Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

25 января 2008: Кризис легко пережили только владельцы облигационных ПИФов

В результате глобального падения рынков, индекс РТС потерял почти 20%. Таким образом, неудивительно, что отрицательную динамику по результатам недели демонстрируют все ПИФы, имеющие в своем составе акции (индексные, смешанные инвестиции, ПИФы акций). Прекрасно чувствуют себя только ПИФы облигаций. Это низкорисковый финансовый инструмент с фиксированной доходностью. Именно поэтому облигации не так сильно зависят от колебаний рынка, как акции.На этой неделе российский рынок наконец-то начал расти, что дает повод владельцам ПИФов акций надеяться на получение прибыли от своих инвестиций уже в ближайшем будущем.

В основном это управляющие компании, банки, страховые и лизинговые структуры. Вкладывая деньги в ПИФ, инвестор покупает паи, получая при этом право на долю в имуществе фонда, пропорциональную вкладу, сообщает "Деловая Газета. Юг".ПИФы бывают открытыми, интервальными и закрытыми. В открытом — покупать и продавать паи можно ежедневно, их стоимость рассчитывается каждый рабочий день. В интервальном — через определенные промежутки времени (интервалы), не реже одного раза в год. Стоимость паев рассчитывается один раз в конце месяца и в конце интервала. Закрытый ПИФ создают для инвестирования в конкретный проект, только после его реализации пайщики получают прибыль.Крупные представители УК в Краснодаре — УК БКС, "Альфа—Капитал", "Тройка Диалог", УК Росбанка, "Райффайзен Капитал".Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) используют, как правило, для финансирования проектов недвижимости.Управляющая компания, сформировавшая ЗПИФ, приобретает права на объекты недвижимости, вкладывая деньги в их строительство или текущее обслуживание.ЗПИФ создается сроком на 1—15 лет. В этот период владелец пая может реализовывать его на биржевом (ММВБ, РТС) и внебиржевом рынке (продать знакомому).Погашать паи можно только после завершения проекта. "Доходность ЗПИФов зависит от видов имущества в активах фонда, управляющей компании, текущей ситуацией на рынке недвижимости и от типа ЗПИФа. Существуют ЗПИФы рентные и девелоперские. Доходность рентных — от 15% до 30%, девелоперских — 25—80%", — говорит Кирилл Мячин, инвестиционный консультант ИК "Брокеркредитсервис".Владельцы ЗПИФов не платят налоги на прибыль и имущество до момента погашения, продажи паев или получения промежуточного инвестиционного дохода (выплачивается пайщикам в период действия ЗПИФа).По мнению Кирилла Мячина, в регионах РФ, в т. ч. в Краснодарском крае, механизм ЗПИФов слабо развит. Причина — недостаток информации об этом инструменте инвестирования. "Наша компания рассматривает вариант создания ЗПИФа. Риэлтерам зачастую не хватает денег и залоговой недвижимости для оформления кредита. ЗПИФ позволит привлечь средства и имеет высокую доходность", — говорит Евгений Есиненко, президент ГК "Присли".Ирина Воронина, "Деловая Газета. Юг"

