Дом Вход Поиск
Аналитика
Курсы
Рынок
Экспорт
Индикаторы
Прогнозы
Forex

14 января 2008: Отток средств не мешает росту ПИФов

Управляющие отмечают, что большинство пайщиков обращают внимание в первую очередь на доходность фондов и ждут возвращения средств инвесторов в первом квартале наступившего года, пишет газета "Коммерсант". По оценке издания, на основе данных Национальной лиги управляющих, чистый отток средств из открытых паевых фондов составил в декабре 2007 года 0,9 млрд руб. Таким образом, ожидаемого перелома осенней тенденции оттока средств частных пайщиков из ПИФов не произошло, несмотря на то что в декабре индекс РТС вырос на 5%. Только фонды под управлением компаний "Тройка Диалог" и "Уралсиб" потеряли более чем по 1 млрд руб., под управлением УК Банка Москвы и "ДВС Инвестментс" — по 220-250 млн руб. Тем не менее по итогам прошедшего года чистый приток в открытые паевые фонды в 1,6 раза превысил результаты предыдущего года: 9,7 млрд руб. против 6 млрд руб.Хороший результат в 2007 году был обеспечен за счет первых месяцев, что объясняется высокой доходностью ПИФов в предыдущем году — на уровне 50-60%. По словам гендиректора компании "Альфа-капитал" Михаила Хабарова, годовая доходность остается определяющим фактором в действиях пайщиков. Причем управляющие отмечают, что в конце 2006-го и в этом году пайщики активно инвестировали в фонды электроэнергетики, финансового сектора, металлургии, после того как они в течение нескольких месяцев показывали наивысшие результаты среди паевых фондов.По мнению директора по маркетингу компании "Райффайзен капитал" Александра Бару, большая часть пайщиков остается настроена спекулятивно, а горизонт инвестирования редко составляет больше года. Эти настроения и предопределили массовый вывод средств во втором полугодии 2007 года.По оценке "Коммерсанта", из паевых фондов, проработавших на рынке больше года, по итогам 2007 года большинство фондов акций показали положительный результат. Однако доходность основной части составила менее 15% годовых. Половина же из них проиграла инфляции. Эти результаты являются, безусловно, разочаровывающими для пайщиков, если учесть, что в проигрыше оказались компании, которые рекламировали доходность за предыдущий период на уровне 50-70% за год или даже более 200% за несколько лет."Когда пайщики увидели результат в десять раз меньший, то иного решения от них вряд ли можно было ожидать", — констатирует Александр Бару. Активному выводу средств осенью этого года из фондов способствовала и неопределенность на международных финансовых рынках. "Пайщики перекладывались из фондов акций в менее рисковые инструменты, например, краткосрочные депозиты",-- поясняет генеральный директор "КИТ Фортис Инвестментс" Владимир Кириллов. Эту же причину указал вице-президент УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин: "Проблемы на рынке кредитования физических лиц дополнительно увеличили отток средств".При этом управляющие ожидают возвращения инвесторов в первом квартале этого года. Как отмечает Александр Бару, альтернативы паевым фондам для массового инвестора пока нет. По итогам прошедших лет большинство фондов показало доходность выше, чем у банковских депозитов (ставки по депозитам в Сбербанке не превышают 9%, в коммерческих банках — 11-11,5%). В безусловном выигрыше окажутся компании, чьи фонды показали наивысшую доходность по итогам 2007 года. Результаты более длительного периода пайщики, по мнению управляющих, не будут рассматривать. По словам Андрея Звездочкина, как показал последний год, в моменты, когда рынок начинает расти, часть клиентов просто выводит свои средства из фондов. Однако поскольку такие инвесторы преследуют спекулятивные цели, то уже в начале года они возвращаются. "Оценив, что по итогам года цены паев формально окажутся выше справедливых уровней, держатели подают заявки на выкуп паев, намереваясь вернуться уже после Нового года на более низком уровне",-- замечает господин Гуминов.По оценке главного исполнительного директора Газпромбанка Анатолия Милюкова, 90% новых поступлений от пайщиков приходится на 25% успешных фондов. Так что в этом году на рынке могут появиться и новые фавориты. Однако необходимым залогом этого является наличие у управляющих компаний развитой дистрибуторской сети. Под этим господин Милюков понимает не только широкий охват столиц и регионов, но и число профессиональных консультантов.В этом году наибольший приток средств демонстрировали как раз управляющие компании с развитой дистрибуторской сетью — "Альфа-капитал", УК Банка Москвы, "ОФГ Инвест", "КИТ Фортис Инвестментс". Причем как основанной на агентских сетях банков, так и на своих собственных. В прошлом году в отдельную единицу выделила этот бизнес "Тройка Диалог". Однако в этом случае немаловажную роль играют результаты фондов — чем они выше, тем больше приток инвесторов. Иначе можно также легко лишиться большей части пайщиков. И тогда, по образному выражению Михаила Хабарова, "как во времена банковских кризисов, в каждое отделение будет стоять отдельная очередь вместо одной длинной в головной офис".

