генерацию — по разделительному балансу. В итоге, скорее всего получится хороший совокупный доход от продажи всех этих активов через один-два года.DP.RU: А акции Сбербанка вас сейчас радуют?А.Ш.: Не наблюдаю за ними — они у меня как балласт. Очень разочаровался из-за того, что прошляпил период, когда они были заморожены, когда торги ими вообще не велись. После этого был дикий взлет цен на них. Ну, сам виноват. DP.RU: А о нефтянке думали только, когда выбирали вуз? Нефтяные акции совсем не интересуют?А.Ш.: Нефтянка переоценена. Несколько лет назад что-то заработал на акциях "Сургутнефтегаза", когда были слухи о том, что его поглотит "Роснефть". Хотя есть исключение — "Лукойл". По его акциям выплачивали очень неплохие дивиденды. У меня есть несколько акций "Лукойла" еще с ваучерных времен.DP.RU: То есть вы — тот редкий человек, который и ваучерами сумел достойно распорядиться?А.Ш.: Я даже не считал, сколько заработал, конвертировав ваучеры в акции "Лукойла". Не помню даже, сколько у меня этих акций. Надо как-нибудь заняться и что-нибудь с ними сделать.DP.RU: А вы играете на рынке, как частный трейдер — совсем не доверяете управляющим компаниям?А.Ш.: Если буду вкладывать большие суммы относительно моего семейного бюджета, то попытаюсь отдать их в доверительное управление. ПИФы — не знаю: доходность у них не такая уж и большая, уже много ПИФов, которые потерпели убытки за последний год. Еще думаю рассмотреть вклады в недвижимость. Но не в Москве — у нас большой порог входа. Можно рассмотреть недвижимость в районе Сочи и все, что рядом — Новороссийск, Геленджик, а, может быть, Крым. В Москве я вижу лишь возможность инвестировать в машиноместа в новых домах, в гаражи. Машиномест у нас дико не хватает. Я уже много раз слышал, что стоимость машиноместа в новых домах вырастала с $20 тыс. до $150 тыс. Поскольку ПИФы не вкладываются в такие объекты недвижимости, придется напрямую покупать машиноместо и становиться его собственником.DP.RU: По вашим расчетам, сейчас выгоднее вложиться в ПИФ, который инвестирует деньги в недвижимость или купить недвижимость?А.Ш.: Хороший вопрос. Не следил за динамикой доходности закрытых ПИФов недвижимости, но слышал, что они весьма доходны. Цены на недвижимость в этом году, по прогнозам, вырастут на 5-10%. С другой стороны, квартира — твоя собственность, в ней можно жить, ее можно сдавать и окупать затраты на текущее обслуживание. И с точки зрения рисков недвижимость — большой плюс. От акций смешные дивиденды — максимум 3-4% в год.

Автореферат на основе данных «Твой день», DP.RU - деловые новости.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011