По предварительной оценке Банка России, в прошлом году население положило в банки около 1 триллиона 330 миллиардов рублей, доведя объем средств на банковских депозитах до 5 триллионов 122 миллиардов рублей. Конечно, такие показатели не могут не радовать, но есть одно маленькое "но".В 2007 году прирост вкладов составил 35%, а в 2006-м — 37,7%. И это учитывая тот факт, что в позапрошлом году частично средства населения "оттянул" на себя фондовый рынок (тот год оказался очень удачным для всех без исключения инвесторов). В 2007-м такого перетока не было, а прирост вкладов все равно замедлился.Явление удивительное. Конечно, ничего катастрофического в таком положении вещей нет, но и легкомысленно относиться к этой тенденции не стоит. В России норма накоплений людей к ВВП составляет 21% и является одной из самых низких в развитых странах. Для сравнения: в Китае этот показатель — 37%. Именно поэтому, как считают эксперты, их экономика растет более чем на 13% в год, а наша — всего на 7,6%.Да и из своих доходов на цели накопления мы выделяем явно недостаточно. По предварительной оценке Центробанка, в 2007 году всего четверть своих средств мы отложили. Причин, по которым граждане стали меньше денег хранить на банковских депозитах, по крайней мере две. Во-первых, в прошлом году из-за неожиданно высокой инфляции все вклады показали отрицательную реальную доходность. Причем минус оказался довольно "жирным". Во-вторых, в прошлом году Россия вышла на лидирующие позиции по потреблению — уже не осталось стран, которым мы дышим в спину. Действительно, зачем хранить деньги, если они обесцениваются на депозитах? К тому же, можно занять у того же банка и купить все, что душа пожелает.Впрочем, плодить свои долги мы стали тоже менее активно. В прошлом году количество выданных банками кредитов выросло на 57% и составило 3 триллиона 242 миллиарда рублей. А в 2006-м темпы прироста займов оценивались в 75%, в 2005-м — и вовсе в 90%. Как поясняют эксперты, с одной стороны, повлияла нехватка денежных ресурсов из-за проблем, которые банки испытывали в конце лета — начале осени прошлого года. С другой стороны, брать кредитов стали меньше из-за того давления, которое различные ведомства оказывали на банки, пытаясь заставить их доводить до потребителя полную информацию об условиях кредитования. Так, в июне 2007-го в силу вступила инструкция ЦБ, в которой он обязал своих подопечных раскрывать эффективную ставку. Кредитные организации весь год находились также под пристальным контролем Роспотребнадзора, Федеральной антимонопольной службы и даже Генпрокуратуры. Правда, которую банкам пришлось раскрыть своим клиентам, подействовала на них холодным душем. Узнав, что банку придется реально платить не 17, а 70% по кредиту, многие вообще забыли думать о кредитах.