Именно знания побуждают людей во всем мире пользоваться предложениями, скажем, банков. Если сведений недостаточно, то люди могут воспринимать услуги неадекватно или даже враждебно. Как же дела обстоят у нас?Как показало исследование ЦИРКОНа, осведомленность россиян в отношении разных финансовых услуг можно условно разделить на три группы. В первую вошли услуги, о которых люди вполне осведомлены и о которых имеют ясное представление. К ним более половины участников опроса отнесли денежные переводы, обмен валюты, текущий банковский счет. Что совершенно логично — этими услугами хоть раз в жизни, но пользовался практически каждый. Добавим к это-му распространенный характер и мини-мум риска.Во вторую группу вошли услуги, в отношении информированности о которых заявили от 30 до 50% опрошенных. К ним относятся разные виды кредитования, пластиковые карты, лотереи и банковские депозиты. При этом, как отмечают исследователи, год от года растет информированность людей в отношении потребительского кредитования, в том чис-ле ипотечного. Причем тут специалис-ты ЦИРКОНа заметили прямую зависимость между знаниями и активностью населения.Так, исследователи задали вопрос, что люди будут делать в случае ухудшения своего финансового состояния. Наиболее осведомленные граждане чаще других выражали готовность решить свои проблемы, взяв банковский кредит или получив возмещение по страховке. Наиболее "темная" часть заявила о том, что воспользуется помощью друзей и близких. Для развитых стран подобный подход — каменный век, для нас — распространенная практика.В третью группу можно включить ус-луги, которые связаны с инвестированием: вклады в ПИФы, покупка облигаций госзайма, негосударственное пенсионное страхование, покупка и продажа ценных бумаг. В том, что ясно представляют себе суть этих услуг, признались не более 20% опрошенных. Инвестирование, пожалуй, самый рискованный вид финансовой активности, поэтому люди не готовы ни пользоваться, ни интересоваться этой сферой. А вот готовы ли они устранять пробелы в своих знаниях?И на этот вопрос исследователи так-же получили ответ. Правда, однозначным его назвать трудно. Получать информацию о финансовых услугах мы готовы. Вопрос — из каких источников? Больше всего людей (28,3%) ответили, что предпочитают советоваться с друзьями и близкими. Вероятно, с теми, к кому потом обратятся за финансовой помощью. Причем важно отметить, что за десять лет количество поклонников сарафанного радио возросло почти вдвое. Зато намного меньше стало граждан, которые за советом и информацией обращаются к специалистам.Более или менее активную позицию готова проявить почти пятая часть (21,3%) опрошенных. Если им нужно распорядиться деньгами, они готовы предпринять собственное "расследование": лично обойти ряд банков и изучить их предложения на месте или посмотреть публикации о банках в газетах и журналах. При этом также 21,3% опрошенных можно считать пассивными пользователями финансовых знаний. Они привыкли полагаться на авось, доверяют своей интуиции или выбирают финансовую организацию, услугами которой уже пользовались. Увы, но шестое чувство имеет склонность подводить в самый неподходя-щий момент.