Мы уже писали о том, что только золото в прошлом году победило инфляцию и принесло доход инвесторам. Сегодня мы расскажем о тонкостях вложений в бриллианты, которые тоже легко преодолевают кризисы."Бриллианты навсегда" — этот слоган мирового алмазного монополиста Dr Beers оказался очень "в кассу" в условиях мирового финансового кризиса. История показала, что только золото и драгоценные камни без потерь преодолевают кризисы и не теряют в цене. Зная это, в De Beers кризису только рады, и, похоже, готовятся к "пиру во время чумы". Как сообщил Bloomberg, крупнейший в мире производитель алмазов планирует в 2008 году удвоить число своих магазинов по продаже ювелирных изделий. Около 30 магазинов откроются в России, США, Японии, Гонконге, Южной Корее и на Ближнем Востоке. Интересно, что до 2002 года De Beers вообще не продавала бриллианты под своей маркой. А сейчас быстро наращивает торговую сеть, не скрывая, что из-за рецессии в США рассчитывает на резкий рост спроса. Бриллианты стали альтернативным инструментом инвестиций.Но не стоит чувствовать себя удачливым инвестором, глядя на подаренные родителями сережки с бриллиантами. К сожалению, сами по себе ювелирные изделия не самое лучшее вложение. Если только они не антикварные.— Сами ювелирные изделия никогда не были предметом инвестиций, — рассказывает Денис Адамский, гендиректор Московского ювелирного завода. — Что Вы можете сделать с изделием, которое купили? Вы можете переплавить его и сделать новое ювелирное изделие, либо сдать в ломбард, где золото примут гораздо ниже рыночной стоимости. Таким образом, вы потеряете деньги — даже ювелирное изделие с брендом пойдет не дальше комиссионки. Если вы придете в магазин, где купили ювелирное украшение, даже если это, например, "Картье", больше 50% вам не дадут. Лет через 50, возможно, оно будет представлять особый интерес, но не стоит рассматривать такое приобретение как инвестицию на срок 5-10 лет.По мнению специалистов, в качестве инвестиционного вложения можно рассматривать только золото как таковое (слитки, монеты и "металлические" счета в банках) или достаточно крупные бриллианты.— Бриллианты традиционно растут в цене выше, чем темпы инфляции, — рассказал "Известиям" Валерий Морозов, гендиректор группы компаний "РУИЗ" (занимается добычей и огранкой алмазов). — Особенно камни круглой формы весом от 1 карата, высших характеристик цвета и чистоты. Но важно учитывать, что традиционно стоимость алмазов номинируется в долларах, а значит, колебания курсов валют могут оказать свое влияние на изменение стоимости камня.Камни в 0,1-0,2 карата, которые обычно можно увидеть в "массовых" ювелирных изделиях, с инвестиционной точки зрения никакого интереса не представляют. Оптимальную доходность могут дать камни весом от 1-1,5 карата (цена варьируется от 300 до 700 тысяч рублей). За пять лет вложение в них принесет примерно 30-40% прибыли. Еще лучше вкладывать деньги в уникальные камни высших характеристик весом по 20-30 карат. Но это удел самых богатых. Цена таких камней начинается с нескольких сотен тысяч долларов.— Бриллианты как объект инвестиций не принесут вам быстрого дохода, как, скажем, игра на бирже, — говорит Денис Адамский, — но при этом риски "бриллиантовых вложений" значительно ниже. Хорошо, если изделие имеет историю, его ценность значительно возрастает. Если, например, за каким-то перстнем есть история Людовика XIV — он несет в себе антикварную ценность.Добавим к этому, что бриллианты мо-бильны и компактны, в отличие, скажем, от антиквариата. Его нельзя сломать и легко вывезти за границу.Правда, прежде чем вкладывать деньги в драгоценные камни, следует разобраться в некоторых нюансах этого рынка. Эксперты едины во мнении, что бриллианты лучше покупать отечественного производства. Во-первых, наши камни считаются одними из лучших по чистоте. Во-вторых, они дешевле — на импортные камни уплачивается 20%-ная таможенная пошлина. Но самое главное, что производство и продажа наших камней по-прежнему контролируется государством (это стратегическое сырье). За границей же есть технологии изменения характеристик камней. Существуют так называемые бомбардиры — камни помещают под очень сильное электромагнитное излучение, которое позволяет менять их структуру. Опытный ювелир может это обнаружить.Помните также, что при покупке бриллианта надо требовать международный сертификат с подробным описанием камня и его фотографией, выданный независимой лабораторией. Это как "паспорт" драгоценного камня. Он позволит вам легко продать камень, когда это будет нужно.Приобрести бриллиант весом до 5 карат можно в сетевом ювелирном магазине. Обычно на складе имеется один-два камня весом не менее карата. Если нет — его можно заказать. Там же можно и сдать камень. За границей бриллиант можно продать через специальную биржу.