Прививка от МММАнна КалединаГосударство наконец озаботилось нашей финансовой грамотностью. Вернее, ее отсутствием. Это нельзя не приветствовать. Конечно, декларировать финансовый ликбез имело смысл еще в прошлом веке, когда население наше сломя голову несло деньги в финансовые пирамиды. Ну да ладно. Лучше поздно, чем никогда. Тем более для самого государства удачнее времени для проведения финансового ликбеза не придумаешь. И вот почему.Смотрите, что у нас сейчас происходит. В различных сферах бизнеса укрепляются госкомпании, создаются госкорпорации. В банковской сфере все иначе. Крупнейшие государственные банки все больше открывают свой капитал. Причем допускают к нему не только прожженных бизнесменов, но и население в виде "народных" акционеров. И тем уже советуют действовать на свой страх и риск. Хотя население к этому не готово.Не дай бог какой кризис, сразу же начинают клясть власть и требовать свои деньги назад. Нет, милые мои, как бы говорит нам сейчас государство: перестройка уже больше 20 лет длится. А посему пора взрослеть и самостоятельно принимать финансовые решения. Но нам же не сказали, нас не предупредили, настаиваем мы в критической ситуации. Вот вам финансовый ликбез, находится государство. Учитесь, овладевайте знаниями, чтобы потом не нести свои кровно заработанные в какой-нибудь МММ. А если и занесете, то сами и отвечайте.Еще один момент активно дискутируется последний год: кто должен заниматься финансовым ликбезом — государство или банки. Первому, как мы уже поняли, это, безусловно, выгодно. Вторым, казалось бы, тоже. Только нам их выгода частенько боком выходит. Во-первых, банки полноценным финансовым ликбезом заниматься не будут. Больше скажу: для них homo sapiens, то есть человек разумный, — клиент не слишком привлекательный. Для них что главное — втюхать нам побольше услуг, получить побольше прибыли, а там хоть трава не расти. Знающий и думающий человек на сомнительные предложения легко не купится.Во-вторых, банки под финансовым ликбезом в большей степени подразумевают рекламу собственного имиджа. Возьмем, к примеру, уже существующий проект — интернет-портал, посвященный пластиковым картам. И что мы там видим? Традиционный, хотя и не самый лучший образчик рекламы медицинских препаратов, средств для похудения и пр. в стиле "до и после".Вначале мы видим изнуренного человека с серым лицом и глазами, в которых выражается вся скорбь российского на-рода. Он явно забыл помыться и одеться в чистое. И все потому, что не открыл еще для себя возможностей банковских карт. Смена кадра — и перед нами холеный, довольный жизнью человек в окружении покупок. Наконец-то цивилизация проникла и в его жизнь. Теперь он может с легкостью получить все что захочет.В общем, весь финансовый ликбез банков сводится к одной нехитрой мысли — пользуйся нашими услугами, и заживешь весело, счастливо и богато. Только кто нашему человеку объяснит, что та же карта, если она, к примеру, кредитная, сначала входит в привычку, потом затягивает, а потом ты полностью теряешь правильное представление о своих финансовых возможностях. Но с банком надо расплачиваться. Потому и процесс обратного превращения в тоскующего и немытого человека тоже реален.И финансовая грамотность человека — это не просто умение пользоваться банковскими продуктами (хотя и это тоже), а способность правильно и рационально обходиться с деньгами. Что же касается банков, то я бы им посоветовала лучше начать финансовый ликбез со своих сотрудников. Помнится, при размещении акций ВТБ стала свидетельницей милого диалога между дамой средних лет и консультантом.— Если размещение будет неудачным, мне деньги вернут? — спросила женщина.Молодой человек долго хмурил лоб, потом неуверенно сказал:— Да, по-моему. Несколько сот тысяч рублей.И невдомек ему было, что речь он вел о страховке по вкладам (хоть и не знал ее точной величины), которая на ценные бумаги не распространяется. Вырастут они в цене или потеряют — именно от этого зависит, получит человек прибыль или убыток.
Разработчик концепции повышения финансовой грамотности Андрей Бокарев: "Учите детей планировать семейный бюджет и свои расходы"Анна Каледина

Стратегия фонда направлена на инвестирование средств преимущественно в акции компаний, которые будут наиболее задействованы в подготовке олимпийских объектов и их инфраструктуры и получат наибольшую выгоду от проведения игр в Сочи в 2014 году.Часть активов намечено инвестироваться в облигации, доля которых будет уменьшаться при положительной рыночной конъюнктуре и увеличиваться — при негативной, для снижения риска инвестирования."Нами была выбрана форма интервального фонда, которая позволяет инвестировать в компании существенную долю средств в разумном сочетании "риск-доходность", — заявил Виталий Сотников, генеральный директор ОАО "УК Алемар".В России уже сформированы и начали действовать несколько ПИФов, ориентированных на Олимпиаду 2014 г в Сочи, но все они являются открытыми фондами акций. Первый интервальный "Олимпийский" фонд смешанных инвестиций создала "УК Алемар".Формирование фонда завершится 9 апреля 2008 года или раньше, как только стоимость имущества фонда достигнет 15 млн руб. До завершения формирования Фонда выдача одного инвестиционного пая осуществляется на сумму 1 тыс. руб.

Вчера вечером в банкетном зале Кремлевского дворца прошел торжественный новогодний прием. Гости (а приглашено было более 1000 человек) начали собираться минут за сорок до начала. И сразу же бросилось в глаза то, что этот прием, в прежние годы отличавшийся особым официозом, стал "помягче". Почти все женщины пришли в длинных вечерних платьях. А в фойе, чего никогда не бывало на подобных госприемах, устроили демонстрацию мод. Рассадка была свободной — зал приемов не делили, как это не раз бывало в прежние годы, на сектора. За одним столом с Владимиром Путиным сидела Наина Ельцина. Среди гостей были Валентин Юмашев и Татьяна Юмашева (Дьяченко), а также экс-глава администрации президента Александр Волошин.Выступая, Путин сказал, что есть все основания назвать прошедший год успешным и весомым, совместными усилиями "было решено много серьезных задач в политике и экономике, в реализации социальных и демографических программ. Эти результаты послужили России, гражданам нашей страны. И на прошедших парламентских выборах люди ответили нам поддержкой".Путин поблагодарил "всех тех, с кем работал восемь лет на общие цели и отстаивал курс на укрепление мощи России, ее влияния в мире".Прослушав президента, гости начали понемногу выпивать (подавали белое и красное вино, водку) и закусывать. Меню было несколько непривычным, если не сказать — "экзотическим". На столе появилось и такое блюдо: запеченный инжир с козьим сыром.Явно на любителя была рассчитана и культурная программа — в Кремле вдруг решили вспомнить. героев советских мультфильмов. (Видимо, организаторы концерта решили, что гостям, напряженно работавшим минувшую "восьмилетку", не грех и расслабиться.) Николай Басков с ушками зайчика на голове исполнил арию из мультика-пародии "Пиф-паф! О-е-ей — умирает зайчик мой.".Артисты вспомнили даже песню из "Бременских музыкантов": "Куда идет король — большой секрет!"Когда гости покидали Кремлевский дворец, каждый из них получил на память что-то вроде хрустальной солонки. А потом над Кремлем разразился предновогодний салют.КСТАТИБлюда готовили 80 лучших поваровА обслуживали гостей 200 официантовСекреты предновогодней кремлевской кухни нам как-то при встрече приоткрыл шеф-повар — зав. производством комбината питания "Кремлевский" Вадим ЗВЕРЕВ. (Ему 29 лет, на этом посту он всего полтора года, а раньше работал поваром в лучших ресторанах Парижа и Москвы.)Как рассказал тогда Зверев, блюда для предновогоднего кремлевского стола в основном готовятся из отечественных продуктов, их примерно 80 процентов. Это, как правило, птица, рыба, телятина, говядина, сыры, овощи, фрукты, ягоды, грибы, морепродукты. Во время готовки строго соблюдаются "правила русского вкуса", то есть привычное для русского человека сочетание продуктов, например, картофель и мясо, а грибы обжаривают с нарезанным кубиками репчатым луком.Кстати, повара учитывают и вкусы самого президента — для этого проводятся дегустации блюд. Разумеется, пробу снимает не сам Путин, а, как выражаются на кремлевской кухне, "доверенные лица". Кто выступает в этой роли, не уточняется. В ходе праздничного приема обычно бывает пять смен блюд. Нынче в Кремле блюда готовили 80 поваров. А обслуживали гостей 200 официантов.

По словам Ильи Гаффнера, переговоры о продаже начались 3 недели назад. Сумма сделки не разглашается. Стороны договорились, что руководство компании сохранит свои места. "Возможно, немного изменится стратегия компании в сторону доверительного управления и будет сделан упор на паевых инвестиционных фондах", — говорит Илья Гаффнер. Управляющая компания ООО "Еврогрин-Холдинг" создана в 2004 году в результате объединения активов екатеринбургских предпринимателей, занимающихся инвестициями в бизнес-проекты. Группа компаний "Еврогрин" занимается инвестиционно-финансовой деятельностью на фондовых рынках, управлением финансовыми активами и привлечением инвестиций в реальный сектор экономики, а также строительством жилой и коммерческой недвижимости, инвестированием в сельское хозяйство и транспортную инфраструктуру России. ИФК "Еврогрин" считается одним из крупнейших игроков в регионе. По итогам I квартала 2007 года, по данным журнала "Деньги", ИФК заняла 45 место среди крупнейших инвестиционных компаний России по объему операций с ценными бумагами. По итогам 2006 года в рейтинге того же издания компания заняла 4 место по объему операций с ценными бумагами среди инвесткомпаний УрФО.

Автореферат на основе данных DP.RU - деловые новости, «Известия», «Комсомольская правда».

Подобные документы:

ДФК-финанс 2009-2011