В последнее время стали очень популярными закрытые паевые фонды, вкладывающие деньги пайщиков в недвижимость, как российские, так и зарубежные. После недавнего злополучного ипотечного кризиса в США доходность ЗПИФов резко снизилась, и если в прошлом году доходность составляла и 40, и 60%, то теперь не поднимается выше 20%. В связи с этим инвесторы обратили пристальное внимание на рынок недвижимости. Почему бы и не? Бытует мнение, что в ситуации нестабильных валют и постоянно изменяющихся цен на фондовых биржах недвижимость по-прежнему является стабильным видом инвестирования, приносящим доход каждый день. Недвижимость считается самым безопасным способом сохранения капитала в моменты обесценивания других активов: ее стоимость не так изменчива, как стоимость акций, она приносит доход не только от прироста капитальной стоимости, но и от аренды. Операции с недвижимостью могут приносить доход, значительно превышающий прибыль от использования банковских депозитов и других финансовых инструментов, которые доступны частным инвесторам. При этом вложения в недвижимость достаточно надежны, поскольку права инвестора хорошо защищены. В последние годы общемировой рост цен на недвижимость продолжается. Вложения в жилую недвижимость приносят значительные прибыли, а налогообложение пока "благосклонно" относится к недвижимости. Появляются новые рынки, а предложение часто не успевает за спросом. Жилая недвижимость занимает важное место в инвестиционном портфеле, и помогает оптимизировать соотношение риска и доходности от вложений. Есть еще много разных мнений об эффективности вложений в недвижимость. Однако для того чтобы начать играть на этом рынке, его необходимо понимать. За подмогой к профессионалам. Если вы не профессионал рынка недвижимости, то первое, что следует сделать — обратиться за советом к специалисту, например, в компанию, занимающуюся продажами новостроек. Как правило, крупные компании по продаже недвижимости имеют специализированные аналитические отделы, и, если вы обращаетесь за консультацией и оплачиваете ее, вам дадут профессиональный совет. Совет дадут, даже если вы просто позвоните в компанию и сформулируете свой запрос. А вот на сколько ответ будет соответствовать вашим чаяниям — не знает никто. Существуют даже компании, специализирующиеся на обслуживании частных инвесторов, которые могут помочь принять наиболее обоснованное решение — определиться со способом инвестирования, подобрать объекты, рассчитать эффективность вложений и оценить риски, оформить сделку юридически, и, в конце концов, регулярно анализируя рынок, выбрать наилучшее время реализации объекта и оптимальную, максимально выгодную цену реализации. Формируя свой инвестиционный портфель, имеет смысл обратиться за консультациями в ряд крупных агентств недвижимости. Однако вы можете обнаружить, что все агенты рекомендовали исключительно объекты своих компаний. Такие советы можно принять к сведению, однако нельзя пренебречь кропотливой проверкой всей предоставленной информации. Если вы полагаетесь на собственные знания и интуицию, можно найти интересующие вас данные самостоятельно. Штудируйте Интернет, газеты, печатающие объявления о продаже новостроек, обращайте внимание на вновь организованные стройплощадки по пути от дома до работы, спрашивайте друзей и знакомых: не начинается ли строительство рядом с ними? Можно обзвонить известных на рынке застройщиков — цены в их собственных компаниях-продавцах все-таки чуть ниже, чем у крупных риелторов. А в некоторые периоды (перед окончанием квартала или года, в предпраздничные дни) девелопер может предлагать интересные скидки, особенно на фоне возрастающей потребности в "живых" деньгах. Как выбирать? С точки зрения частного инвестора, наиболее привлекательны объекты "нулевого цикла", только поступившие на рынок и имеющие минимальные стартовые цены, рассказывает руководитель службы проектного консалтинга и аналитики Welhome Владимир Кузнецов. Одно из преимуществ таких объектов — это возможность выбора ликвидных площадей, т.е. квартира должна быть ходовой площади для данного сегмента, на интересном для потенциального покупателя этаже и с лучшими видами, чтобы потом, при желании или из экономической целесообразности, вы смогли бы эту квартиру быстро реализовать. Проект для вложения средств нужно выбирать, исходя из прогнозов потенциальной доходности. Данный показатель будет высоким у объектов, по своим базовым характеристикам позволяющих предположить в перспективе рост стоимости на уровне 5% в квартал, и скорость продаж не менее 50% всех площадей в год. По мнению специалистов компании TWEED, иногда трудно выделить какой-то отдельный объект, привлекательный для инвестирования, т. к. привлекательность, как правило, всегда присутствует в начале реализации объекта, когда предложение выходит на рынок. Вообще, сегодня мало кто из застройщиков выходит с инвестиционными ценами, особенно в сегменте дорогой недвижимости. Но стоит отметить, что, тем не менее, существуют и отдельные недооцененные предложения, и недооцененные районы, если брать город в целом, и даже недооцененные направления (для покупки загородной недвижимости). Как действовать? Очевидно, что нашей задачей является получение максимального дохода. При этом рост стоимости объекта зависит от двух показателей: общей ситуации на рынке недвижимости и стоимости конкретного объекта. В строящемся жилье рост цены происходит по мере хода строительных работ, и связан с уровнем готовности объекта. Вывод прост: необходимо выбрать сегмент рынка, который кажется вам наиболее привлекательным и затем подобрать объект, у которого есть еще резерв для роста цен. Удачных инвестиций!

Автореферат на основе данных DP.RU - деловые новости, «Известия», Dometra.Ru.

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011